назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [ 61 ] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75]


61

§10. Игра на понижение курса акиий

начале книги мы рассказывали о некоторых практических деталях игры на понижение. В частности, мы перечислили некоторые технические препоны, которые американские биржи ставят на пути любителей такой игры. Это отпугивает очень многих непрофессионалов, и есть данные, что 90% инвесторов никогда не играли на понижение курса акций. Профессионалы это знают, и такая статистика

входит в специальное программное обеспечение, весьма популярное в США. Если читатель заинтересуется этими методами, то с ними можно подробно ознакомиться в описаниях программ, которые загружаются через Интернет. Здесь мы ограничимся простым перечислением наиболее популярных методов анализа цен акций:

-MACD-гистограмма (MACD Histogram);

-индикатор направленного движения (Directional Movement Indicator);

-осциллятор Вильямса (Williams Oscillator);

-стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator);

-индекс относительной силы (Relative Strength Index);

-линии Фибоначчи (Fibonacci Fans);

-ленты Боллинджера (Bollinger Bands);

-волны Эллиотта (Elliott Waves);

-индикатор Элдера-Рэя (Elder-Ray Indicator).

Некоторые из перечисленных индикаторов являются несколько мистическими. Трудно, например, поверить, что числа Фибоначчи лежат в основе изменения цен акций, хотя есть работы, выявляющие их корреляции. Изучению этих и других индикаторов можно не без пользы посвятить много времени, но все они имеют общий недостаток: они содержат некоторые параметры, которые выбираются по вкусу автора (например, число дней в динамических средних). Чтобы уточнить эти параметры, фактически для каждых акций нужно проводить маленькое исследование. Реально же у трейдера не так много времени, чтобы анализировать графики цен акций множеством различных методов, да еще размышлять при этом о применимости данного индикатора и о значении параметров, которые в него входят. Приобретя некоторый опыт, трейдер использует в основном один или два индикатора, которые он «чувствует» лучше всего. Эти индикаторы служат ему аналитической базой, а далее он полагается на свой опыт, данные о состоянии рынка и фундаментальные показатели.



им очень нравится; она дает им возможность быть там, где нет толпы. Играть против большинства - основной принцип любой победной стратегии биржевой игры.

Сколь опасна ифа на понижение? Не более, чем ифа на повышение, если применять правильные методы. Проифыш офомного количества денег, которым пугают новичков, возможен только для несерьезных и бесшабашных ифоков. Да такого проифыша и не будет - об этом побеспокоится ваш брокер. Если вы начали ифу на понижение и данные акции вдруг пошли наверх, то брокер немедленно пришлет вам сообшение (margin call), что вам пора закрывать позицию или высылать дополнительное количество денег, так как маргинальный счет, который вы обязаны использовать для ифы на понижение как гарантию своей способности в любой момент закрыть позицию, требует наличия на основном счету капитала, составляюшего около 30% от величины маргинального счета. Если вы получите такое предупреждение, никогда не досылайте деньги, чтобы сохранить убыточную позицию. Немедленно прекрашайте ифу, закрывайте позицию и начинайте анализировать свои ошибки.

С самого начала нельзя допускать больших потерь. Начинающим следует ифать на понижение только в том случае, когда можно поставить «стоп», который спасет вас от потерь в случае начала роста акций. 2-5% - вот максимальные потери, которые позволительны новичкам. Ифа на понижение - это всегда трейдинг. Никогда не надо ифать на понижение длительно, более 2-3 месяцев. Лучше ифать в течение нескольких дней, причем в период, когда у компании не предвидится квартальных отчетов. Самые убыточные и слабые компании могут выпустить отчет, который укажет на перспективы улучшения их финансового положения, что вызовет интерес на Уолл-стрит и неожиданный подъем акций.

Опасно также ифать на понижение, если у компании много наличного капитала. Если у нее дела идут плохо и акции падают, то это может привлечь «акул капитализма». Более сильные компании из данной отрасли, соблазненные дешевизной акций и возможностью использовать большой наличный капитал разумнее и продуктивнее, могут купить компанию-неудачницу. В таких случаях акции покупаемой компании могут резко вырасти за одну ночь, что означает большие потери для ифоков на понижение. Но подобные опасности уфожают и ифокам на повышение курса; плохой отчет компании, расторжение контракта и т. п. вызывают неожиданное и резкое падение цены акций.

Долго держать открытую позицию при ифе на понижение не имеет смысла еше и по другой причине. Если вы начали ифу на понижение при цене акций 100 долларов и они упали до 30 долларов, то ваша прибыль равна 70%. Дальнейшая ифа уже мало прибыльна, так как,



если акции с 30 долларов упадут еще на 70% до 9 долларов, то прибыль унеличится только на 21 %. После еще одного падения на 70%, т.е. до 2,7 доллара, то прибыль увеличится на 6,3%. При ифе на повышение акции могут принести вам 100%, 200% и более. При ифе на понижение прибыль Офаничена: 100% - это максимум.

Так почему же среди трейдеров-профессионалов существует мнение, что Ифа на понижение более прибыльна, чем ифа на повышение? Дело в том, что акции быстрее падают в цене, чем растут. За несколько дней акции могут потерять (а трейдер выифать) столько, сколько они набирали несколько месяцев. Так, в июле 1996 одна неделя потерь уничтожила пятимесячный прирост цен на американском рынке акций.

Ифу на понижение можно считать более безопасной и прибыльна еще по одной причине. В истории рынка акций известно много случаев, когда в течение нескольких дней он падал на 20% и более. Крах рынка всегда происходил обвальным путем, и продать акции было практически невозможно - их никто не покупал. В дни краха дозвониться брокеру соверщенно нереально, линии Интернета тоже непрерывно заняты, и, если вы при Ифе на повышение заранее не поставили предохранительные «стопы», то ваши потери могут быть офомны. Но автору неизвестны случаи, когда за пару дней рынок вырастал на 20 %. Даже при объявлении прекрасных новостей рынок как целое реагирует на них весьма плавно, и у трейдера, ифающего на понижение есть время подумать и принять соответствующее решение. А главное, всегда есть возможность исполнить свое желание: покупка акций (когда при Ифс на понижение надо закрыть позицию) проходит много проще, чем экстренная продажа.

При Ифе на понижение избегайте дешевых акций. Пока вы не приобретете достаточного опыта выбирайте акции стоимостью более 20 долларов. Этим вы резко уменьшите свой риск. Избегайте ифать на понижение акциями компаний, которые выпустили менее 10 миллионов акций. Такие акции могут резко вырасти в цене, если их начнут покупать финансовые институты.

Некоторые трейдеры не ифают на понижение и акциями компаний, которые могут неожиданно выпустить новый продукт. В первую очередь это касается технологических компаний, где неожиданное применение новой технической идеи иногда приводит к фантастическому росту цен акций, то же относится и к биотехнологическим компаниям. Более безопасны для ифы на понижение компании, бизнес которых связан с торговлей, общественным питанием, развлечениями и т. п.

Безусловно, ифа на понижение курса акций компании CocaCola безопаснее, чем ифа на акциях компании Intel. Но для акций технологических компаний характерны очень сильные колебания цен, что дает возможность сделать хорошую прибыль, поэтому исключать их из ифы на понижение курса все же не следует. После приобретения опыта можно

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [ 61 ] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75]