Для удобства при дальнейшем рассмотрении представим классификацию инструментов валютного рьшка в табличной форме.

Валютные сделки

Сделки «спот»

•Валюта - американские доллары

•Кросс-курсы Форварды «аутрайт» Валютные свопы

Деривативы:

Синтетическое соглашение по валютному обмену (SAFE)

Валютные фьючерсы

Валютно-процентные свопы

Валютные опционы

•Наличные опционы

•Опционы на фьючерсы

Валютные сделки

Как уже отмечалось, на сегодня валютный рынок - самый крупный в мире. Его дневной оборот в апреле 1998 года оценивался в $ 1490 млрд. Такой оборот является результатом валютных сделок трех основных видов: сделок «спот», форвардов «аутрайт» и валютных свопов.

Форварды «аутрайт» и валютные свопы образуют форвардные валютные рьшки, поскольку и те и другие связаны с обменом валют в будущем. До 1995 года на сделки «спот» приходилось 43% дневного оборота, но к 1998 году валютные форварды и свопы стали преобладать, и теперь их доля в общем обороте превышает 60%.

Большинство валютных сделок предполагает обмен валюты на американские доллары, но что делать, если вам необходим обменный курс валют, в число которых американский доллар не входит, например курс DEM/CHF? В этом случае рассчитывается кросс-курс, являющийся результатом теоретической операции по покупке американских долларов па немецкие марки с последующей продажей этих долларов за швейцарские франки, или наоборот.

DEM USD CHF

Далее в эгом разделе будут кратко раесхио-peniT сл(>дуюи1,ие вают-ньге сд(\\кн:

•сделки «спот»:

•валюта - американские долу\ары;

•кросс-курсы;

•форварды «аутрайт»;

•валютные свопы.

Ниже приведены примерь! экранов, отображающих курсы по сделкам «спот-» по обмену чрех различтп,1Х валют на америка[!ские дол\арь!.

.••I

fflfc? Ч- -н

так выглядят текущие курсы всех основных валют относительно американского доллара.

Сделки <спот»

Валюта - американские доллары

Т[)е11деры, заннх1г1К)1Ц11еся сделками жпог», обычно снецисьМ!зируются на конкр(-тт.1х ва-ЛЮ1ТП.1Х нарах, Н1зп])имер L.SD/DCM п CJBP/ VSD. Первоначально большинство Ba.\ioini,ix сдоуХок осуществлялось «с расчетол! !!а месте». При этом поставка валюттз! происходила черев два рабочих дня - obicTjaee банки не .moi.vii нро-и знестт! расчет с учетом времени coiласоваиия детсь\ей cT(jpoH<3MH, разницей .\1ея\/\у часовыми 1К»1Са,\1и и Т. п. Хотя в настоящее время tcxhcj-Л01ИИ сущесттзешю повысили скорость операции, по бо.\ьшииству сделок >Спот» поставка вес; равн( осушестт;,\>1ется через два рабочих дня с .Mo.NieuTa -!г!1с\!очеиия гле\К11. Датс! поставки валют на зывается датой валютирования.

Пример

\\я сделки, с(ч5ерп!е1И1ой в понедсльник, датой валютирования будет среда.

Есл1 в К(!кой-.\ибо из стран, Koiopj,!M при-на-дхожат 15алкггы сдечки, на носледукшцю два Д1!Я приходится выходной, ТЧ) дата вал10ти[)г-вания персдвигается на один день. И нашем при.мере - на четвер].

На рынке «си.от» котт!р\тотчя Kxpci.i «бид» (покупки) и «офер», или «аск» (продажи), iio KoTopi>iM .Iapкeт-,мeйкep нокунае! и продает базовую BfWK)!y,

большая фигура

Офер

1.41 23/33

Пункты

USD/DEM

котируемые валюты; usd - базовая валюта; dem - встречная валюта

стандартная разница между двумя котировками (спред), которая обычно составляет 10 пунктов, как и в приведенном примере

Далее в таблице приведена трактовка терминов, используемых на валютных рынках «спот».

В следуюгцей таблице обобщенно показано, что означают котировки бид и офер на примере валютной пары USD/DEM или, как ее еще называют, доллар-марка.

Маркет-мейкер покупает по более низкой цене, а продает по более высокой.

Для обозначения валютных пар как в случае прямой, так и обратной котировки используются обычные буквенные коды валют, однако некоторые валютные пары имеют свои названия:

GBP/USD - кабель (Cable); USD/CHF - доллар-свисси (Dollar-Swissi); USD/DEM - доллар-марка (Dollar-mark); USD/FRF - доллар-Париж (Dollar-Paris).