назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [ 213 ] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]


213

Стратегические металлы - зтпо металлы, не добиваемые в США, такие, как ко-бамт, xfOM и магниО. зкизненно вазкмые для производства большинства аягерикан-ских товаров.

ные И надбавки составили бы только 2%, причем налог с оборота в этом случае не уплачивается. Трансакционные издержки покупки или продажи золота, как пршило, непосредственно зависят от купленного количества. Чем больше количество, тем ниже в процентном отношении трансакхщон-ные издеряоси. Издеряош хранения для золота также различны. Золотые монеты и слитки могут находиться в сейфе для хранения ценностей в банке, что обходится примерно в 20 долл. в год. Золото, приобретенное в виде золотого сертификата, обычно влечет за собой издеряоси хранения, составляющие менее 1% в год. Золотые монеты, слитки и ктелирные изделия легко могут быть проданы ворами, поэтому особенно важно, чтобы они тщательно охранялись. Сейф для хранения ценностей в банке или другом депозитарии может уменьшить беспокойство владельцев*.

Стратегические металлы

Ряд металлову которые не добываются на территории США, являются необходимыми для производства большого количества товаров. Огромная промышленная система Америки весьма скоро остановилась бы, если бы производители не смогли больше импортировать металлы, часто называемые стратегическими металлами. К ним относятся кобальт, хром, галлий, германий, индий, магний, родий и титан. Титан, к примеру, необходим для производсгаа истребителей. Родий используется в производстве автомобильных ]р1талитических конверторов. Таким образом, стратегические металлы предетавляют собой жизненно ваяшые промышленные материалы (для элекхршхики, телекоммуникаций, аэрокосмичеагай промышленности и других высокотехнологичных отраслей), которыми США не располагают в достаточном количестве и, следовательно, доляшы полагаться на внешние источники.

Начиная с 1980-1981 гг. стратегические металлы получили признание в качестве объекте» )швестирования и продавались инвесторам как страховое средство на случай ограничений их предлохсения, вызванных кризисом. Продавцы утверждают, что войны, восстания и прочие аналогичные проблемы за рубежом могли бы оставить америкшских производителей без этих жизненно необходимых сырьевых ресурсов. Если бы такое случилось, производители заплатили бы инвесторам любую цену, чтобы купить хранящиеся у них стратегические металлы, обеспечивая последним баснословную прибыль. Хотя в таком образе мыслей есть своя логика, пророчества об опасности возникновения дефицита стратегических металлов так и не сбылись. В действительности бош>шинство инвесторов, владеющих стратегическими металлами, почти не заработали никакой прибыли, а у многих скопились такие запасы металлов, что в случае продажи они обернутся убытками.

Стратегические металлы - инвестиции с высоким риском. Высокая прибыль возмояша, но необходимо учитывать ряд факторов риска. Во-первых, рынки для перепродаяш этих металлов неустойчивы, и продать свою собственность моясет быть очень трудно. Комиссионные и дилерская наценка высоки, так же высоки издержки, связанные с хранением. И самое главное, полное ограничение поставок этих металлов, вероятно, никогда не случится. Страны-производители, такие, как Заир и ЮАР, как правило, нуждаются в поступлении долларов от экспорта этих металлов. Обобщая, следует отметить, что инвестиционные характеристики этих металлов таковы, что



ИХ использования стоило бы избегать любым инвесторам, кроме богатых людей, кто вполне может взять На себя высокий риск убытков и владеть очень низколиквидными объекта[ми инвестиций.

Драгоценные камни - зто алмазы и окрашенные драгоценные камни ({убины, сапфиры и изумруды).

Предмет коллекци-oHiqx)BaHHK -зто вещи, имеющие ценность благодаря своей привлекательности для коллекционеров из-за относительной редкости или исторической значилюсти.

Драгоценные камни

К /фагоценным камням относятся алмазы и так называемые окрашенные камни (рубины, сапфиры и изумруды). Драгоценные камни обычно покупают богатые люди и люди среднего достатка для получения духовного и эстетического удовольствия. Однако алмазы и окрашенные драгоценные камни такясе являются ясизнеспособным инвестиционным объектом. Вместе с золотом они являются одним из древнейших объектов инвестиций, обеспечивающих источник реального богатства, а такяое являются средством страхования на случай политической и экономической неопределенности. Однако стандарты ценности алмазов и окрашенных камней определяются только ювелирами, опытным персоналом п)Воклассных розничных магазинов, дилерами, резчиками по камню и знатоками-коллекционерами. У алмазов ценность зависит от прозрачности камня и чистоты кристалла. Следовательно, ключевым фактором для покупателя является понимание показателей качества. Цены на драгоценные камни весьма различаются в зависимости от того, насколько они близки к идеалу окраски и чистоты.

