назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [ 260 ] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]


260

Разновидности аннуитетов

Аннуитет - згпо серия выплат, получение которых гарантируется инвестору на ряд лет либо пожизненно.

Рента (аннукгет) с разовой оплатой - это контракт, который покупается путем внесения однократного платежа.

Аннуитет, приобретаемый в рассрочку, - зто рентный контракт, который покупается с оплатой в рассрочку до определенной даты. Контракт покупается на эту дату за деныи, выплаченные в рассрочку, плюс проценты на них.

Аняуитант -зто лицо, на имя которого будут направляться будущие выплаты по аннуитегпу.

Немедленный аннуитет - это рентный контракт, по которому выплаты аннуи-танту начинаются с момента покупки контракта.

Аннуитет - это доход, регулярно выплачиваемый по контракту с гарантией на определенный срок или пожизненно. Аннуитеты бывают двух видов в зависимости от способа оплаты. Аннуитет с разовой оплатой - это контракт, который оплачивается сразу и полностью. Покупатель платит определенную сумму и получает право на регулярный доход, который начинает выплачиваться сразу или с определенной даты в будущем. Другой вид - это аннуитет, приобретаемый в рассечку до 01феделенной даты: контракт покупается на эту дату за деньги, выплаченные в рассрочку, плюс проценты на них. Тот, кто будет получать эти выплаты, именуется аннуитантом. Сотни страховых компаний выпускают множество разновидностей аннуитетов. Во вставке "Проницательному инвестору" описана одна из новинок на этом рынке - аннуитет с ограниченным сроком, который содержит условия, позволяющие ему успепшо конкурировать с традиционными депозитными сертификатами.

Немедленный аннуитет - это контракт, по которому доход начинает поступать к аннуитанту с момента покупки. Размеры выплат определяются страховой компанией путем обработки данных о клиенте и зависят от его пола и возраста. Размер выплат - это функция от ожидаемого компанией срока жизни аннуитанта. В то же время отложенный аннуитет предполагает, что аннуитант начнет получать ренту через конкретный промежуток времени. Дата определяется в контракте или выбирается аннуитантом. Размер регулярных выплат зависит от того, сколько вносит аннуитант, от процентов на его взносы до даты, с которой начнутся выплаты, от пола и возраста аннуитанта к моменту начала выплат. Время, которое проходит между датой, на которую оплачивается контракт со страховой компанией, и датой, с которой страховая компания начинает выплаты аннуитанту, называется периодом накопления. Все проценты, полученные на накапливаемые платежи, подлежат отсрочке от уплаты налога. Они зачисляются на счет клиента и не облагаются налогом, так как не выплачиваются инвестору. Время, в течение которого происходят выплаты аннуитанту, называется периодом распределения. Доход по аннуитету за периоды накопления и распределения облагается налогом с того момента, когда аннуитант начинает его получать.

Особенности отложенных аннуитетов

Отложенный аннуитет - зто рентный контракт, по которому выплаты аннуи-танту начинаются с определенной даты в будущем.

Растущая популярность отложенных аннуитетов объясняется тем, что по этим контрактам выплачиваются проценты не ниже, чем по другим финансовым ршструментам. В дальнейшем мы покажем, какие контракты заключаются в последнее время, на примере контракта, который предлагала и усиленно рекламировала крупнейшая страховая компания в 1989 г. (см. табл. 15.4).

это ставка годово-

Текущая ставка процента

Текущая ставка процента по контракту об аннуитете • го дохода, который страховая компания платит в настоящее время на сумму, накопленную на депозите. Текущая ставка процента колеблется во времени вместе с рыночными ставками и не гарантируется страховой компанией. Правда, в некоторых контрактах предусматривается условие "вьпюда" для аннуитанта, которому разрешается изъять сумму вложения по контрак-



П«й«Я1 ния - зто согласно KOHtnpOKfnjf об аннуитете промезкуток времени мезкду люмен-том, когда платезКи аннуитанта начинают поступать в страховую компанию, и моментом, когда компания начинает выплаты аннуитанту.

Период распределения- зто согласно контракту об аннуитете промезкуток времени, в течение которого осуществляются выплаты анг-танту.

Текухцая ставка процекга в контракте об аннуитете - зто ставка, по которой страховая компания начисляет проценты на сумму, накопленную на депозите.

Минимальная га-pavnqmBaHHafl ставка процента в контракте об аннуитете - зто минимальная ставка по взносам аннуитанта, которую страховая компания гарантирует в течение всего периода накопления. Обычно она бывает значизпельно низке текущей ставки процента.

Аиврпея с налоговой защитой - согласно контракту об аннуитете некоторые слузкащие ряда учрезк-дений, таких, как школы, правительство и некоммерческие организации, имеют право на не (Слагаемые налогом взносы из текущего дохода на покупку аннуитета с отсрочкой платезка.

ту ПЛЮС все накопленные проценты в случае, если страховая компания не платит минимальную ставку процента, которая обычно ниясе первоначальной не менее чем на 1%. В стандартном страховом полисе, который предлагается клиентам, предусматривается гарантированная выплата 9,3% в течение одного года, при этом клиент не имеет никакой возмоясности "выхода".

Минимальная гарантированная ставка процента

Контракт об аннуитете с отсроченными платеяами предполагает выплату миншгальной гарант1ЦЮванной ставки процента по взносам клиента. Страховая компания должна гарантировать ее на весь период накопления. Минимальная ставка значительно ниясе текущей. .В стандартном полисе гарантируется ставка в 4,5%. Тем не менее вам следует хорошо изучить проспект страховой фирмы или текст контракта и запомнить, что минимальная ставка - это единственное, что вам гарантируется. (Рекламные проспекты компании нередко делают упор на высокой текущей ставке процента.)

