назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [ 14 ] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]


14

«Главный закон» извлечения прибыли.

«Главный закон» извлечения прибыли прост и всем известен, а именно - для извлечения прибыли надо сначала «дёшево» купить какой-либо товар, а потом его «дорого» продать. Разница между продажной и покупной стоимостью товара, как раз и будет состав-ля1 ь доход (прибыль) от торговой операции.

Любая валюта - это товар, который можно выгодно покупать и продавать, при этом каждая валюта имеет свою стоимость, которую можно выразить в долларах США.

Доллар США как ранее, так и сейчас ос1аётся главной резервной мировой валютой, что позволяез его использовать в качестве «долларового эталона», по сравнению с которым, может быть определена стоимость всех мировых валют. Чтобы сравнивать между собой стоимость любых мировых валют надо использовать только их обратные котировки. Как мы отмечали ранее, при обратных котировках устанавливается стоимость единицы любой мировой валюты в долларах США. Использование подобного подхода делает понятным и прозрачным экономический смьюл любых спекулятивных операций на рынке FOREX.

Изменения стоимостей национальных валют.

В силу ряда объективных экономических причин в разных странах их национальные валюты могут «укрепляться», то есть их долларовый эквивалент может расти со временем, или же наоборот - цена валюты в долларовом эквиваленте может снижаться. Например, в России после 17 августа 1998 г. резко снизилась цена рубля, если «измерять» её в долларах США, то есть национальная российская валюта обесценилась.

Как можно заработать на финансовых спекуляциях? Ответ на этот вопрос подсказывает житейский опыт и здравый смысл. Уточним это следующими рассуждениями.



Первое уточнение «главного закона» извлечения прибыли.

Для того, чтобы спекулянт смог извлечь прибыль, он должен спрогнозировать тенденции развития валютного рынка и заранее вложить доллары США только в те мировые валюты, для которых предполагается максимальный их рост стоимости в долларовом эквиваленте. Предположим, что прогнозы спекулянта сбылись. Тогда полученная спекулянтом прибыль образуется за счет первоначальной покупки «дешёвой» (в долларовом эквиваленте) валюты, её последуюшего реального «удорожания», а затем продажи «дорогой» (в долларовом эквиваленте) валюты. Прибыль спекулянта определяется как разность цены продажи и цены покупки валюты (в долларах США).

Заметим, что для извлечения прибыли совершенно безразлично, какова абсолютная стоимость первоначально покупаемой валюты, а важно лишь относительное приращение её стоимости. По экономическому смыслу приращение относительной стоимости той или иной валюты отражает скорость роста каждого доллара США, инвестированного в конкретную мировую валюту. В этом может состоять первое уточнение рассмотренного выше «главного закона» извлечения прибыли («дешево купить» - «дорого продать»).

Само собой разумеется, что если спекулянт совершает вышеуказанные действия по покупке валют, а его прогнозы по развитию рыночной ситуации не сбываются, то вместо прибылей спекулянт получит одни убытки.

Второе уточнение «главного закона» извлечения прибыли.

Второе уточнение «главного закона» извлечения прибыли может состоять в следующем. Допустим, спекулянт работает с четырьмя основными мировыми валютами (DEM, SWF, JPY, GBP), при этом он предполагает удорожание всех четырех валют (в долларовом эквиваленте) и рьшок в последующем подтверждает правильность его прогнозов. Тогда возникает вопрос, в какие валюты целесообразно инвестировать доллары США при условии, что финансовые ресурсы спекулянта ограничены?



Ответ на указанный вопрос также подсказывает здравый смысл, а именно - доллары США целесообразно инвестировать только в одну единственную валюту, для которой прогнозируется максимальный относительный прирост её стоимости в долларовом эквиваленте. Только в этом случае у спекулянта имеется потенциальная возможность инвестировать свой ограниченный капитал с максимальной отдачей.

Третье уточнение «главного закона» извлечения прибыли.

В силу того, что маржинальная торговля на FOREX - это «финансовая игра», это обстоятельство позволяет всем участникам осуществлять торговлю валютами, которыми они реально не располагают. Поясним сказанное следующим примером.

На депозитном счете финансового спекулянта всегда реально имеются только доллары США, которыми он может оперировать по своему усмотрению с некоторым плечом «финансового рычага». Случай извлечения спекулятивной прибыли, когда прогнозировалось повышение стоимости (в долларовом эквиваленте) валют, нами был рассмотрен выше.

Стандартными правилами маржинальной торговли на FOREX предусмотрена возможность извлечения прибыли не только при повышениях курсов валют, но и при их понижениях (в долларовом эквиваленте). Отметим, что указанная возмож1юсть не являезся каким-то новым изобретением рынка FOREX, а заимствована у рьн1ка ценных бумаг, в виде алгоритма «продажи без покры-тия»[8]. Рассмотрим указанный случай.

Пусть спекулянт правильно спрогнозировал понижение курса конкретной валюты (в её долларовом эквиваленте). Пусть далее события на рынке развиваются в соответствии со спрогнозированным спекулянтом сценарием. Тогда для того, чтобы извлечь прибыль, спекулянт должен сначала «дорого» продать конкретную валюту, а потом её же «дёшево» купить (в долларовом эквиваленте). Однако у спекулянта имеется счёт только в долларах США, и нет счёта в конкретной валюте, то есть фактически продавать ему нечего. В силу условности выполняемых при маржинальной тор-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [ 14 ] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]