Алмазы и драгоценные камни могут быть приобретены в инвестиционных целях через имеющих лицензию на опкации с драгоценными камнями дилеров. Комиссионные и дилерские наценки могут варьировать от 20 до 100% в зависимости от качества и сорта (градации). Из-за трудности оценки драгоценных камней настоятельно необходимо выбирать дилеров только с хорошей репутацией. Как объекты инвесгарования окрашенные камни и алмазы не приносят текущего дохода, но их цены еысоквчувапвительны к изменениям рыночных условий. Например, наивысшая цена безупречного алмаза в один карат (самый популярный объект инвестирования) в начале 1980 г. составляла примерно 60 ООО долл. К концу 1982 г. этот камень стоил TOJB.KO около 20 ООО долл., т.е. произошло падение на 67% в течение ве-го лишь двух лет. Большим затруднением при подобных инвестшщях, помимо необходимой для определения фактической цейности экспертизы, является относительная неликвидность этих кгшнёй. Драгоценные камни следовало бы приобретать только тем инвесторам, которые могут дерясать их, по крайней мере, в течение двух лет: высокие трансакционные издеряски обычно не дают возмояшости прибыльно перепродать их в более короткие сроки. Более того, драгоценные камни бывшт очень трудно перепродать, и продавцы часто оясидают продаяси месяц и более. Алмазы и окрашенные камни такясе требуют безопасного хранения и не приносят никаких доходов до того, как будут проданы.

Предметы коллекционирования

Предметы коллекционирования бывают самые разные - от монет и почтовых марок до автомобилей и афиш, которые привлекают по ряду причин, таких, как красота, редкость и давность. Предиет коллекционирования имеет ценность благодаря своей привлекатеяьности дяя коллекционеров. В течение 70-х годов цены на многие предметы коллекционирования взлете-



ЛИ, но С началом 80-х годов большая часть их Либо понизилась, либо продолжала возрастать, но гораздо медленнее, чем инфляция. Конечно, есть некоторые исключения, но они и остаются таковыми - скорее исключением, чем правилом. Однако стоимость некоторых предметов коллекционирования, таких, как дорогие картины, экзотические автомобили, первые автомобили, приводимые в движение усилиями мускулов, мультипликационные фильмы и бейсбольные карточки, на протяжении 80-х годов стабильно возрастала (см. вставку "Проницательному инвестору").

В целом, предметы коллекционирования не очень ликвидны. Их рынки бедны, а трансакционные издержки могут быть очень высокими. Произведение искусства, к примеру, обычно имеет 100%-ю дилерскую наценку, а к розничной цене добавляется налог с оборота. Инвестор, желающий побыстрее продать произведение искусства, может получить лишь 50% его розничной цены. На работы, продаюпщеся по консигнации с дилером, могут начисляться комиссионные в размере 25%, а продажа их может занимать месяцы. К тому ясе инвестиции в предметы коллекционирования могут быть чрезвычайно рискованными, если только инвестор действительно не разбирается в лабиринтах рынка. В данной области инвестиций, npeofcde чем пробовать серьезно вклепывать капитал в предметы коллекционирования, нуэ/сно сначала стать хорошо осведомленным коллекционером. Несмотря на эти препятствия, предметы коллекционирования могут обеспечивать конкурентные нормы доходнскгги и хорошо страховать от инфляции, когда она чрезмерно высока.

Предмет коллекционирования инвестиционного уровня - это вещь, обладающая относительной редкостью или исторической значимостью в рамках ясанра Коллекционирования и преимущественно в более широком контексте культуры, которая создала эту вещь. Кроме того, он должен находиться в отличном состоянии и быть привлекательным. Хотя почти не существует ограничений в выборе предметов коллекционирования (например, пивные банки, рыболовные принадлеяшости, ясурналы и отдельно изданные партитуры небольших музыкальных произведений), к основным категориям предметов коллекционирования, имеющим наиболее высокий инвестиционный потенщ1ал, относятся:

•редкие монеты (нумизматика);

•редкие почтовые марки (филателия);

•произведения искусства (яшвопись, гравюра, скульптура и т.п.);

•антиквариат (автомобили, мебель и т.п.);

•бейсбольные карточки;

•комиксы;

•абстрактное искусство;

•игры и безделушки;

•афиши;

•фильмы о знаменательных событиях.

Коллекционирование как процесс часто доставляет удовольствие коллекционерам, но при этом позволяет получать дополнительный доход. Однако финансовый доход от предметов коллекционирования можно получить

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [ 213 ] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335]