назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [ 44 ] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]


44

JSlLKt

GREENHOUSE.

1,700,000 Sbares Common Stock

Of the 1,700,000 shares of Common Stock offend, 1,400,000 are (King sold by Silk Greenhouse, Inc. (the "Company-) and 300,000 are iMing sold by ceitain Seffing Sharttaokkn. See "Prmcipd and Selling Shueholders " The Company will not cecetve any proceeds &am the sbaies being sold by the Selling Shareholdeis.

The Common Stock of the Соофапу is traded tn the over-Uia-coomer market. On February 1, 1989, the dosing price as reported on tbe NASDAQ Natioaal Madul System was S17.2S per share. See "Price Range of Common Stock."

See "Certain Factors" for a discussion of ruks that should be considered by proqiective investors.

THESE SECUBTTIES HAVE NOT BIXN APPKOVED OK DISAPPROVED BY THE SECUSmES AND EXCHANGE COMMISSION NOR HAS THE COMMISSI(X4 PASSED UPON THE ACCURACY OR ADEQUACY OF THIS PROSPECTUS. ANY REPRESENTATION TO THE CWfTRARY IS A CRIMINAL OFFENSE.

Underwriting

Proceeds to

Price to

Discounts and

Proceeds to

Selhng

Public

Commlsstons (1)

Company (2)

ShatehoUeis (2)

Per Share............

$17.25

$1.04

$16.21

$16.21

Total (3) ............

$29,325,000

$1,76S,000

$22,694,000

$4,863,000

(1)The Conqiany Uid the SeUing ShaiehoUlas have agreed to indanai the Undeiwrders against certain civil liabiUties, inckidinR liabilities uodet the Seeuiities Act aC 1933. See "Underwriting."

(2)Before deductii« expenses Ы this oSeimg payable by the Company estimated at $185,000 and by the Selling Siateholdeis estimated at $15,000.

(3)The Company and obtain Ы the 5еШ« ShaiehoMea have granted to the Underwriters a 30-day option to purchase ф to 85,000 and 170,000 additional shaica oC Common Stock leectively, solely to cover over-aOot-mentt, if any. To the extent the optkm is exercised, the Underwiiien will oSer the additimal shares at the Price to Public shown above. If the option is exercised tn fliB, the total Price to Public wiU be $33,723,750, total Underwriting DisGountl and Comiiaions wiB be $2,033,200, total Ptooeeds to Сопфапу wiU be $24,071,850 and total Proceeds to SeUiag Shaicholden «01 be $7,618,700. See "Underwritit«.

The shares of Common Stock are being leered by the several Underwriters named herein, subject to prior sale, when, as and if delivaed to and aeoqMed by fliem, and set to the right of the Underwrites to reject any order Ш whole or in parL It is expected that deUvery Ы the shares wUl be made at the offices of Alex. Brown Л Sons Incoipotated, Baltimore, Maryland, on or about February 8, 1989.

Alex. Brown & Sons

Rebeitson, Colman & Stephens

Пи date rftUa Proaiicetaa b Fabraary 1, 1989.

РИС. 3.5. Обложка проспекта эмиссии акций

На обложке 54-страничного эмиссионного проспекта нового выпуска акций компания "Силк гринхаус" приводит важнейшие данные, раскрывающие характеристики выпуска акций от 1989 г. (Источник Silk Greenhouse, Inc., February 1, 1989, p. 1.)



Комментарии научного редактора к рис. 3.5.

Данная страница - достаточно характерный вариант страницы эмиссионного проспекта американской компании. Типично, во-первых, использованное условие размещения выпуска, заключающееся в продаже акций так называемыми заинтересованными акционерами* (300 тыс. шт.) наряду с остальными акциями данного выпуска (1400 тыс. шт.). Эмитент объявляет о том, что средства, собранные от продажи акций "заинтервсованных акционеров*, не поступят в компанию и эта сумма составит свыше 4,8 млн. долл. Во-вторых, подписка проводится с помощью гаранта размещения - андеррайтера, и курс, по которому он выкупит выпуск, един как для акций компании, так и для акций заинтересованных акционеров" и равен 16,21 долл. за акцию. В-третьих, соглашение о гарантированном размещении содержит пункт о дополнительной продаже акций (over-allotment или дгввп shoe provision), в соответствии с которым эмитент имеет право (а в данном случав его гарант размещения) предложить инвесторам дополнительное количество акций в случае достаточного спроса. С этой целью андеррайтеру предоставлен опцион на покупку акций у компании (85 ООО шт.) и у "заинтересованных акционеров" (170 ООО шт.). При этом опцион будет исполняться по курсу публичного размещения, единому для всего выпуска и равному 17,25 долл.

