назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [ 48 ] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]


48

Клубы инвесторов

Многие инвесторы, особенно не самые богатые, в поисках консультаций и опыта в формировании и управлении портфелем вступают в клубы инвесторов. По юридической форме клуб инвесторов - это товарищество с определенной организационной структй, процедурными нормами и общей задачей, объединяющее группу инвесторов (партнеров). Целью большинства таких клубов Являются влояжния средств в финансовые инструменты с умеренным уровнем риска для получения стабильных долгосрочных дохо-

ТЫ, В ОСНОВНОМ присяжные финансовые аналитики, специализирующиеся по определенным типам портфелей. Одни занимаются только крупными портфелями ценных бумаг, подобранными с расчетом на рост курсовой стоимости; другие могут заниматься более консервативными портфелями, составленными с расчетом на текущий доход, но каждого клиента обслуживает один менеджер. В этих компаниях принято пользоваться математическими моделями для расчетов на компьютерах и другими сложными аналитическими приемами. Компании предпочитают иметь достаточную свободу для управления портфелями клиентов, но по настоянию клиентов последнее слово в принятии тех или иных изменений может сохраняться за ними. Как фирмы-консультанты, так и профессионалы, работающие в индивидуальном порядке, предпочитают клиентов, инвестирующих 100 тыс. долл. и более, и в отличие от специалистов по финансовому планированию стараются ограничиваться вопросами инвестирования.

Стоимость консультаций по инвестированию

Профессиональные консультации по инвестированию обычно стоят от 0,25 до 2% годовых от размеров суммы, которая составляет предмет управления. Для крупных портфелей вознаграждение за услуги обычно колеблется от 0,25 до 0,75%. Для небольших портфелей (менее 100 тыс. долл.) принято годовое вознаграждение от 1 до 2% суммы вложений. Это вознаграждение представляет собой лишь гонорар за управление инвестициями клиента и не включает комиссионные по сделкам купли-продажи по его поручению; за периодические консультации, не оговоренные в контракте, обычно взимается плата по фиксированному тарифу или почасовая плата за консультации.

Эффективное использование консультационных услуг

Как и всякие услуги, советы по инвестированию могут быть лучше и хуже. Нередко более дешевые консультации могут оказаться полезнее дорогих. Перед тем как обращаться к кому-либо за платной консультацией, следует внимательно присмотреться к послужному списку н репутации вашего консультанта. У него должен быть не просто хороший послужной список, важно еще, чтобы он умел действовать в соответствии с,теми задачами, которые ставит инвестор. Следует тщательно взвесить расходы на консультации профессионала и пользу от этих консультаций, и если они экономически оправданны, выбирать наиболее эффективныйвариант.



Клуб инвесторов - зто объединение инвесторов в правовой форме товарищества с установленной организационной структурой, процедурами принятия решений и единой заЗачей - инвестирование с умеренным уровнем риска для полунения стабильных долгосрочных доходов.

дов. Клубы инвесторов очень редко создаются ради финансовых спекуляций.

Обычно клубы инвесторов создаются группой лиц, имеющих одинаковые инвестиционные цели и стремящихся к объединению как своего опыта в деле инвестирования, так и капитала для формирования портфеля инвестиций, находящегося в совместной собственности. Клубы строятся таким образом, чтобы за получение информахдаи о тех или иных финансовых инструментах или стратегиях и за анализ этой информации отвечали определенные люди. Члены клуба, собираясь время от времени, обмениваются полученными выводами и рекомендациями, обсуждают их и сообща решают, принять или отклонить предложенный инструмент либо стратегию. Большинство клубов обязывает своих членов делать регулярные взносы в общую кассу, тем самым увеличивая совместный капитал для дальнейших вложений. Чаще всего клубы занимаются инвестициями в акции и облигации, но иногда они образуются для инвестиций в опционы, операции с реальными активами и недвижимость.~

Для начинающих инвесторов, рассчитывающих на стабильные доходы, членство в клубе инвесторов - это самый лучший способ изучения основных вопросов формирования портфелей и управления ими. Ряд полезных материалов публикует объединяющая около 7 тыс. таких клубов Национальная ассоциация объединений инвесторов (NAIC), которая к тому же проводит встречи членов клубов в местном и общенациональном масштабе для обмена информацией об организации и деятельности клубов, а также о новейших приемах и стратегиях инвестирования. Желающие вступить в такой клуб могут получить нужную информацию и помощь от биржевых брокеров. Кроме того, все больше инвесторов принимают решения, пользуясь персональными компьютерами (о них речь пойдет ниже), и клубы могут оказать им неоценимую помощь в этом деле, беря на себя расходы на программное обеспечение. Компьютерная программа ценой 300 долл. может оказаться не по карману одному инвестору, но гр)шпа из 10 и более членов клуба вполне может позволить себе ее купить. О пользе членства в клубе инвесторов и о том, как в него вступить или как его организовать, читайте во вставке "Проницательному инвестору".

