назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]


30

Деривативы

Учитывая то, что производные инструменты валютного рьн1ка сходны с теми, что были рассмотрены ранее, приведем лишь их краткий обзор. Более подробные сведения о них .можно почерпнуть из дополнительных источников информации, которые перечислены в конце раздела.

На валютном рынке наибольшее распространение получили производные инструменты, связанные с валютными форвардами:

•Синтетические соглашения по валютному обмену (synthetic agreements for foreign exchange - SAFE)

•Валютные фьючерсы

•Валютно-процентные свопы

•Валютные опционы

•Наличные опционы

•Опционы на фьючерсы.

Синтетические соглашения по валютному обмену (SAFE)

Синтетическое соглашение по валютному обмену - это общее название для соглашений по иностранной валюте (foreign exchange agreement - FXA) и согулашений о валютном курсе (exclrange rate agreement - ERA), которые используются для фиксирования дифференциала по форвардным валютным сделкам. Непосредственно обмена валютами, которые лежат в основе таких соглашений, не происходит.

Соглашение по иностранной валюте (FXA):

расчет производится на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчета.

Соглашение о валютном курсе (ERA):

расчет производится на основе двух форвардных курсов, а не разницы между форвардным и спот-курсом.

По сути, SAFE - это деривативы внебиржевого рьнгка, которые в случае форвардных валютных сделок выполняют ту же функцию, что и соглашения о будущей процентной ставке (FRA) в случае краткосрочных процентных ставок, а именно гарантируют обменные курсы в течение установленного периода, который начинается в будущем.



Валютные фьючерсы

Вс1М(лт11>1е фьк)Ч(\исныо контракты - лто со-гла1Л(М1ия оо обменном крс- Д1!ух валкл в ус--танорленн1>1Й день в будущем. Они по:5во.\5нит участника.х! рынка управ/\5!Т1, риском, покупая или продавая фьючерсигк контракт!;], npoiii-1!оположные существутон1,им по.инцгтм на на--\ичиом рьн1К(>. Это дает возможность кочнюи-спровать прибыли/убытки, полуяси-лн.ю is результате наличных сд(\.лок, убьгтка:\н1/нрибы-.Л.ЯМИ на фьючерсном рынке.

Валютные фьючерсы - это форвардные сделки со стандартными размерами и сроками, которые торгуются на официальных биржах. Фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному обменному курсу в определенный день в будущем.

Валютшчми фьючерсами торгуют такие 5и{)жи, как Чикагская товарная биржа (СМЕ), Мсждународная денежная биржа Смшганура (SlMEXl и Срочная 4"""ансовая биржа li Париже (М.ЛПР),

На этих )К[)ана\ ноказона ин4)ор-мация по (}1ьючерсньтм коггтрактам lia японские иены и американские до.\ларь! нг рн (лич[гьтх биржах:

; чус таг, м w»«»iw«.«*t



Валютно-процентные свопы

Валютно-процентные свопы иредсчавляют собой внебиржевые сделки между двумя сторонами по о6м(Ч1у процеитпыли! платежами по ва-AiOTHBiN! :кмтмам. Своп ni > и«)Ляете[-() участттпкам пчоежат ь сложностей, святани111х с движением BtLMoT, или итменепий СГОНЛЮСТТ1 срипапснрова-пия в требуемой инострагпюп валюте.

ета Валютно-процентный своп - это

соглашипте между сторонами, в со-

ответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по займам в разных ва-ютах в определенные даты в течение срока действия соглашения.

13с1Лютпо-проп.(-ттПз1е сво1[Ы - важпв1С ип-сгрчмептт)) рьпжов кагптгала. В iipjunHHio они очень похожи иа процентные своаьь однако в них участ в\ НТ1две раГ1ИЧИ1.,;е b.iab:;i,i

На этом экране показапы процсп гиые ставки свопов д,\я 6ритапскп1о фигга, америкип-с ко го доллара и пeI(Чf,кoй ма[жп:

J •»-

" Н:

„-..jJ. .fjL .;

.1 ...,-"ы(- --.JL

: и* >S МТУ-ta*,« •

л • i I n < lil

I V

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]