назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [ 222 ] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]


222

52 Week

YIds

Vol*

Stock3

Sym« DIv

100s

Lo>Clouse>Chgi°

-A-A-A-

31/г

213/,

305/8

п lOVj

ACMOppFd

1.01

11.1

11/в

iov4

ACMGvtFd

ACG 1.26a 11.5

п lOVj

ACM MgdIncFdAMF

1.01

10.9

11V2

10V8

ACM SecFd

1.26

11.7

10/8

1ОЗ/4

1ОЗ/4

X 10

83/8

ACM SpdmFd SI

1.01

11.4

x679

43/3

23/,

AMCA

.12e

31/2

AM Int

3228

53/4

53/4

23V2

AM Intpt

2.00

22v2

221/2

221/2

655/8

3903

64V4

631/4

641/4

ANRpI

2.67 10.4

255/g

91/2

41/2

41/2

35V4

ASA 3.00a

39S/j

39»/8

395/,

t ZZVj

143/,

1182

223/„

21 Vp

221/4

AbbotUb

1.40

2273

58/8

573/4

153/8

Abidbig

1.00

163/8

165/8

+ v4

71/2

AcmeCleve

iov4

101/8

101/4

AcmeElec

73/4

73/4

345/g

2ov4

Acuson

34V2

341/4

16/j I4V4

AdamsExp

ADX 1.82e

11.7

15Vs

15/г

167/8

AdvMicro

6203

91/4

91/2

431/2

28з/4

AdvMlcro pf

3.00

з2з/4

323/8

323/4

AdobeRes

91/г

91/2

213/,

19/,

AdobeRespf

2.40

11.6

205/8

205/8

205/8

93/,

Advest

54/8

4OV2

AetnaUfe

2.76

1316

533/4

531/4

+ v4

St 49

AffllPub

.22b

2036

49V2

47/8

+ /8

133/4

Ahrnanson

2342

201/2

205/8

Aileen

31/4

533/8

373/4

AlrProducI

1.20

2162

431/4

425/8

43V8

+ v4

28/8

AirbomFrght

26s/4

26s/4

21V8

123/8

Airgas

2оз/4

201/4

201/4

- v4

РИС. 13.4. Котировки акхщй инвестиционных компаний закрытого типа

Котировки акций инвестиционных компаний закрытого типа приводятся вместе с котировками обыкновенных акций. За исключением того, что для них не рассчитывается и не дается показатель "кратное прибыли", или Р/Е, они ничем не отличаются от котировок обыкновенных акций. (Источник: The Wall Street lournal.)

Примечания нзу

1Самый высокий курс за предыдущие 52 недели.

2Самый низкий курс за предыдущие 52 недели.

3Эмитент акций.

4Символ акций в биржевом листе котировок.

5Доходы: дивиденды на акцию; текущая доходность (в %); коэффициент "кратное прибыли" (Р/Е).

6Объем торгов (в тыс. долл.).

7Самый высокий курс за биржевой день.

8Самый низкий курс за биржевой день. Курс на момент закрытия торгов.

10 Изменение курса за биржевой день.



])астовый нввести-цнонвыйфовд - то инвестиционный инструмент, образо-ввнный группой попе-читехей-спонсоров, которые собирают фиксированный по составу и не подхезщий уп-равхению портфехь ценных бумаг и затем продают долиуча-тия в зтом портфеле индивидуальным шадчикам. Иногда их называют паевыми пластовыми инвестиционными фондами

Трастовые инвестиционные фонды

Трастовый инвестиционный фонд (или, как его иначе называют, паевой трастовый 1швесп1Ционный фонд) - это не что иное, как некий пул, или портфель ценных бумаг, который не предназначен для управления и доли в котором продаются отдельным вкладчикам. По существу, этот портфель просто хранится по поручению инвесторов на условиях, установленных в трастовом соглашении. Такие портфели обычно составляются из облигаций компаний, правительства и муниципалитетов, причем к числу наиболее популярных финансовых инструментов относятся не облагаемые налогом муниципальные облигации и ценные бумаги, обеспеченные пулом закладных. Ценные бумаги, находящиеся в портфеле, не являются объектом торгов, вследствие чего доходность и прибыль фонда - величины фиксированные и обычно легкопредсказуемые, по крайней мере на короткий срок. Паевые трастовые фонды - это как бы "двоюродные родственники" взаимных фондов, ценные бумаги которых все время находятся в движении. Здесь ясе ме-недясер только собирает портфель ценных бумаг. После того как ценные бумаги помещены под опеку, к ним ничего не добавляется и за редкими исключениями ничего не продается (кроме тех бумаг, срок которых заканчивается, и тех, которые погашаются (отзываются) досрочно эмитентами).