Инвестиционные боплетеяирассылаются по потиске и содеркат анализ, заключения и рекомендации экспертов по различным аспектам вло-7(сенцй в ценные бумаги.

%1ЯЩа1Хзя - это информация о курсах рштяих видов цен-яых бумаг; включая текущие шеи и ста-ящтику динамики Kgieoe за последнее

ют аналитики брокерских фирм. Аналитические обзоры выдаются бесплатно всем клиентам, в том числе потенциальным.

Инвестиционные бюллетени. В инвестиционных бюллетенях, распространяемых по подписке, приводятся анализ, заключения и рекомендации экспертов по различным вопросам вложений в ценные бумаги. Цена подписки может быть различной, равно как и содержание записок. Одни посвящены исключительно определенным видам ценных бумаг, другие - только оценке экономической ситуации или рынков ценных бумаг. Среди них наиболее популярны следующие: "Дик Дэвис дайджест", "Динз леттер", "1)энвилл маркет леттер", "Гроус сток аутлук", "Холт инвестмент эдвайзери, "Пру-дент спекулейтор", "Профешнл тэйп ридер", "Веллингтон леттер" и "Цвейг форкаст". Самые популярные выходят раз в неделю или раз в месяц и стоят от 75 до 300 долл. в год. Рекламу многих записок об инвестициях можно найти в "Бэрронз".

Информация о курсах

Информация о курсах различных видов ценных бумаг содержится в их ко-TiqraBKax, которые состоят из сообщений о текущих курсах вместе со статистическими данными об их динамике за последнее время. Котировки ценных бумаг с активным оборотом на рынке публикуются очень широко и дают общую картину рыночного поведения ценных бумаг. Самые последние котировки можно узнать у бирхжвых брокеров. В некоторых конторах брокерских фирм установлено оборудование, которое дает возможность клиентам выходить на компьютерный терминал и получать котировки. В большинстве контор брокерских фирм есть и другой автомат, показывающий котировки, - это тиккер, экран, на котором сведения о сделках в операционном зале биржи появляются немедленно. В табл. 3.1 приведены символы, которыми на экране тиккера обозначаются самые известные компании. В наши дни тиккеры повсеместно замеряются более современными компьютерными терминалами, дающими информацию обо всех курсах акций на данную минуту. В настоящее время профессионалы и активно действующие



ТАБЛИЦА 3.1 Символы для обозначения ряда известных компаний-эмитентов

Компания

Символ

"Алюминум компани оф Америка"АА

"Америкен телефон энд телеграф"Т

"Кока-кола"КО

"Истмэн кодак"ЕК

"Форд мотор"F

"Дженерал электрик"GE

"Дженерал моторе"GM

"Интернэшнл бизнес машина"IBM

"Миннесота майнинг энд мэньюфекчуринг"МММ

"Мобил корпорейшн"MOB

"Оксидентал петролеум"OXY

"Пан Америкен корпорейшн"PN

"Полароид корпорейшн"PRD

"Проктер энд Гембл"PG

"Куэйкер оугс"ОАТ

"Сире, Робек"5

"Шервин-Уильяме"SHW

"Тексас инструменте"TXN

"Уэндиз интернешнл"WEN

"Ксерокс корпорейшн"XRX

индивидуальные инвесторы могут получать ценовую информацию за абонентную плату через персональные компьютеры.

Любой инвестор легко найдет котировки курсов ценных бумаг в печатных средствах массовой информации, причем не только в специальной финансовой прессе. В крупнейших городах большинство местных газет дает ежедневные сообщения о деятельности бирж, но в этих сообщениях фигурируют только котировки акций. В дополнение к репортажам о самых крупных бирхжвых сделках местные газеты часто дают краткие сообщения о котировках тех или иных акций местного значения. Бхавный источник информации о котировках ценных бумаг - газета "Уолл-стрит джорнэл", которая выходит по рабочим дням и дает сообщения об дперациях на основных фондовых рынках за предыдущий рабочий день. В ней приводятся котировки акций, облигаций, вхрхюченных в котировочный лист опционов, товарных и финансовых фьючерсов, ценных бумаг взаимных фондов и других общепринятых финансовых инструментов. Как указывалось выше, большой объем информации о котировках ценных бумаг публикуют также "Бэрронз" и "Инвесторз дэйли". (В последующих главах мы покажем реальные котировки в связи с изучением конкретных финансовых инструментов.)

РЫНОЧНЫЕ ИНДИКАТОРЫ И ИНДЕКСЫ

Инвесторам нужно также следить за конъюнктурой рынков ценных бумаг и по возможности угадывать ее тенденции. Умение толковать различные рыночные индикаторы поможет инвестору не только ориентироваться в фи-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [ 44 ] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]