назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [ 25 ] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]


25

Депозитные сертификаты

Д(>ПОЧИГ11ЫЙ COpTH(j)HKcVr можно 1)ПрРД1\\1Г11,

следующим ооразом.

Депозитный сертификат - это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком.

Другими словами, это документ, подтвер-ждакнций наличие долга, вроде IOU (I owe you- я вам должен) с фиксированным купоном. BfwbiunHCTBo депо.н1Тных сертификатов, вьтускаемых банка\Н1, являкзтся обращающимися инструментами на предъявителя то есгь принад-чежат тому, у кого находятся.

Отличие депозита от депозитт{(Л"о се)тифи-ката заключается в следующе.м;

•,\eii03HT - необращающийся инсгрум(Ч1т с {(jHKCHpoBaiHHjiM сроком;

•де!1озитный cepTHcJjHKaT - обрап1,аю1ций-ся инструмент с фиксировагниьм сроком, то есть может покупаться и иродава1т,ся.

На угих экранах пока vairbi щчп,! на внутренние депозитные сертификаты в американских долларах и депозитные сертификаты клирингового банка в британских фунтах стерлингов

.1 т ммивих»

I ПК »ве I

•1 VIMS -

! I CM

! плат

fWWBHI

r-. -}

/ Year Certifimte of Deposit USD 10,000.000 under a monthly ise of certificates of deposit proamme

Issuer

Issue iin ,1 uioulhK b.isis

is,-1,1 piuiecds

AKKW-R.ih- pnm ip.(l .iuicuu

Ksiie jKHe

Issue .Lite

M,ifurit\ (i.i(e

lul.iest Idle

Suhst liptiou hi 1(>{1

heiiiimui.ihiu r.ivniems

ЛВ( Bank

Cer:ili< ле ofDepjsit Fm.uu luf i (tusLinui i4.ius rsi) 1),(И)(),1И)п 10(1

uue •«!. 1ЧЧ7 [uue iO. 1998 7 ii.X ou .! ;l.i\s b.lsis Ftiiiii luue i , 1997 u) [uue !0, 1997

i.SI) l(l(),(10ll

juue 49, 99,m:.i,ii.,l , lui,-n> Pllvsu.il

Так выглядят детали выпуска депозитных сертификатов, взятые с сайта одного из банков.



Сделки репо

Сделки репо игп()ль ,\ioi ся nenri)cL\i>nj,i\ni папками в K.iMcciBO ии("гр\!епта дспежпо-крс,\н1-noii политики, U грейдерами - и качество средств (рИ1!с1ПС()вв[х ипвесгпцпп. Их гущиостт, можио определить след\К)П1,и\1 ofiriaiOM.

Репо, или соглашение об обратной покупке, - это соглашение между двумя сторонами, по которому одна из них обязуется продать финансовый инструмент другой на определенную дату по согласованной цене, затем выкупить его обратно на более позднюю дату по согласованной цене.

Обратное соглашение о выкупе, или обратное репо, - это соглашение о покупке инструмента с обязательством продать его на определенную дату в будущем по согласованной цене.

Так па жрапс пп()()[)\1ациоппои сис пап,; )1()Г)ражси<)1ся цены па сделки рейс с казначейскими векселями

Наибольший объем онерахщй репо приходится на рьикж сутотиых сделок с казначейскими вeкce.\янl в СШЛ. Федеральная резервная систома использует сделки репо, То (Чтъ покупает (})и1!апсовые ннсгрумепть! \ы время, для подпитки банковской системы дснсж1нлли! ре-cypcaш, а обратное репо - для временною вьпюда денежных средств из банковской системы.



Дисконтные инструменты

По этим инструментам денежного рынка выплата процентов в явном виде не производится. Вместо этого дисконтные инструменты выпускаются и торгуются с дисконтом, то есть ниже поминальной стоимости. Дисконт явл>1ется эквивалентом процента, выплачиваемого инвестору, и представляет собой разницу меж/\у ценами инструмента при покупке и при наступлении срока. На денежных рынках обращаются дисконтные инструменты трех видов:

• казначейский вексель;

переводной вексель/банковский акцепт;

коммерческая бумага.

