назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]


8

4) степень торговых ограничений, к которым прибегают правительства двух стран из экономических и политических соображений.

Существует всего два вида обменных курсов - слоговый и форвардный.

Спотовый обменный курс является курсом обмена валюты с немедленным платежом и поставкой валюты.

Форвардный курс обмена валюты является текущим курсом обмена валюте отложенной поставкой. Отложенная поставка валюты означает, что цена валюты согласовывается сейчас, а (юставка валюты и платёж по ней произойдут в более гюздний срок.

Для рынка bOREX использую1СЯ только слоговые обменные курсы валют, которые и являегся предметом дальнейшего рассмотрения.

Котировки валют.

Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной денежной единице, называегся валютной котировкой. Котировку валют осуществляют государственные и крупные коммерческие банки. Всего возможно два вида котировок валют:

1)! USD = национальная валюта (DEM, CHF, YEN, и др.)

2)единица HanHonajibHOH валюты (GBP, DEM, и др.) = количеству USD.

Первый вид котировки валюты называется котировкой в американских терминах[\0] или же пря.мой котировкой [22,20]. В указанной котировке за единицу принимается доллар CILIA, и котировка означает, сколько конкретной национальной валюты можно получить за один доллар США.

Второй вид котировки означает стоимость единицы любой национальной валюты, выраженной через доллары США. Указанный вид котировки принято называть котировкой в иационачьных терминах [10] или же обратной (косвенной) котировкой [20,22]. Обратная котировка ватюты используется, в основном, в Великобри-



тании, где все валюты приравниваются к фунту стерлингов, а также с 1978 г. применяется в США по ряду валют (марка ФРГ, швейцарский франк, японская йена и др. валюты) [22].

С учетом сказанного выше различия между видами котировок определяются тем, что принимается за базу котировки, а что за валюту котировки. Поясним сказанное на примерах.

Прямая котировка или же курс валюты в американских терминах:

USD / CHF = 1.3516

базавалюта курс

котировкикотировки

Указаьшая выше форма написания котировки означает, сколько котируемой валюты (в нашем случае :)то количество пшсйцарских франков) можно получить взамен единицы базовой валюгы - одного доллара США.

Обратная котировка или же курс валюты в национашных терминах:

CHF / USD = 0.7399

тt г

базавалютакурс

котировки котировки

Обратная котировка ваноты (в рассматриваемом выше случае -это ншейцарские франки) означает эквивалент стоимости единицы национальной валюты (СНГ) в долларах США.

Одним из удобств использования обратных котировок является возможность оценки стоимости любых мировых валют через основную мировую валюту - доллары США.



Прямая и обратная котировки связаны между собой в соответствии с формулой:

Обратная котировка =

Прямая котировка

Важно подчеркнуть, что метод котировки (прямой или же обратный) никак не влияет на уровень валютного курса, поскольку котировка валюты - это всего лишь форма представления сложившихся на рынке экономических реалий.

По поводу того, какую котировку валюты, например, USD/DEM (USD/CHF, USD/YEN и др.), надо называть прямой котировкой, или же, наоборот, называть её обратной, существует путаница как в головах мелких спекулянтов рьн1ка FOREX, так и в литературе. Например, в работе[21] котировки вида: USD/DEM, USD/CHF и т. д. называются обратными котировками, а котировка вида GBP/USD-прямой.

В работах [20,22], наоборот, котировки типа USD/DEM, USD/CHF и т. д. называются прямыми, а типа GBP/USD - обратными.

Безусловно, если речь идет о терминологии, то здесь не может быть правых или же не правых, так как терминологические вопросы не являются предметом доказательств или же аксиоматического построения. Однако, учитывая, что работа [22] - «Валютный рынок и валютное регулирование» является учебным пособием, по которому обучаются студенты, мы далее будем придерживаться терминологии в названиях курсов валют именно по этой работе.

С учетом сказанного, котировки, в качестве базы которых используется доллар США, а в качестве валюты котировки - соответствующие национальные валюты, мы будем называть ПРЯМЫМИ котировками или, что одно и тоже, котировками валют в американских терминах. Например, котировки приводимых ниже основных мировых валют мы далее называем ПРЯМЫМИ.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]