Особые налоговые условия

Аннуитеты с отсроченными платеясами, покупаемые как сразу, так и в рассрочку, дают инвесторам ряд преимуществ с точки зрения налоговой защиты. Так, процент, начисляемый покупателю на его взносы, не облагается подоходным налогом до тех пор, пока страховая компания не выплатит его реально. Предполояшм, что инвестор влоясил 10 ООО долл. в аннуитет со ставкой 9,3%, разовой оплатой и отсрочкой выплат. За первый год действия контракта он получит по своему депозиту 930 долл. процентного дохода. Если он ничего не снимет со счета, то не будет платить никакого налога. Следовательно, если он платит налог по ставке 28%, то сэкономит на налоге за первый год 260 долл. Право откладывать выплату позволяет накапливать крупные суммы в виде слояшого процента, которые в свое время дадут хороший доход при уходе на пенсию. Однако следует отметить, что согласно Закону о налоговой реформе от 1986 г. эта налоговая льгота полагается только при индивидуальных контрактах об аннуитете, контрактах по доверенности и некоторых других - полученных по наследству, а также заключенных по квалифицированной (установленной в законном порядке) программе участия служащих в прибылях, по квалифицированным программам аннуитета и по индивР1дуальным пенсионным счетам. Во всех остальных случаях доход по аннуитету облагается налогом в тот момент, когда он образуется.

Некоторые служащие ряда учреясдений, таких, как школы, университеты, органы государственной администрации и некоммерческие организации, могут в законном порядке рассчитывать на право заключать контракты об аннуитетах с налоговой защитой. В налоговом законодательстве есть специальное полоясение, дающее этим категориям слуясащих право на не облагаемые налогом взносы из текущего дохода на покупку аннуитета с отсрочкой платежа. Налог на процентный доход по этим взносам тоясе моясет получить отсрочку. Приведем пример. Профессор Гектор Гомес, читающий курс истории в университете Краун, шт. Мэн, получает заработную плату, равную 3500 долл. (до вычета налога). Профессор Гомес может вносить примерно по 600 долл. в месяц в программу аннуитета с отсрочкой плате-



ПРОНИЦАТЕЛЬНОМУ ИНВЕСТОРУ

Аннуитет с ограниченным сроком - новый конкурент депозитного сертификата?

в налоговом законодательстве перечислено не так уж много средств налоговой защиты, которые были бы одинаково привлекательны для всех. Одни сопряжены с большим риском, другие ограничивают либо сумму, которую можно защитить, либо вцды доходов, дающие право на защиту.

Одно из исключений - аннуитеты с отсроченными платежами. Многие из них до-ступны даже тем, кто может инвестировать не более 1000 долл., но они хорошо служат и для защиты владельцев 100 тыс. долл.

Риск будет невелик, если вы купиге аннуитет с фиксированной рентой у первоклассной страховой компании. В последнее время страховые компании нашли способ дальнейшего сшния риска при помощи нового финансового инструмента, который известен под названием "аннуитет с ограниченным сроком" или "сертификат аннуитета".

По обычному контракту об аннуитете покупатель соглашается внести страхователю определенную сумму денег в обмен на регулярную выплату дохода в будущем. Вы можете купить новый сертификат аннуитета, вложив крупную сумму единовременно (разовым платежом), тогда вы получите полностью оплаченный полис. Или можгге оплачивать его взносами в течение нескольких лет. В любом случае уплата налога на ваш доход откладывается до момента изъятия вклада.

Ваш доход на вложенный капитал бдет зависеть от того, какой вид аннуитета вы изберете. Если вы выберете "плавающую ренту, то вам предстоит решать, каким образом страховой взнос будет вкладываться в различные ценные бумаги - паи взаимных фондов, в том числе акционерных, облигационных, а также фондов денежного рынка. Чем лучше вариант вы выберете, тем больше получите денег. Но вы можете и потерять, как многие потеряли при крахе рынка акций в 1987 г.

Именно с тех пор покупатели предпочитают выбирать ашеты с фиксированной рентой из-за меньшего риска. По полису с фиксированной рентой страховая компания гарантирует выплату дохода в течение оговоренного периода - от нескольких месяцев до 10 лет. Когда закончится первый период гарантии, компания установит новую сумму для выплаты в следующий оговоренный период.

Обьршо аннуитеты с отсрочкой платежа применяются в качестве дополнения к пенсии. В определенный момент вы навешаете извлекать ренту из своего полиса - перестаете платить и начинаете получать. Вы можете взять крупную сумму сразу и заплатить весь отлаженный налог. Или вы предпочтете, чтобы регулярная рента выплачивалась пожиз-не№10 и вам, и вашей жене (мужу). Часть этой ренты будет облагаться налогом в момент получения, а часть останется сво1бодным от налога дотоДом на ваше вложение.

И если вы умрете, пока ваш полис еще не выкуплен, вашим наследникам достанется или остаток на вашем счете, или все страховые взносы (та сумма, которая окажется больше). И в этом случае точно так же налогом будет обложен только доход, но не первоначальный капитал. Рента будет поступать к наследникам независимо от того, будет ли утверждено завещание и во что оно обойдется.

При всех эпгих преимуществах у страховой ренты есть и недостатки, главный из них - низкая ликвидность. Все деньги, которые вы будете забирать со счета до начала выплаты ренты, облагаются налогом в пределах полной суммы дохода. Если вы будете снимать деньги до того, как вам исполнится 59,5 года, то вам придется выплачивать еще 10% штрафного налога на выплаченный доход.

Кроме того, вам придется платить страхователю штраф за досрочное снятие денег - 25% снимаемой суммы. (Некоторые компании разрешают частичное снятие денег со счета без штрафа.)

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [ 260 ] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]