назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [ 85 ] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104]


85

7.5.6. Общая оценка риска проекта

«Чем сложнее и грандиознее план, тем больше шансов, что он провалится», - утверждается в одной из интерпретаций закона Мерфи, предложенной Наггом

Реальный инновационный проект характеризуется проявлением рисков в различных областях под влиянием различных факторов инновационного процесса. При этом полезность этих факторов оценивается с помошью различных показателей, по различным шкалам и критериям. Тем не менее, нередко возникает задача обшей оценки риска инновации как общего успеха или неудачи. Общая оценка риска необходима, если речь идет об определении значения коэффициента дисконтирования, включающего премию за риск.

Чтобы получить обобщенную оценку риска, используются следующие правила:

1 ) правило поглощения рисков: если риски относятся к одной области деятельности и/или их мера совпадает, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, вероятность их проявления оценивается по максимальному значению: Рд = maxfpi} (7.14), где:

Рд - общая степень риска в данной области;

р. - степень частных рисков в данной области.

На р ность рабо раций, пр! происходя-

Степ Степ

Тогд;

Ро =

Веро вания сост

Для реализации инновационного проекта необходимо обеспечение нового производственного процесса сырьем, электроэнергией и комплектующими. Надежность поставщика сырья (вероятность своевременной поставки качественного сырья) оценивается в 95%, поставщика комплектующих - в 90%. Надежность работы электростанции - 97%. Риск проявляется в области материально-технического снабжения инновационного проекта. Его проявление выражается в остановке производственного процесса, то есть мера риска является общей. Однако работа электростанции не связана с производственными процессами поставщиков. Поэтому степень риска оценивается по максимальной степени риска:

.....= 100 - 95 = 5%

р»"" = 100 - 97 = 3% р - = 100 - 90 = 10%

Максимальная степень риска составляет 10%, т.е. вероятность остановки внедряемого производственного процесса в связи с недостатками материально-технического снабжения составляет 0,1.

2 ) правило математического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности и/или их меры различаются, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, вероятность их проявления {р) оценивается по правилам теории вероятностей для суммы вероятностей независимых событий, а



дуется про-1янием раз-ри этом по-[ъю различ-гериям. Тем 1енки риска бщая оцен-рлении зна-чючающего

; использу-

зтносятся к I совпадает, 1СХ0ДИТ непроявления

мера риска (Мр) оценивается как среднеарифметическая:

для двух факторов: Рдр, + + Р, х р;

(7.15), где

М. - частная мера риска в данной области.

На реализацию инновации влияют всего два фактора: квалификация персонала и точность работы оборудования. Ошибки персонала совершаются в среднем 3 на каждые 100 операций, при этом средний ушерб составляет 15 тыс. руб. Сбои работы оборудования в среднем происходят 12 раз на каждые 1000 ч работы, что обходится компании в среднем в 25 тыс. руб.

Степень риска в результате ошибок персонала составит 3 : 100 = 3%. Степень риска в результате сбоя оборудования составит 12 : 1000 = 1,2%.

Тогда степень риска всего инновационного проекта: р„ = (0,03 + 0,012 +0,03x0,012) х100% = 4,236%

3x15 + 1,2x25 1,2 + 3

= 17,1 тыс. руб.

Вероятность дополнительных потерь в результате ошибок персонала или сбоя оборудования составит 4,236%, при этом средние потери достигнут 17,1 тыс. руб.

го производ-поставщика \ в 95%, поиск проявля-Его проявле-яется общей, юставщиков.

ого производ-вляет 0,1.

: если риски Или их меры роров продеть их про-1и вероятно-: событий, а

3 ) правило логического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности и/или их меры риска различаются, а негативные факторы проявляются в зависимости один от другого, вероятность их проявления оценивается на основе правила логического сложения - степень риска в этом случае рассчитывается как сумма произведений риска одного события на шансы других:

(7.16), где:

р. - степень риска для /-го случая;

Qj - оценка шанса для у-го случая {q. = 1 - р).

Если мера риска предшествовавшего этапа инновационного проекта перекрывает меру риска последуюшего, непосредственно связанного с первым, то второй исключается из расчетов; в противном случае учитывается только риск второго этапа.



Инновационный проект реализуется в 3 этапа. Вероятность прекращения проекта на 1-м этапе - 0,5, на 2-м - 0,3, на 3-м - 0,1. Потери на 1-м этапе составят 200 тыс. руб., на 2-м -400 тыс. руб., на 3-м - 300 тыс. руб.

Степень риска всего проекта составит:

Р„ = 0,5 X (1 - 0,3) X (1 - 0,1) + 0,3х(1 - 0,5) х (1 - 0,1) + 0,1 х(1 - 0,3) х (1 - 0,5) = =0,485 = 48,5%

Мера риска проекта в целом - 400 тыс. руб., поскольку на каждом и этапов проекта убытки не превысят этого значения.

7.6. Методы управления рисками

Управление рисками - управленческая деятельность, направленная на классификацию рисков, идентификацию, их анализ и оценку, разработку путей защиты от риска.

Главным методологическим принципом управления рисками является обеспечение сопоставимости оценки полезности и меры риска за счет измерения обоих этих показателей в общих единицах измерения.

Поскольку в основу теории управления рисками положены подходы теории вероятностей и математической статистики, то количественная оценка риска оперирует теми же понятиями, которые использованы в этих областях науки.

7.6.1.Метод распределения рисков

Распределение рисков осуществляется обычно между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски и наиболее устойчивого в финансовом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков.

7.6.2.Метод диверсификации

Диверсификация дает снижение портфельных рисков за счет разнонаправленности инвестиций. Доказано, что портфели, состоящие из рисковых финансовых активов, могут быть сформированы таким образом, что совокупный уровень риска портфеля будет меньше риска любого отдельного финансового актива, входящего в него. Простейшим примером является портфель, сформированный из 2-х ценных бумаг с - коэффициентами, совпадающими по модулю, но различающимися по знаку. В результате

7.6.3.

7.6.4.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [ 85 ] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104]