учетные дома, которые выступают в качестве посредников между Банком Англии и коммерческими банками.

фггамг? Bill.

Казначейский вексель, выпущенный Банком Англии.

Котировки дисконтных инструментов опре-де.\яются на основе скидки против номинала - полной стоимости инструмента при наступлении срока погашения. Такая традиция bocxcjaht к тому времени, когда впервые начали продаваться переводные векселя. Сопоставимые сроки этих инструментов позволяют занимать противоположные позиции по ним («стреддл») на двух и более рьпгках. США - крупнейший рынок дисконтных инструмерггоБ,

Казначейский вексель

Казначейский вексель - это краткосрочный обраш;ающийся переводной вексель, выпущенный правительством для покрытия потребности государства в заемных средствах.

Федеральная резервная система, действуя от имени правительства США, оО}>гчно продает казначейские вексе.\я со сроком 13 и 26 педель Fia аукционах каждый понедельник с поставкой в четверг. Раз в месяц на ayK4H0Fi также выставляются казначейские вексе.\>1 со сроком 52 недели.

В Великобритании казначейские векселя, обычно имеюш,ие сроки 91 и 182 дня, также реализуются через аукцион. Основными держателями казначейских векселей являются

Посмотрите, как отображаются цены и доходность трехмесячных казначейских векселей на экранах информационной системы:

CONHNT ! Month Di:

tllSlMT = PX latJue/lQsut

1 -jmpmi I I iwmi

1ST 01HflV97

usT 22Mflvq/ US1 -лчтчи

USl 05Л)М9/ 12JUN47

I чмт 1

USl 3M «I

GPXINDCX

at data atrvice which ciffer tn beut bifl and offer prit,ee erdeaier brokers in She U S Cowprnnent Sond narkeL и S rnEfl$lffiV ЙМО MOWKV HflftRtfS

<GVSQ> S

<GVSQi S <GV3!> X

i OCICftL OUOIf :USf>MT = PX>

<U3ivr.py>

<US2VI=PX>

:0й»ЗЭМ)--РХ> чО»УЗОМТ=-РХ> <0BUS1VI --px> <0ttUS2VT-PX>

vol lIMi

; ТУТВ-РХ>

: ivTB=-PX> : TV?v=Px>

USn GovPX-US!

Coupon Maturity

?гна\(Ч/IB

oMPpg?IB

10ЙРНЧ?IB

27mm г ш

?4fiPR97 IS QlMFlVg7 IB

osMftvq? IB

15ИЙУ9 7 IB

v/mmj IB

О) JUNO 7 IB 1?JUN<1/ 10 l)JUN97 li!

2bim<)f Ш

OiJUi47 Ш

Г> 0 7?5

Ъ 262Ь 5 09 7i

VJeld Mfti

5 ?2/Ь

2425 5 0/75 5 160

5 1S6

5 IB75 If)

5 Ш?!3 ГЙ S 1675

5 no? 09 !, Г№ 09 5 41)3 09 5 324 09 5 166 04 Ъ 2ib 04 5 3]А 09 5 ЗЗЬ ОБ •j 2Н6 09 Ь ?НЧ 09 > уй9 09 Ь 100 09 b 129 09 5 J01) 09

1й Ъ ]ЧЪ 5.3jfj S 33 09

leDate

062bHft(!

1127MfiH n27НЙЙ

1227МЙК 11.VMflR M2 ЖИВ 117НПР 1! /НИИ

•te 2ьнйй

1 1 7 /МАИ

112тж

1 i ;j 7M№ 1 I /7МЙ0 1 1 2 /MWi

122 7Mftfi

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [ 25 ] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]