назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [ 7 ] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]


7

первично вложенных им средств за период времени, на котором оценивается результативность его инвестиционной (спекулятивной) деятельности.

На сегодня является общепризнанным тот факт[7,8,9], что события, протекающие на финансовом рынке, при их рассмотрении на некотором отрезке времени носят выраженную статистическую природу. Это обстоятельство делает возможным и целесообразным применение мощных методов математики и кибернетики для решения задач оптимального управления капиталом. Инвесторы и спекулянты, использующие подобные методы в своей практической деятельности, смогут стать арбитрами и получить односторонние преимущества перед остальными участниками рынка с точки зрения возможностей извлечения прибыли. Что же мешает профессиональным и высокообразованным участникам финансового рынка использовать подобные методы? Ответ на этот вопрос, с нашей точки зрения, достаточно прост и очевиден - это отсутствие законченных теоретических и практических наработок в указанной области. Если говорить о российской действительности, то исторически события в нашей стране складывались таким образом, что специалисты в области математики и кибернетики до перехода нашей страны к рыночной экономике занимались, в основном, обслуживанием оборонных отраслей промышленности. Именно здесь достаточно успешно решались задачи оптимального управления различными техническими системами - летательными аппаратами, реакторами и т. д. Использование же подобных методов применительно к финансовой сфере в эпоху социализма никак не было востребовано практикой. В условиях новых российских реалий HFTTepec к использованию методов математики и кибернетики для извлечения прибьши на финансовом рынке, безусловно, повысился. Именно это обстоятельство позволяет надеяться на то, что указанное направление исследований и базирующиеся на нем практические наработки получат дальнейшее развитие и совершенствование.

В последующих разделах книги мы покажем, что задача оптимального управления капиталом может быть сформулирована на



достаточно строгом математическом ypoBfie и решена с использованием методов кибернетики и, в частности, с использованием методов теории оптимального управления динамическими системами [1,2].

После ознакомления с современной теорией финансовых спекуляций (см. ниже раздел 7), заинтересованный читатель сможет убедиться в том, что математические модели технических динамических систем (например, летательных аппаратов) и модели финансовых инструментов (ценных бумаг, основных мировых валют) могут быть представлены в совершенно одинаковой математической форме. Именно это последнее обстоятельство позволяет формулировать задачу извлечения потенциально возможной для финансового рынка прибыли как задачу оптимального управления динамическими системами. Если математические модели финансовых и технических систем, в виде дифференциальных и разностных уравнений, одинаковы, то совершенно безразлично - определяется ли оптимальная траектория полёта летательного аппарата или же оптимальный закон управления капиталом. На математическом уровне методы решения подобных задач совершенно одинаковы.

Результатом решения задачи оптимального управления капиталом будет являться разворачивающаяся во времени динамическая последовательность инвестиционных решений (оптимальная «траектория» управления капитгшом), при использовании которой инвестор (спекулянт, трейдер) может извлечь потенциально возможную для рынка прибыль. Естественно, что оптимальность управления капиталом понимается в статистическом смысле. Это означает, что при использовании найденной стратегии управления инвестор (спекулянт) будет фактически максимизировать математическое ожидание (среднее значение) извлекаемой прибыли.

Изложению основ указанной теории и практическим результатам по её применению на финансовом рынке посвящена настоящая книга. Однако для того, чтобы заинтересованный читатель смог бы наиболее эффективно воспринимать новые взгляды на спекулятивную деятельность, для этого же.гтательно иметь некоторый ба-



гаж знаний по рынку FOREX и рынку ценных бумаг. Ниже в краткой конспективной форме приводятся необходимые сведения на эту тему.

2.3. Валютные курсы, котировки валют, спрэд

Прежде чем говоричь о валютах, их котировках и спрэдах, укажем (см. табл. 2,2.) ос1ювные используемые общепринятые обозначения нримснитслыю к некоторым основным мировым валютам.

Табл. 2.2.

Код валюгы

Нашанис валюты

Синонимы

доллар CIJIA

green back

DE-M (DMK)

немецкая марка

CHF (SWF.SFR)

111 ве н царе к и й (j)paH к

swissy

JPY(YEN)

японская йена

C3BP(STG)

английский фунт стерлингов

cable

Валютный курс

Валютный курс (обменный курс) означает количество единиц одной валюты, которое можно купить (обменять) на единицу другой валюты. С учетом сказанного, обмепн1.1Й курс является ценой одной валють! в терминах дру!он валю1ьг Эта цена определяется рядом факторов, таких как:

1)общий уровень товарных цен в двух странах;

2)ожидаемые темпы инфляции в двух с i ранах;

3)уровень процентных ставок в двух странах;

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [ 7 ] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]