назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [ 59 ] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75]


59

(А\ Vi(Pc-

\DJi (Pmax-

Для построения фафиков, как и в случае описанных выше индикаторов, вычисляется сумма

где A/D есть искомый суммарный индикатор накопления-распределения на данный день г. Использование данного индикатора аналогично использованию индикаторов накопленного объема OBV и индикаторов притока капитала CF.

Отметим, что все перечисленные индикаторы следует употреблять в совокупности с другими показателями, чтобы получить дополнительное подтверждение предполагаемого роста или паления акций в ближайшем будущем.

где ДР( - изменение цены акций в г-й день, Vi величина объема торговли акциями в г-й день. Иногда вместо абсолютного изменения цены вводят относительное изменение цены APj/P,. Изменение цены может быть положительным или отрицательным, что приводит к росту или палению индикатора притока капитала CF. Интерпретация фафиков такого индикатора аналогична интерпретации фафиков индикатора накопленного объема OBV.

Есть и другие индикаторы, связанные с психологией ифОков на бирже. К ним, например, можно отнести индикатор накопления-распределения A/D (Accumulation/Distribution), введенный Ларри Вильямсом (Larry Williams), автором книги «Как я сделал миллион долларов». Этот индикатор, прекрасно описанный в книге Александра Элдера (Alexander Elder), основан на психологическом анализе разницы цены акций при открытии рынка Рд и при его закрытии Рс- Утренняя цена акций отражает мнение трейдеров-любителей, которые приняли решение о покупке или продаже акций накануне, в результате чтения газет или под влиянием телевизионной профаммы. Ближе к вечеру на бирже Ифают профессионалы, и вечернюю цену акций можно считать более объективной. Разница вечерней и утренней цен акций отражает «битву» между любителями и профессионалами в данный день. Чтобы учесть различные тонкости, эту разницу рекомендуется разделить на разницу между максимальной и минимальной ценами акций в данный день и умножить на дневной объем торговли. В результате получается формула

- Po)i min)!



е слишком ли завышается цена акций в результате интенсивных покупок или не слишком ли занижается в результате многодневной серии преимушественных продаж? Однозначно ответить на данный вопрос трудно, но можно сопоставить текущее изменение цены акций с аналогичными изменениями в прошлом. Это является главной идеей осцилляторов - фафиков, отражающих разность текущей цены акций и ее средней величиной. Однако «средние» величины могут пониматься и вычисляться по-разному.

Самый простой осциллятор Оц{1) - это разность текущей цены акций X(t) и их некоторого динамического среднего МАц(1):

OnH) = X(t) - MAnH),

где Л - это число дней, по которым проводилось усреднение для вычисления динамического среднего MAit). Обычно для расчетов осцилляторов берется экспоненциальное динамическое среднее, о котором было рассказано при анализе рынка в главе 6. График осциллятора 0(1) представляет собой кривую, колеблющуюся около некоторого среднего значения. Если осциллятор принимает максимальные значения, то говорят, что цена данных акций завышена и возможно скорое падение. И наоборот, если осциллятор находится в нижней половине фафика, то цена акций слишком мала, и вскоре можно ожидать приток покупателей, что приведет к ее росту.

На фафике осциллятора можно провести линии, как это сделано на рисунке 9.11, которые будут являться фаницами, определяющими зоны рекомендаций для покупки или продажи акций. Такие линии проводятся на основании анализа фафика осциллятора за длительный промежуток времени, и точность их проведения зависит от искусства и опыта трейдера.

Выбор числа N при расчете динамического среднего также является искусством. Тут возможны различные подходы. Так, например, существует специальная компьютерная профамма, которая может анализировать поведение данных акций за длительный промежуток времени, определяя значения числа Л и уровней покупки и продажи, при которых трейдер получал максимальную прибыль. Эти числа и используются для расчета осциллятора. Однако всегда остается вопрос: будет ли метод, хорошо работавший в прошлом, продолжать работать в будущем? Ответ нам уже

§9. Осиилляторы,

линамические срелние и лругие



MSF1

- 1 •

-1-Т-1 -.V H-V V..- -г

)ов» ародаяш (ft-

Feb May Aug Nov Feb May Aug Nov 96

Рис. 9.11. Простейший осциллятор. Осциллятор 02(<) = X(t)MA,2(t), вычисленный как разность текущей цены акций и экспоненциального двенадцатидневнего динамического среднего (компания Microsoft)

известен: не обязательно! Поэтому осцилляторы используются трейдерами в основном не в качестве инструмента, который указывает, что пора продавать или покупать акции, а как метод поиска акций, подходящих для трейдинга.

Существует и другой подход к выбору момента покупки или продажи акций с использованием осцилляторов. Считается разумным покупать акции, когда на графике осциллятора они начали переходить из отрицательной области в положительную. Продавать же акции надо в точках, где осциллятор меняет знак с положительного на отрицательный. Такие переходы считаются более надежными критериями, так как тенденция «снизу вверх» (или «сверху вниз») уже определилась, а тенденция имеет свойство сохраняться некоторое время. Этот метод хорощо работает в случае растущих акций. Играя на месячных колебаниях цен, можно, например, использовать 50-дневные динамические средние. Существует множество примеров, когда таким образом были получены весьма зна-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [ 59 ] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75]