назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [ 47 ] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]


47

Задание. На экране показаны цены бид и аск разных участников по нескольким валютам. Допустим, вы хотите разместить 3-месячный кредит на £ 5 млн и в то же время привлечь заем на DEM 2 млн. На экране информационной системы вы видите ставки бид по фунту и ставки аск по немецким маркам от разных участников. Пусть в обоих случаях 3 месяца равны 90 дням.

1. Кто из покупателей фунтов стерлингов пред-л<згаег луч1пие условия для размещения депозита и какой процент в этом случае вы можете получить?

Ваш ответ:

TTKI

Piriodi

6.593&

i 125

3 OG

6.75

6 6875

3.125

3.07

6,84

С 78125

3.125

«.9375

3 187S

3.14

7.0625

7.031?5

3.25

3.18

2. У какого продавца немецких марок лучше» всего заимствовать средства и какой процент при этом придется заплатить?

Ваш ответ:

Правильность ответов можно проверить на следующей стратще.



Правильные ответы

1. Самую высокую ставку бид предлагает TTKL- 6,84%, Процентный доход за 90 дней составит £ 84 328,70. Расчет производится по формуле 1:

1 = 5000000х -.

365 100

2. Самую низкую ставку аск предлагает TRDL - 3,10%. Процентный доход за 90 дней составит DEM 15 500. Расчет производится по формуле 1:

1 = 2000000 х-?х , 360 100

Поле для заметок



Депозитные сертификаты

Депозитный сертификат (certificate of deposit - CD) - это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком.

Процент, выплачиваемый по депозитному сертификату, зависит от таких факторов, как валюта сертификата, текущая процентная ставка по межбанковским депозитам и кредитное качество банка, предлагающего депозит.

Владелец депозитного сертификата может держать его до наступления срока и получить и причитающийся процент, и основную сумму или продать сертификат на денежном рынке по текущей рыночной цене. «Простота» купли-продажи дает депозитным сертификатам определенное преимущество перед межбанковскими депозитами, но именно поэтому по ним выплачивается более низкий процент.

Наряду с депозитными сертификатами, имеющими фиксированную ставку, на денежных рынках получили распространение дисконтные депозитные сертификаты и депозитные сертификаты с плавающей ставкой.

Дисконтные депозитные сертификаты выпускаются и торгуются с дисконтом против номинала. При настунлении срока держателю выплачивается основная сумма. Процентный доход рассчитывается исходя из дисконта, с которым сертификат выпущен/торгуется.

Депозитные сертификаты с плавающей ставкой (floating rate CD - FRCD) можно представить как последовательный ряд депозитных сертификатов с фиксированной ставкой. Например, по FRCD сроком на один год проценты могут выплачиваться каждые три месяца по текущей для каждого процентного периода фиксированной ставке 3-месячного депозитного сертификата. FRCD, таким образом, можно рассматривать как депозитные сертификаты с фиксированной ставкой, которые возобновляются при наступлении срока по текущей фиксированной ставке.

Депозитные сертификаты на рынке

Краткосрочные депозитные сертификаты, по которым процент выплачивается единовременно при наступлении срока, называются «пулями» (bullet). По депозитным сертификатам со сроками 12 месяцев и более проценты, как правило, выплачиваются каждые полгода.

«Пуля» - это ценная бумага, по которой основная сумма и проценты выплачиваются единовременно и полностью при наступлении срока.

При наступлении срока держатель депозитного сертификата получит основную сумму вместе с причитающимся процентом. Но если для реализации какого-либо проекта держателю потребовались наличные средства, и он решает продать депозитный сертификат, какой будет его рыночная цена? Другими словами, какова его текущая стоимость (PV) ?

Доллар, полученный в будущем, стоит меньше доллара, полученного сегодня, поскольку невозможно инвестировать будущий доллар и получить на него процент. Будущая стоимость (FV) - это сумма, которую вы получите, если инвестируете деньги сегодня в размере PV на определенный срок иод определенный процент:

Будущая стоимость = Основная сумма + Процент. (2)

Обоснованная или расчетная цена депозитного сертификата должна быть равна такой сумме (PV), которая при размещении на депозите сегодня до конца срока CD даст ту же самую будущую стоимость FV, что и CD, если держать его до наст>нления срока. Таким образом, доход по депозитному сертификату должен быть равен доходу но депозиту с тем же сроком.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [ 47 ] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]