назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]


30

Деривативы

Учитывая то, что производные инструменты валютного рьп1ка сходны с теми, что были рассмотрены ранее, приведем лишь их краткий обзор. Более подробные сведения о них .можно почерпнуть из дополнительных источников информации, которые перечислены в конце раздела.

На валютном рынке наибольшее распространение получили производные инструменты, связанные с валютными форвардами:

•Синтетические соглашения по валютному обмену (synthetic agreements for foreign exchange - SAFE)

•Валютные фьючерсы

•Валютно-процентные свопы

•Валютные опционы

•Наличные опционы

•Опционы на фьючерсы.

Синтетические соглашения по валютному обмену (SAFE)

Синтетическое соглашение по валютному обмену - это общее название для соглашений по иностранной валюте (foreign exchange agreement - FXA) и согулашепий о валютном курсе (excliange rate agreement - ERA), которые используются для фиксирования дифференциала по форвардным валютным сделкам. Непосредственно обмена валютами, которые лежат в основе таких соглашений, не происходит.

Соглашение по иностранной валюте (FXA):

расчет производится на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчета.

Соглашение о валютном курсе (ERA):

расчет производится на основе двух форвардных курсов, а не разницы между форвардным и спот-курсом.

По сути, SAFE - это деривативы внебиржевого рынка, которые в случае форвардных валютных сделок выполняют ту же функцию, что и соглашения о будущей процентной ставке (FRA) в случае краткосрочных процентных ставок, а именно гарантируют обменные курсы в течение установленного периода, который начинается в будущем.



Валютные фьючерсы

Вс1М(Л111>10 фьк)Ч(\исныо контракты - ато со-гла1Л(М1ия об обменном крс- Д1!ух валкл в ус--танорленн1>1Й день в будущем. Они по:5вол5нот участникам рынка управ/\5!Т1, риском, покупая или продавая фьючерснгю контракт1ч, npoiii-1!оположные существутон1,им по.иицтчм на наличном рынке*. Это дает возможиосгь konhioh-спровать прибыли/убытки, получси-лн.ю is результате наличных сд(\Лок, убьгтка:\н1/нрибы-.Л.ЯМИ на фьючерсном рынке.

Валютные фьючерсы - это форвардные сделки со стандартными размерами и сроками, которые торгуются на официальных биржах. Фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против друтой по согласованному обменному курсу в определенный день в будущем.

Валютштми фьючерсами торгуют такие 5и{)жи, как Чикагская товарная биржа (СМЕ), \1<>ждунаролная денежная биржа Смшганура (SlMEXl и Срочная 4"""«нсовая биржа li Париже (М.ЛПР),

На этих )К[)ана\ показона ин4)ор-мация по (}1ьючерсньгм коггграктам li.i японские иены и американские до.\ларь! нг ра (лич[гых биржах:

; чус таг, м w»«»iw«.«*t



Валютно-процентные свопы

Валютно-процентные свопы иредонБляю! собой внебиржевые сделки между двумя сюронн-ми ио обм(Ч1у нроцеитнылн! илнтежнми по вн-AiOTHBiN! :кнтмс1М. Своп Hi I и«)Ляете[-о уннстпнкнм нчбежсп ь сложностей, CBHicUiHiiix с движением BtLMoT, ИЛИ изменений стоимости с)И1кН1сировс1-пия в требуемой инострн[н10н валюте.

ета Валютно-процентный своп - это

соглашипте между сторонами, в со-

ответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по займам в разных ва-ютах в определенные даты в течение срока действия соглашения.

Вс1Лютно-прон.(-Нтные сво1[Ы - важнвю ип-сгрчжчтты рьнжов каштгала- В iipjunnHie они очень похожи на нроценттн.ю св.оньт однако в них участ в\ НТ1две раГ1Ичи1.,;е валю;!,!

На этом экране показаны нр(Н1ен тные станки свонов д,\я бритапскп1о фигга, америкни-с ко то доллара и пeI(Mf,кoй ма[жн:

J •»-

" Н:

„-..jj. .fjL .;

.1 ...,-"ы(- . ..JL.

: и* >S МТУ-ta*,« •

л • i I n < 171

I V

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110]