назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [ 12 ] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75]


12

Практически, игра на понижение не так сложна, как может показаться из описания. Вам нужно выбрать «плохие» акции, определить предел, с которого вы готовы начать ифу, и заказать брокеру (можно через компьютер), sell short, скажем, 100 акций XXX с пределом 10. Все остальное будет сделано за вас автоматически. Если акции доступны и их цена изменится согласно правилу uptick, то ваша позиция для ифы на понижение будет открыта.

Есть еше один тип заказа, который постоянно используют профессионалы и очень не любят новички. Это заказ со стопом (stop order) или просто «стоп», как мы будем называть его в дальнейшем. В русской литературе его иногда называют «буферным заказом». Представим, что вы ифаете на повышение акций XXX и купили их по 10 долларов, но они внезапно стали падать и быстро достигли 5 долларов. Если вы продадите акции по этой цене, то ваши потери составят 50%. Чтобы избежать слишком больших потерь, используют заказ со стопом.

Допустим, вы не хотите потерять больше 20%, тогда необходимо поставить «стоп» продажи на 8. Пока торговля идет по ценам выше 8 долларов, компьютер биржи не будет обращать внимание на ваш заказ. Но если цена коснется отметки 8 или будет меньше, то ваш «стоп» активируется, и акции будут проданы по рыночной цене на данный момент. Надо отметить, что если «стоп» поставлен на 8, ваш заказ может быть выполнен по немного меньшей цене, например, по 7 Ув доллара, ибо такой могла оказаться продажная цена в тот момент, когда активировался «стоп».

Этот тип заказа используется для страховки от больших потерь. Никто не в состоянии целый день, не отрываясь, следить за изменением цен, которое может произойти в любой момент и за считанные секунды. В вашей компании может случиться пожар, или хуже того, компания опубликует не столь хороший финансовый отчет, как предсказывали аналитики. Биржа реагирует на такие веши мгновенно: вы не успеете даже подойти к телефону, как цена может упасть на 30% и более. Опытные ифоки всегда страхуются «стопом». Его нельзя ставить очень близко к цене, по которой вы купили акции, так как он может сработать из-за дневных колебаний цены, но нельзя ставить и очень низко, иначе в случае обвала цены ваши потери будут чрезмерно велики. Новички не любят «стопы», ибо им непонятно, на какую цену ставить: близко - плохо и далеко - тоже плохо. Однако профессионалы редко открывают позицию без «стопа». Один известный трейдер как-то сказал, что трейдинг без «стопов» сравним с прогулкой без штанов по Пятой авеню в Нью-Йорке: это возможно, но делать не нужно. Имеется много подходов для определения оптимального уровня таких «стопов», что будет подробно рассмотрено дальше.

Существует также комбинированный заказ стоп с пределом (stop-limit order), действие которого состоит в следующем: если цена акций коснется уровня, установленного «стопом», то происходит активация и



Таблииа 4.1.

Тип заказа

Действие заказа

Рыночный заказ на покупку (buy al market)

Рыночный заказ на продажу (sell at market)

Заказ «предел» на покупку (buy, limit al...)

Заказ «предел» на продажу (sell, limit at...)

Заказ «стоп» на покупку (buy, stop at...)

Заказ «стоп» на продажу (sell, stop at...)

Заказ «стоп с пределом» на покупку

(buy, stop atlimit at...)

Заказ «стоп с пределом» на продажу

(sell, stop atlimit at...)

Акции покупаются по текущей рыночной цене

Акции продаются по текущей рыночной цене

Акции покупаются по цене «предела» или по меньшей цене, когда это возможно

Акции продаются по цене «предела» или по большей цене, когда это возможно

Заказ на покупку активируется, если цена акций достигает уровня «стопа» или превышает его

Заказ на продажу активируется, если цена акций достигает уровня «стопа» или становится меньше него

заказ «предел» на покупку активируется, если цена акций больше или равна уровню «стопа». Уровень «предела» должен быть выше уровня «стопа»

Заказ «предел» на продажу активируется, если цена акций меньше или равна уровню «стопа». Уровень «предела» должен быть ниже уровня «стопа»

заказа «предел». Поясним это на примере. Пусть цена интересующих вас предположительно растущих акций в данный момент равна 10 долларам. Вы сделали заказ купить акции с использованием «стопа с пределом». Для этого вы указали уровень «стопа» 10,5 доллара и уровень «предела» 11 долларов. Если цена акций коснулась отметки 10,5, то активируется заказ «предел» и акции будут куплены не дороже 11 долларов.

Для чего нужны такие сложные заказы? Допустим, вечером перед закрытием биржи вы узнали, что компания ABC скоро выпустит квартальный отчет. Заказывая купить ее акции, лучше всего используя «стоп с пределом», Если отчет будет хорошим, то акции начнут расти в цене и, когда цена коснется вашего «стопа», вы станете владельцем этих акций. Если отчет будет плохим, то цена будет падать и вы благополучно останетесь в стороне. Но зачем же еще «предел»?



§2. Ловушки и махинации

предыдущем разделе была продемонстрирована одна ловушка, связанная с открытием позиции во время ифы на понижение курса акций. Здесь мы продолжим рассказ о других ловушках и о том, какие махинации на бирже запрещены.

Представьте, что вы ифзете на повышение и в момент, когда цена интересующих вас акций была 10 Д послали брокеру заказ «предел»: купить 800 акций компании XXX по цене 10 Д при комиссионных 20 долларов за покупку. Вскоре вы получаете извещение, что заказ выполнен: вы купили 800 акций компании XXX по цене 10 Д и оплата комиссионных составляет 60 (?!) долларов. Вы смотрите в компьютер и обнаруживаете, что купили 300 акций, потом еще 300 и еще 200 акций по 10 Д- Вы сделали три покупки, и потому ваши комиссионные составили 20 X 3 = 60 долларов. Что произошло? Биржевой компьютер нашел, что два ифока хотят продать по 300 акций и еще один - 200

Представьте, что утром до начала работы биржи стало известно, что компания, акции которой вы заказали купить, выпустила замечательный отчет. Дилер мгновенно получает множество заказов на покупку этих акций и объявляет, что цена акций равна 12 долларам. Такое явление, когда утренняя цена существенно превышает вечернюю, нередко и называется «разрывом» (gap). Ваш заказ на покупку не будет выполнен, так как 12 долларов больше, чем установленный вами предел. Но при активирован «стопе», когда цена акций упадет до 11 долларов, вы купите акции по этой вполне разумной цене в соответствии с заказом «предел».

Чтобы лучше прояснить выполнение различных заказов, приведем сводную таблицу 4.1, систематизирующую действия различных заказов на покупку или продажу акций.

Для заказов типа «стоп» и «предел» должно быть уточнено время их действия. Существуют два распространенных типа заказов. Первый - заказ, выполняемый в течение одного дня (day order), действие которого заканчивается вместе с окончанием работы биржи. Если вы поместили такой заказ вечером, после закрытия биржи, то его действие офаничи-вается следующим днем. Второй тип - заказ «верен, пока не отменен» (good till canceled, GTC). Его действие продолжается до тех пор, пока вы не пошлете брокеру сообщение об отмене. Но надо знать, что вечно храниться в памяти компьютера он не может: обычно по истечении трех месяцев он автоматически аннулируется. Если у вас поставлены такие заказы, то их сохранность необходимо периодически проверять, а после исчерпания их полезности убирать.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [ 12 ] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75]