Контрольные вопросы
5.Вы купили на вторичном рьитке депозитный сертификат в фунтах стерлингов с номиналом в £ 1 ООО ООО. До наступления срока погашения осталось 87 дней, доходность равна 6,5%. Этот сертификат был выпущен на срок 90 дней с купоном 6,75%. Какую сумму вы получите при его погашении?
□а) £ 1 015 493,10
□б) £ 1 015 631,65
□в) £ 1 016 643,80
□г) £ 1 018 643,60
6.Вы купили 19 февраля 6-месячный (180 дней) депозитный сертификат в евро по 8,40%. До погашения остается 90 дней, а сертификат имеет следующие характеристики:
Ответ (а)
Номинал | $100 000 |
Дата выпуска | 20 ноября |
Дата погашения | 20 мая |
Купон | 9,5% в годовом исчислении |
Годовая база | 360 дней |
Требуется определить:
а)Цену приобретения сертификата
б)Фактически выплаченный процент
в)Прибыль и доход в перспективе в случае продажи сертификата 29 февраля по 8,30%
Ответ (б)
Ответ (в)
Правильность ответов можно проверить на странице 158
Обзор
пройденного материала
Определение
Купонные инструменты -
это инструменты денежного рынка, по которым держатель (или кредитор) регулярно в течение всего их срока получает процентные выплаты.
Основные виды купонных инструментов
Межбанковские депозиты
Межбанковские депозиты - это необеспеченные, необращающиеся кредиты с фиксированной ставкой, предоставляемые финансовыми институтами друг другу через внебиржевой рынок.
Депозитные сертификаты
Депозитный сертификат -
это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком.
Соглашения об обратной покупке(репо)
Соглашение об обратной покупке, или репо, - это соглашение о продаже финансового инструмента с обязательст- \ вом выкупить его обратно в определенную дату в будущем по согласованной цене.
Обратные соглашения о выкупе
Обратное соглашение о выкупе, или обратное репо, -
это соглашение о покупке ин-1 струмента с обязательством продать его в определенную дату в будущем по согласованной цене.
Купонные инструменты
Срочный депозит - депозит с фиксированной процентной ставкой и сроком.
Депозит до восгребовання - депозит, ставка и срок которого может меняться илн который может быть погашен по требованию через определенное число рабочих дней после предоставления уведомления.
Дисконтные депозитные сертифи-, каты выпускаются и торгуются с дисконтом против номинала. При наступлении срока держателю выплачивается основная сумма. Процентный доход рассчитывается исходя из дисконта, с которым сертификат выпущен/торгуется.
Депозитные сертификаты с плавающей ставкой (FRCD) можно представить как последовательный ряд депозитных сертификатов с фиксированной ставкой. Например, по FRCD сроком на один год проценты могут выплачиваться каждые 3 месяца по текущей д\я каждого процентного периода фиксированной ставке 3-месячного депозитного сертификата. FRCD, таким образом, можно рассматривать как депозитные серти-фикаты с фиксированной ставкой, которые возобновляются при наступлении срока по текущей фиксированной ставке.
Продавец продает актив и обязуется выкупить его в будущем
Репо
Обратное репо
Покупатель покупает актив и обязуется продать его в будущем
Ключевые понятия
• Межбанковские депозиты: условия сделки
При заключении сделки по межбанковскому депозиту заемщик и кредитор должны зафиксировать ее ус,\о-вия, в число которых входят следующие:
Дата сделки | Дата заключения сделки |
Дата валютирования | Начало заемного периода. 8 этот день кредитор поставляет заемщику основную сумму сделки. С этого момента начинают начислятызя проценты по депозиту |
Срок погашения | Конец заемного периода. 8 этот день заемщик возвращает кредитору основную сумму и выплачивает начисленный процент. Последним днем периода, в течение которого начисляются проценты, является день перед сроком погашения |
Процентная ставка | Согласованная ставка, выраженная как процент в годовом исчислении. Она также может называться доходностью |
Годовая база | Число дней в году для расчета процента. В большинстве стран мира годовая база составляет 360 дней, то есть считается, что в году 360 дней. 8 таких странах, как Канада, Ирландия, Сингапур, Гонконг, Бельгия и Великобритания, годовая база составляет 365 дней |
Валюта | Валюта депозита |
Сумма | Сумма депозита |
Банк, привлекающий средства | Банк-заемщик. Депозит отражается в пассиве баланса банка |
Банк. размещающий средства | Банк-кредитор. Депозит отражается в активе баланса банка |
Платежные инструкции | Точные реквизиты банка. Привлекающего средства, для перечисления основной суммы на дату валютирования и банка, размещающего средства, для перечисления основной суммы и Процентов при наступлении срока погашения |
Метод/через | Метод осуществления сделки (прямой, через брокера и т. п.) |
Подтверждение | Распечатка проверенных условий сделки, направляемая каждым из контрагентов друг ДРУгу |
• Доходность при погашении (YTM)
Это эффективная годовая доходность финансового инструмента с фиксированным доходо.ч, например депозитного сертификата, если его держат до наступления срока пога-UJeния.
Ответы
на контрольные вопросы
l.a) 2. в) 3.
или X
□ □
а) Банк А, так как у него самая низкая цена продажи - 6"/ %.
б) $5 028 793,00 Для расчета воспользуйтесь формулой 3:
6,6875хзГ
□ □
Общая сумма = 5 ООО ООО х
100x360 = 5000000x1,0057586.
в) Банк D, так как у него самая высокая цена покупки - 6V %.
4. б)
□ □
5. в)□
Для расчета воспользуйтесь формулой 3:
Сумма при погашении = 1 ООО ООО х
а) Цена приобретения
сертификата - $102 621,33.
□
Для расчета воспользуйтесь формулой 4:
950x181
Цена приобретения = 100 ООО х
100x360
8,40xJ)0 100x360
1,0477638 1,0210
б) Фактически выплаченный□
процент - $9631,94.
9,50x100 000x365
В годовом исчислении =-
100x360
в) Прибыль - $257, 57.
Доход в перспективе - 9,159%.
□ □
Цена продажи = 100 ООО X
1,0477638
| 950х18И |
100x360 J |
| i 8,30x80 \ |
100x360 V /3 |
= $102 878,84.
1,0184444
Прибыль = Цена продажи - Цена покупки = = 102 878,84- 102 621,33.
257,51 360x100 365 Доход в перспективе =-х-х-
102621,33
Сколько правильных ответов вы дали? Их должно быть подавляющее большинство. Если это не так, следует повторить пройденный материал.