назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [ 59 ] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113]


59

НИИ по внесению сумм и активов в совместный или уставный фонд, в выход из совместного проекта или совместного предприятия и т.п.;

3)при опоре одновременно на несколько источников финансирования проекту может не хватить средств в отдельные моменты времени из-за сложности комбинирования источников финансирования.

Наконец, временные кризисы в финансировании проекта с помощью методов, предполагающих относительно более сложные банковские операции (инкассо, аккредитивы и др.) могут возникнуть из-за неоперативности банков, вплоть до задержек простых переводов и реализации платежных поручений.

Риск исчезновения источника финансирования проекта в ходе его реализации тождествен ликвидации, банкротству либо аресту имущества кредиторов; законодательному объявлению недействительным предпринятого выпуска ценных бумаг (с обязанностью погасить стоимость ранее размещенной части выпуска); опротестованию любых сделок, доходы от которых в порядке самофинансирования должны были составить большую или меньшую часть финансирования проекта.

3. Риски невыдерживания сроков проекта:

а)риск несоблюдения планировавшегося графика расходов;

б)риск невьщерживания намечавшегося графика доходов. Риск несоблюдения планировавшегося графика расходов заключается, например, в том, что:

1)фирма вынуждена делать ранее намеченного срока определенные инвестиции (закупки оборудования, оплату проектных и строительно-монтажных работ, приобретение лицензий и т.п.) по условиям соответствующих контрактов в силу трудностей снабжения и по причинам ранее непредвидимых, но теперь ожидаемых ухудшений конъюнктуры. Это поставит ее перед необходимостью изыскивать временно отсутствующие средства, которые, согласно графику финансирования проекта, до.тжны поступить в бюджет лишь позднее;

2)по некоторым заказам поставщики и контрагенты могут потребовать авансовых платежей или оплаты по этапам за отдельные партии отгружаемого товара, и при отсутствии выбора фирме првдется пойти навстречу этим требованиям;

3)отдельные категории наиболее ценных для проекта работников фирме, возможно, придется закрепить за собой, нанять



до появления для них реального фронта работ и платить тарифно-окладную часть их заработка, даже будучи не в состоянии эффективно загрузить этих работников.

Невозможность досрочно произвести подобные выплаты может привести к разрыву отношений с поставшиками, контрагентами или наиболее ценными работниками, к приостановлению ими выполнения своих обязательств, что в любом случае отразится на общих сроках проекта, на сроках развертывания доходов от него, на возможностях фирмы расплатиться за полученные кредиты, довести проект до полного завершения и т.п.

При этом следует особо контролировать выполнение графика и компенсацию отклонений от графика расходов по работам, лежащим на «критическом пути» сетевого графика работ по проекту (если он составляется, то на «критическом пути» оказываются работы, задержка или ускорение которых эквивалентны равнозначным задержкам либо ускорению всего проекта).

Опасны и случаи, когда есть риск задержки реальных расходов относительно планировавшегося графика доходов, согласно которому в бюджет проекта уже поступили средства (кредиты, средства от реализации специальных выпусков ценных бумаг и т.п.). Такой риск означает вероятность омертвления полученных средств, а в условиях инфляции - и обесценения их до наступления момента реального расходования этих сумм, так что придется изыскивать дополнительные средства).

Риск невыдерживания намечавшегося графика доходов частично обусловлен рассмотренным выше риском несоблюдения графика расходов, но помимо него имеет и свои собственные причины. Среди них:

•риск неправильной оценки времени, потребного для выполнения работ по проекту собственными силами;

•риск несоблюдения сроков поставок и контрагентских услуг партнерами по договорам в интересах проекта;

•риски необеспечения проекта ресурсами и риски начального сбыта, в том числе коммерческой реализации побочных результатов проекта (например, продажи лицензий на побочные технологии в другие отрасли либо на основные изобретения конкурентам из регионов, куда фирма не планирует экспансию; краткосрочной аренды построенных площадей до оснащения их специальным оборудованием либо до пуска производства, начала торговой деятельности; откомандирования на возмездных



началах ранее нанятых, а теперь временно излишних работников в распоряжение иных заинтересованных работодателей).

Риск невьщерживания намечавшегося графика доходов в состоянии заблокировать средства, необходимые на финальных стадиях проекта для его завершения, и тем самым резко снизить эффективность проекта.

4. Маркетинговые риски капитальных закупок и текущего снабжения по проекту:

а)риск ненахождения поставщиков уникальных покупных ресурсов;

б)риск ненахождения поставщиков при проектируемых ценах закупок;

в)риск отказа планировавшихся поставщиков от заключения контрактов;

г)риск необходимости заключить контракты на условиях (помимо цены), отличающихся от наиболее приемлемых либо обычных для фирмы и отрасли;

д)риск затягивания усложненной кампании по организации капитальных закупок (приобретения инвестиционных товаров);

е)риск заключения по текущему снабжению производства расходными покупными ресурсами (в том числе на значительные сроки вперед) контрактов, не подкрепленных полученными заказами на готовую продукцию.

Риск ненахождения поставщиков уникальных покупных ресурсов, обусловленных техническими особенностями инновационного проекта вероятен в том случае, когда необходимое оборудование для проекта, специальные либо особо высококачественные комплектующие изделия, материалы, услуги сами по себе еще требуют разработки и освоения, не являются стандартными. При этом для поставщиков в свою очередь возникает проблема организации соответствующего инновационного проекта со всеми его рисками, на что они могут пойти лишь при достаточной мотивации в пользу обновления своего производства.

Частным случаем рассматриваемого риска является риск ненахождения отечественных поставщиков и необходимости обращения к импорту, что влечет за собой все риски внешнеэкономических операций и в особенности риски изыскания (приобретения) конвертируемой валюты, курсовые риски, организации (на безвалютной основе) экспортно-импортных бартерных операций, в том числе получения доступа к годным для бартера отечественным продуктам.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [ 59 ] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113]