назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]


8

Хотели бы вы заработать миллион долларов, купить хороший дом, дорогую машину и летать по белу свету на собственном реактивном самолете? Вы бы не отказались? Но вряд ли вы сможете так разбогатеть. Разве что получите в наследство или выиграете в лотерею большие деньги или же просто "окажетесь в нужный момент в нужном месте"; в противном случае у вас, скорее всего, не будет миллиона долларов. Но может быть, вам хватило бы и половины? Наверное, да. Вряд ли эта книга поможет заработать миллион; зато она поможет вам наилучшим образом использовать те деньги, которыми вы располагаете. Эта книга подскажет вам, как установить цели инвестирования и достичь их путем создания портфеля, содержащего набор инвестиционных инструментов, который даст вам приемлемый уровень прибыли при приемлемом для вас уровне риска. Знакомство с организацией и процедурами инвестирования, связанными с этим затратами, сильными и слабыми сторонами различных альтернативных инструментов и стратегией инвестирования существенно увеличит ваши шансы на достижение серьезного финансового успеха. В данной главе излагаются основы важнейших концепций, понятий, приемов и техники инвестирования, о которых будет идти речь в дальнейшем.

РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ

Термин "инвестиции" имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны. Чтобы дать общее представление о роли инвестиций, вначале обратимся к основным понятиям, рассмотрим структуру инвестиционного процесса, его участников, типы инвесторов.

Определение инвестиций

Инвестиция - зто Проще говоря, инвестиция - это любой инструмент, в который можно по-способ помещения кл- местить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) 1сто6еспеЧ1- Обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средсг-нение ихи eospatmmte ва - не инвестиция, так как ценность наличных денег может быть "сьеде-стоимости капитала на" инфляцией И они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сум-и (или) принести по- му денежных Средств поместить на сберегательный счет в банке, то их мож-т*"° назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход. Су-

ществуюг разнообразные формы помещения капитала, которые рааличают-Ценвые бумаги, илир факторов: в ценные бумаги и недвижимость; в долговые обяза-

- штшаиы тельства; акции и опционы; с меньшим или большим риском; на короткий влткения дпд- ИЛИ длительный срок; прямые и косвенные. ставляющие собой

м1т1ш!об Ценные бумаги и имущественные влоэсения

гмтшкошшнии в Инвестиционные инструменты, подтверждающие долговые обязательства качестве собственни- либо участие в компании на правах собственника, законное право продать ка, право покупки или либо купить определенную долю участия, называются ценными бумагами пролоки доли в ком- или фондовыми ценностями. Главные виды фондовых ценностей - это об-лигации, акции и опционы. Имущественным вложением называется поме-



1111)пцкягмтш» вложеимя -гто

*зшзсеиия в реальные активы компании или личное реальное ия щество.

Реальные акпшы - fmo !кмля. постройки и все, ftmo пошлянно привязано" X земле.

Решпяое лмчаое имущество -шо золото, антиквариат., произведения искусства и ijRue коллекционные предметы.

Прямая инвеспщжя

- это вяазЦсение капитала, при котором инвестор напрямую гиобретает требование к активам в виде фондовых или имущественных ценностей.

Косвенная инжесги-цмя -• гто вмокение средств в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг либо имущественных ценностей.

Взаимный фонд - зшо диверсифициро-ваиный набор ценных бумаг.

Долговые ценные бумага - это средства, влоокенные в обмен на получение дохода в форме процента, и обязательство возврата суммы долга в установленный срок

Участие в кацитале, или долевое вложение, - это доля владельца в капитале определенной кампании или имуществе, не связанная с временными ограничениями.

Акция - то долевая ценная бумаге, дающая покупателю право на участие в капитале компании.

щение юшитапа я такие 1шуще<?гнеяные ценности, как реалыше »ггивы компании яли лич>е ае1цесгве«11юе-1Мущвсгво. Русальные активы включают земло, постройки и все, что постоянею "привязано" к земле; личное ве-1цествеявое имущество coctoHf из таких предметов, как золотые вещи, ан-THKBipim, 1фоишедшия «скусства» и других пр«(дметов, которые служат объопими коллекщюнирования. Вложения в фондовые ценности распространены онещь ашро10о> но многие рфпчают вкладывать деньги в иму-ществеявые ценности дающж приятное овоение собственности: ведь их можно Ю1деть и осязазъ Но мы остановимся главным образом на фондовых 1енностях, поосольку они явля1Ьтся ткбтее. популярными и продаются на организованных рыякйх.

Прямые щ шмяеннш инвеептции

Прямая шшестиция - это форма вложений, которая дает инвестору непо-средотвенвое право собственносш на ценную гмагу или имущество. Например, коща инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить Яхяимоств денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Косвенная инвестиция - это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей» Например, инвестор может купить акцию взатшого фонда, который предстад;шет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами. Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле. Можно также сделать косвенное вложение в имущественные ценности, например купить долевое участие в компании с ограниченной ответственностью, работающей с недвижимостью, нефтяными скважинами и т.д. Многие инвесторы предпочитают делать прямые вложения, но и у косвенных есть свои привлекательные черты.