Брокерские компании, выполняющие функции спонсоров (управляющих компаниями) данных фондов, собирают диверсифицированные портфели ценных бумаг и продают доли этих портфелей инвесторам (причем одна такая доля аналогична акции взаимного фонда). Например, брокерская компания может собрать пул разнообразных корпоративных облигаций на сумму, скажем, в 10 млн. долл. Затем спонсор продает паи - доли участия в данном пуле - всем заинтересованным инвесторам по курсу 1000 долл. за пай (это обычный курс таких ценных бумаг). Компания-спонсор, как правило, ограничивается ведением учета по вкладам, а также обслуясивает их, т.е. собирает купоны и распределяет доход меясду держателями паевого инвестиционного трастового фонда. На рис. 13.3 приведен образец объявления о вновь созданном паевом трастовом фонде муниципальных облигаций. Как и все подобные фонды, он будет действовать только до того момента, когда наступит срок погашения облигаций, находящихся в данном портфеле. Это нравится инвесторам, так как позволяет людям с ограниченными финансовыми возмояшостями покупать участие в диверсифицированном портфеле высокодоходных ценных бумаг и получать доход каждый месяц (а не раз в полгода). Но, как показывает материал, приведенный во вставке "Проницательному инвестору", у этих вложений есть и свои минусы.

Инвестиционные фонды, продающие акции "с нагрузкой" и "без нагрузки"

Вопрос о том, как тот или иной фонд продает собственные акции - "с нагрузкой" или "без нагрузки", интересует только тех инвесторов, которые обращаются к фондам открытого типа. (Вспомните о том, что акции фондов закрытого типа обращаются на бирясах и внебиржевом рынке и в силу этого продаются с теми ясе комиссионными и издеряосами, что и все прочие обыкновенные акции.) Надбавка к стоимости акций фонда открытого типа - это комиссионное вознаграждение, которое уплачивается инвесто-



ТАБЛИЦА 13.2 Наиболее активно обращающиеся акции взаимных фондов закрытого типа

Stock

N.A.

Stock

Fund Name (1)

Exch. (2)

1 Value (3)

Price" (4) % Premium (+1

1 (5) or Discount (-)• (i)

Diversified Common Stock Funds (7)

Adams Express

NYSE

18.29

-15,25

Baker Fentress

NYSE

28,40

-20,33

Blue Ghip Value

NYSE

7,77

-14,74

Clemente Global Gro

NYSE

9,52

-19,91

Gemini И Capital

NYSE

18,73

15Ve

-17,91

Gemini II Income

NYSE

9,53

12 V,

+33,79

General Amer Invest

NYSE

20,21

163Д

-17,12

Gbbal Growth Capital

NYSE

9.35

-9,09

Global Growth Income

NYSE

9,50

+2,63

Growth Stock Outlook

NYSE

10,04

-10,36

Lehman Соф.

NYSE

15,82

-17,04

Liberty All-Star Eqty

NYSE

9,41

-17,64

Niagara Share Corp.

NYSE

16,68

-16,82

Nicholas-Applegate

NYSE

tO.66

-15,57

Quest For Value Cap

NYSE

15,22

-26,91

Quest For Value Inco

NYSE

11,71

11 Уд

+0,34

Royce Value Trust

NYSE

10,48

-9,35

Schafer Value Trust

NYSE

10,87

-14,90

Source Capital

NYSE

40,97

-5,11

Tri-Continental Corp.

NYSE

27,29

-18,01

Worldwide Value

NYSE

20,57

-15,53

Zweig Fund

NYSE

11,24

-2,14

Closed End Bond Funds (8)

CIM High Yield Sees

AMEX

9,10

-1,10

Franklin Prin Mat Tr

NYSE

9.10

+5,77

Franklin Universal Tr

NYSE

9,28

-0,32

Municipal High Inco

NYSE

9,56

+3,29

Zenith Income Fund

NYSE

8,61

+8,89

Specialized Equity and Convertible Funds (9)

American Capital Conv

NYSE

23,38

-7,51

ASA ltd

NYSE

49,51

-19,97

Asia Pacific

NYSE

12,20

-10,86

Bancroft Convertible

AMEX

21,47

-12,67

Bergstrom Capital

AMEX

59,61

-11,09

BGR Precious Metals

11,42

-15,72

Brazil

NYSE

22,90

llVe

-50,33

CNV Holdings Capital

NYSE

9,94

-49,70

CNV Holdings Income

NYSE

9,53

+20,67

Примечания научного редактора:

1.Название фонда.

2.Биржа.

3.Чистая стоимость активов на акцию (в долл.).

4.Курс акции (в долл.).

5-6. Премия (+) или дисконт (-) (в %).

7.Диверсифицированные фонды, работающие с обыкновенными акциями.

8.Фонды облигаций.

•9. Специализированные фонды акций и обратимых облигаций.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [ 222 ] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]