назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [ 90 ] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]


90

ЧАСТЬ II

ИНВЕСТИЦИИ в ОБЫКНОВЕННЫЕ

АКЦИИ

Часть II включает следующие главы:,

.mim-pM Глава 6. Обыкновенные акции как инвестшщонный инструмент

Глава 7. Анализ обыкновенных акций

Глава 8. Оценка обыкновенных акщш, технический анализ рыночной конъюнктуры и эффективные рынки капитала

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СРЕДА

ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ

ИИВРПИЦИИ В ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ

ИНВЕСТИЦИИ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ

ИНСТРУМЕНТЫ СПЕКУЛЯТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ОБЩЕДОСТУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ



Глава 6

Обыкновенные акции как инвестиционный инструмент

Изучив эту главу, вы сможете:

в Объяснить инвестиционную привлекательность обыкновенных акций.

А Дать описание фактических тенденций в динамике доходности акций и на этом основании сделать вывод о том, насколько тодоцая доходность акций соответствует прошлым фактическим данным.

9 Понять основные свойства обыкновенных акций, включая характеристики эмиссии, прав на голосование, затрат на осуществление сделок с акциями и котировки акцрш.

9 Получить представление о различных способах оценки стоимости обыкновенных акций и их способности выступать в роли средства страж>ва-ния от инфляции.

#Разобраться в механизме принятия решений о выплате дивидендов на обыкновенные акции, видах дивидендов и дивидендной политике.

•Описать различные виды обыкновенных акций и способ их использования в качестве инструмента инвестиций.



Обыкновенные акции привлекают инвесторов благодаря множеству причин. Ддя одних инвестиции в акции являются способом "хорошо заработать", если курс выпуска внезапно взлетит; для других акции обеспечивают определенный уровень текущего дохода. Учитывая масштаб и многообразие фондового рынка, будет справедливо признать, что, какова бы ни была конкретная цель инвестора, всегда найдутся такие виды обыкновенных акций, которые будут ей соответствовать. Эти вопросы стоят в центре трех глав, посвященных вложению капитала в обыкновенные акции. Здесь будут рассмотрены несколько из основных принципов размещения капитала инвесторов в обыкновенные акции. Следующие две главы посвящены вопросу о том, как следует проводить оценку акций и принимать решение о том, станет ли данный выпуск приемлемым инвестиционным инструментом.

глъпосгь

Остаточные владельцы - это владельцы, или акционеры, компании, которые наделены правом получения дивидендов, дохода и пропорциональной доли прибыли только после того, как компания выполнила все прочие обязательства.

Основной инвестиционной характеристикой обыкновенных акций является то, что они наделяют инвесторов правом участия в прибыли компании. Каждый держатель акций, по существу, становится частичным владельцем компании и, выступая в этом качестве, наделяется правом получения доли прибыли компании. Вместе с тем право на прибыль компании не лишено определенных ограничений, поскольку держатели обыкновенных акций фактически являются остаточными владельцами (собственниками) компании. Другими словами, они имеют право на получение дивидендов только после выполнения компанией всех прочих обязательств. Также ваяшо, что у держателей обыкновенных акций как остаточных владельцев нет никаких гарантий в получении прибыли на вложенный ими капитал. Проблема сводится именно к тому, чтобы найти акции, гарантирующие такую прибыль, на которую инвестор рассчитывал. Задача эта непростая, поскольку выбор предстоит сделать из акций, количество которых колеблется меяду 20 и 30 тысячами из числа официально зарегистрированных на бирже и доступных широким слоям инвесторов, а также обращающросся на внебиржевом рынке. Здесь стоит заметить, что большинство акций выпускается преимущественно компаниями закрытого типа, имеющими очень незначительный (или почти несуществующий) вторичный оборот акций. Однако при таком множестве акций, находящросся в обращении, как мояшо выбрать десяток, способных гарантировать желаемую доходность? К преодолению этой проблемы инвесторы стремятся ежедневно. К соясалению, в силу того, что инвестирование не является точной наукой, корректного и быстрого ответа на поставленный вопрос найти нельзя.

Что способны предложить акции

Обыкновенные акции являются чрезвычайно популярной формой инвестиций, которая используется буквально миллионами частных инвесторов и мнояжством институтов, причина их. популярности в значительной мере коренится в том, что они предоставляют шжестору возмояшость адаптировать свои инвестиционные программы к конкретным потребностям и предпочтениям. Пенсионерам и людям, яшвущим за счет своих инвестиционных вкладов, акции обеспечивают отличный способ получения стабильного потока

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [ 90 ] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]