назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [ 70 ] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113]


70

не предусмотренными в бизнес-плане, а также учитывает и компенсирует возможность отклонений (внутри общей страхуемой суммы потерь) фактического ущерба вследствие конкретного ожидавшегося риска от его предварительно рассчитанной величины. К тому же он жестко не увязывает род понесенных потерь с условиями выплаты страховой премии.

В практическом применении описанного метода страхования имеются ограничения. Они сводятся к тому, что:

а)не все, а только весьма состоятельные и опытные страховые компании предоставляют генеральное страхование от всех рисков (правда, эту услугу иногда предлагают, напротив, молодые и динамичные страховые общества, однако обеспечение ими данной услуги или даже их добросовестность могут вызывать сомнения);

б)ставки страховых взносов (цена страхового полиса) по рассматриваемому виду страхования способны оказаться завышенными;

в)генеральное страхование существенно удорожает проект (на 20-25% суммы страхуемых потерь) и доступно лишь при его обильном финансировании. Практическим выходом в этом случае может служить покупка страховки не на 100% вероятных потерь, а на меньшую их долю.

При приобретении специализированных страховок по типовым инновационным рискам, выделяемым в качестве объектов страхования страховыми компаниями с широким спектром страхуемых рисков, либо компаниями, специализирующимися на операциях с инновационными рисками, общая логика компенсации рисков в основном та же, что и при покупке генеральной страховки, однако имеются и существенные особенности:

а)приобретаются несколько страховых полисов, каждый на отдельный вид риска и на отдельную сумму (совпадающую с вероятной величиной ущерба вследствие этого риска или составляющую от нее лишь некоторую долю);

б)предвидимые по инновационному проекту риски не обязательно тождественны соответствующим типом рискам, страхуемым по условиям страховой компании (неодинаково сформулированы, не совпадают по множеству охватываемых ситуаций и т.п.);

в)при страховании различных рисков предусматриваются различные страховые ставки, условия выплаты страховых премий (включая сроки, шкалы и критерии для частичных выплат), процедуры проверки со стороны страховой компании;



г) фирма-инициатор проекта имеет возможность дифференцировать свою страховую политику, приобретая страховку лишь по тем рискам инновационного проекта, которые, с ее точки зрения, наиболее вероятны и в недостаточной мере минимизируются всеми другими мероприятиями, специально предусматриваемыми в бизнес-плане проекта для снижения критических рисков. В итоге подобный метод страхования может оказаться более экономичным, действенным и убедительным для инвесторов и кредиторов проекта по сравнению с дорогостоя-шим и нецелевым методом генерального страхования от всех рисков.

Оформление страховок по индивидуально сформулированным (нетиповым) рискам и договорным условиям страхования отличается от других методов тем, что:

•страхуемые риски при договоренности сторон могут быть любыми, в том числе специфическими для конкретного инновационного проекта (так, технические риски зачастую невозможно страховать иначе как по нетиповым страховкам);

•условия выплаты страховых премий также полностью являются предметом договоренности сторон страхования в каждом индивидуальном случае;

•страховые ставки помимо всего прочего учитывают платежеспособность страхующегося (так называемая страховая дискриминация);

•страхование при необходимости происходит в пользу третьих лиц, например кредиторов инновационного проекта;

•страхование отдельных рисков может дополняться или заменяться страхованием имущества, которым рискуют.

Приобретение нетиповых страховок способно оказаться наиболее эффективным и приемлемым для инициаторов инновационных рисков.

Резервирование средств и ресурсов, адекватных ожидаемым рискам предполагает:

а)вьщеление в бюджете инновационного проекта единого (генерального) резервного фонда, хранящегося на текущем расчетном счете фирмы и обособленного специальным субсчетом, либо сконцентрированного на специальной кредитной линии с оперативными условиями предоставления общего (нецелевого) кредита в пределах соответствующего лимита;

б) планирование в бюджете проекта совокупности целевых резервных фондов, цели расходования которых ограничены ме-



роприятиями по страхованию, минимизации и устранению ущербов от конкретных в большей ши меньшей степени сгруппированных инновационных рисков, отраженных в бизнес-плане проекта. Условия хранения этих частных резервных фондов те же, что и генерального резервного фонда, с тем отличием, что каждому из них приданы собственный субсчет либо особая кредитная линия целевого кредита, предоставление кредитов за счет которой обусловлено вьщачей и расходованием их только на нужды компенсации соответствующего риска, преодоление понесенного от него ущерба;

в)резервирование, выведение из оборота для срочного дополнительного размещения (при необходимости мобилизовать не предусмотренные в бюджете проекта средства, которые следует направить на нейтрализацию понесенных в связи с инновационным риском потерь) части выпускаемых под инновационный проект серий ценных бумаг - акций, облигаций, опционов на приобретение последующих и на право досрочного погашения ценных бумаг ранее осуществленных выпусков и т.п. Подобное резервирование «казначейских», т.е. временно не реализуемых сторонним держателям, ценных бумаг может оказаться особенно эффективным, если резервируются ценные бумаги, курс которых за период вьшедения их из оборота изменяется. В случае необходимости мобилизовать резервные сторонние средства это позволит при продаже ценных бумаг по их рьшочной стоимости, ставшей выше, чем номинальная, получить добавочные (сверх резервировавшейся по номинальной стоимости бумаг), компенсирующие соответствующий инновационный риск средства, либо - при продаже их ниже рьшочной стоимости - обеспечить ускоренную мобилизацию резервных сторонних средств;

г)направление в резервные фонды части будущих наиболее надежных доходов по планируемому проекту или прибылей по параллельным проектам, общей ожидаемой балансовой прибыли фирмы;

д)размещение части резервных фондов по проекту в калькуляциях себестоимости текущей продукции фирмы по статье «расходы будущих периодов»;

е)направление в оборот или краткосрочное инвестирование временно излишних средств по проекту с зачислением прибыли от этих операций в финансовый резерв проекта;

ж)предоставление для формирования резервных фондов по проекту приобретенных за счет его бюджета и закрепленных за

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [ 70 ] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113]