РОЛЬ ПЕРСОНАЛЬНОГО КОМПЬЮТЕРА В ИНВЕСТИРОВАНИИ

В гл. 1 мы уже говорили об общедоступности персональных компьютеров и их применении в процессе инвестирования. В этом параграфе мы коротко расскажем о том, как они применяются в управлении инвестициями, и дадим подробные сведения о типах машин и периферийного оборудования, программном обеспечении, поиске информации и базах данных, а также о стоимости пользования персональным компьютером.

Персональным компьютером пользуются не только для вложения денег, но и для многих других целей, вплоть до развлечения. Он может быть использован при составлении семейного бюджета, планировании страховых взносов, оплате счетов и для слежения за текущими счетами в банке, хранения данных, а также видеоигр и так далее. Принимая решение о покупке компьютера, следует брать в расчет все дополнительные возможности.



ПРОНИЦАТЕЛЬНОМУ ИНВЕСТОРУ

Как вступить в клуб ршвесторов или создать такой клуб

...Вы мажете захотеть вступить в клуб инвесторов или даже организовать такой клуб. Эти клубы обычно создаются в форме партнерства группами друзей, примерно по 15 человек, как способ объединения денежных ресурсов для инвестирования, чтобы в то же время можно было мобилизовать общий опыт в этом деле и оградить себя от излишних тревог.

• • •

Членство в клубе не только облегчает выбор акций. "Бгавная цель нашего клуба - лучше знать и понимать рынок акций, - говорит Эллен Куэст, вице-президент клуба "20/20" в Денвере, - но мы часто приглашаем лекторов по другим вопросам инвестирования. Это помогает принимать правильные финансовые решения, причем не только те, ради которых создан наш клуб . Например, последний приглашенный лектор говорил об общих правилах финансового планирования.

"В атмосфере клуба, - говорит мисс Куэст, клубу которой уже два года, - вас обогащают опыт других людей и их идеи относительно капиталовложений".

Во многих клубах проводятся также светские мероприятия. Например, совет клубов Миннеаполиса и Сент-Пола раз в году приглашает всех членов клубов этого региона на дегустацию вин и сыров.

По данным Национальной ассоциации инвесторов - бесприбыльной организации клубов инвесторов и отдельных вкладчиков, в клубах поддерживается постоянное число членов даже после "черного понедельника", когда многие индивидуальные вкладчики ушли с рынка. По оценке этой ассоциации, в США насчитывается почти 29 тыс. клубов, из которых примерно четверть является ее членами.

Возраст среднего клуба, по данным ассоциации, - более 9 лет, инвестиционный портфель - почти ПО тыс. долл. Средний семейный доход членов клуба - 61 тыс. долл. в год, причем 84% членов клуба имеют высшее образование. Возраст примерно четаерти членов - моложе 40 лет и 29% - старше 60 лет; почти две трети - мужчины.

Ассоциация дает бесплатную информацию о том, как создать клуб. (Пишите по адресу: NAIC, 1515 East Eleven Mile Road Oak, Mich. 48067 кии звоните по телефону 313-543-0612.) Для того чтобы получить эти материалы, не нужно быть членом клуба. Если ваш клуб решит вступить в ассоциацию, он должен будет платить взнос 30 долл. в год плюс 8 долл. за каждого члена клуба. Вступив в ассоциацию, клуб будет получать ежемесячное издание "Как лучше вложить деньги", ему будут предос-

Использование персонального компьютера для управления инвестициями

Как институциональные инвесторы, так и обычные мелкие вкладчики все шире пользуются персональными компьютерами для управления инвестициями. Это стало возможным благодаря тому, что компьютеры стали общедоступны, стоимость самих машин и периферийного оборудования снижается и появляется новое программное обеспечение для пользователей. Сейчас уже можно купить программы для ведения учета инвестиций, для анализа деятельности компаний и оценки финансовых инструментов, для анализа данных о конъюнктуре рынка, для выбора ценных бумаг и отслеживания их курсов и рыночных оборотов, для формирования портфелей и упра-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [ 48 ] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]