Облигации, акции и опционы

Как правило, инвестиции связаны либо с интересами кредитора, либо с участием в капитале в качестве собственника. Долговые ценные бумаги как вложение в невещественный актив представляют собой средства, данные в долг в обмен на право получения дохода в виде процента, и обязанность заемщика вернуть сумму долга в указанное время. Когда инвестор покупает долговые финансовые инструменты, например облигацию, он фактически кредитует того, кто выпустил эту облигацию в обращение и берет обязательство платить установленные проценте в течение оговоренного времени, по истечении которого обязуется возвратить первоначальную сумму займа. Участие в кзшитале, или долевые вложения, представляет собой ограниченное во времени право собственности на долю капитала компании. Долевое вложение возможно в форме владения ценной бумагой или в форме титула собственности на определенное имущество. Обычно инвестор приобретает право участия в капитале компании, покупая ценные бумаги, известные под общим названием акции. Опционы не относятся ни к долговым инструментам, ни к долевым; это ценные бумаги, дающие инвесторам право купить другую ценную бумагу или актив по заранее установленной цене по истечении оговоренного срока. Например, инвестор может заплатить 500 долл. за опцион на по-



ПРОНИЦАТЕЛЬНОМУ ИНВЕСТОРУ

"Высокий, практически гарантированный доход - это, скорее всего, финансовая афера!"

Есть на свете ловкий жулик, мечтающий прикарманить ваши денежки. Может быть, он живет в Денвере, шт. Колорадо, а может - в Солт-Лейк-сити, шт. Юта, или в Майами, шт. Флорида, или в Ньюпорт-Бич, шт. Калифорния. Во всяком случае, они любят селиться в этих городах. А может быть, они караулят вас совсем рядом - в местном филиале вашей любимой брокерской фирмы.

Мошеннические финансовые операции - это многомиллиардный бизнес, и он постоянно расщиряется. Его жертвами становятся как состоятельные бизнесмены, адвокаты, люди свободных профессий, так и люди попроще, желающие инвестировать свои деньги. Жулик, или "жук", как их называют власти, которые за ними охотятся, может оказаться речистым малым, й увесистых золотых цепочках и с масоаным перстнем на мизинце, а может обернуться солидным финансистом в хорошо сшитом костюме и с кучей престижных дипломов. У них есть откровенно уголовные приемы вроде продажи по телефону несуществующих золотых монет. Но некоторые мошенничают более тонко, и их труднее разгадать.

Например, возьмем продажу "копеечных" акций. Есть фирмы, продающие недорого и на вполне законных основаниях акции новых, только начавших деятельность кЬм-паний в таких отраслях, как добыча нефти или общественное питание (закусочные по лицензиям известных фирм). Акции практически любой новой компании - весьма спекулятивный товар по самой своей природе, хотя для инвесторов, желающих аат, сливки с рискованной операции, покупка таких акций - абсолютно законное влажеше капитала. Но некоторые фирмы-"мотыльки" успевают озолотиться на продаже "копеечных" акций третьеразрядных компаний. Что самое ужасное, они так ловко манипулируют курсами этих акций, что инвесторы, вконце концов, платят бешеные деньги за ничего не стоящие бумажки. Это случается почти каждый день.

Так, в шт. Юта они придумали "слепой пул" (название вполне точное). Учасшикя "слепого пула" собирают наличные деньги - много денег - под некие Hcyromoimic проекты. Нередко деньги оседают в карманах участников "пула". Но инвесторы тяр№-но приходят и снова приносят деньги. Это печально, не так ли?

Это какой-то финансовый супермаркет типа "поля чудес в стране яушхя", Цшсг сторы могут покупать ничего не стоящие акции, фальшивые фьючерсще ка1Гакхы, несуществующие золотые слитки и монеты, бриллианты, которых никош1 не Qifjm на свете, непригодную для эксплуатации недвижимость и так далее в том же роде. 0>в шают эти сделки, не выходя из уютных гостиных, так как многие жулики яровораяива-ют дела по тела{юну или по почте.

Но почему люди вкладывают деньги непонятно во что? Многие делают э*» в сияу обыкновенной жадности. Стоит ли вкладывать средства в казначейские бияеты, teefto-рые приносят только 6%, думают они, если некий милый человек обещав цр 1ю-ну 40% в год, почти гарантируя такую норму прибыли в случае иивсстирспщт! екты по сдаче в аренду нефтяных скважин или в товарнке фьючерсы? Да, «онечщк, шюс есть. Но ведь риск есть в любых инвестициях! И если все получится, как славно дет рассказать приятелям, что вы з>аботали 12 ООО долл., влокив деньга в а{>шду нс оцененных нефтяных месторождений Аляски.

Есть одно простое ххравило илозащиты от столь коварных предложемий: йждасге разговоров с незнакомыми людьми. Ни в коем случае не давайте им денег. Прал 3to правило пригодно не для всех ситуаций. Бывает, что искушенные ицвест(>рькот(жк » возьмешь на телефонный psQrosop, попадаются на крючок при яичном коатае:. <-.

Однако далеко яе всеща подводит только жадность., от можете в тту доадаиии своей карьеры торопить юадсл. Вам нужен дельнмй cases ит же кто>-нМ$уда, кюлт-зтл бы ваши деньги для вас. Или, к щтлер вы волущядл большое наследство жибо

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]