назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [ 59 ] [60] [61]


59

the Heat on Citigroup,» Business Week Online, October 2, 2002, www.businessweek.com/bwdaily/dnflash/oct2002/nf2002102 2153.htm; «City of Schemes», New York Times, October 6, 2002:

«ФИРМЫ УОЛЛ-СТРИТ ОТКАЗЫВАЮТСЯ от СВОИХ ДУРНЫХ ПРИВЫЧЕК И ПРИНОСЯТ НЕУКЛЮЖИЕ ИЗВИНЕНИЯ В начале июня 2002 г. главный исполнительный директор компании Gokdman Sachs в своем выступлении в National Press Club возложил вину за кризис доверия к Уолл-Стрит на руководителей корпораций и их бухгалтеров, включая и главных клиентов его фирмы. Но в ходе своей речи он свел к минимуму ответственность своей собственной фирмы и брокерских фирм в целом. Аналогично, в программе CNBC «Louis Rukeysers Wall Street" главный исполнительный директор фирмы Merrill Lynch, слегка опьяненный достигнутым мировым соглашением со штатом Нью-Йорк, отмел напрочь все обвинения, заявив, что «клеветники» в адрес его компании - это всего лишь «несколько паршивых овец». Эти опровержения со стороны брокерской сферы были непродуктивными, расчетливыми и неискренними. Пока лидеры этой индустрии не признают свои собственные прегрешения полностью, реальные решения проблем будут ускользать от них.»

Стр. 54

«Мафия» Уолл-Стрит

Уильям Ф. Гэлвин, главный чиновник штата Массачусетс, ведущий следствие по банку Credit Suisse First Boston, согласен, по-видимому, с мнением автора, что мафия позеленела бы от зависти, если говорит: «Вы обязаны относиться к этим людям, почти как к наркодилерам. Вы должны конфисковать все их добытые нечестным путем доходы.» New York Times, October 20, 2002, p. BU 12.

Глава 4. Пузырь лопается

Стр. 55

Увели в наручниках

См. «2 Ex-Officials at WorldCom Are Charged in Huge Fraud,» New York Times, August 2,2002; «Founder of Adelphia and 2 Sons Arrested,» New York Times, July 25,2002; и «Former Chief of ImClone Systems Is Charged with Insider Trading,» New York Times, June 13, 2002.

Стр. 56

Бегство в оффшорные фирмы

Многие корпоративные гиганты США, включая Tyco Internationak, имеют штаб-квартиры или филиалы в оффшорных зонах, например, на Бермудских островах, и во многих случаях эти оффшорные подразделения использовались для сокрытия некоторых счетов от акционеров или властей США. Список операций, связанных с использованием фирм на Бермудских островах можно найти на сайте http: bermuda-online.org/ intcoys.htm.

Стр. 58

Разоблачения жульничества с пенсионными фондами

Дополнительные данные, относящиеся к IVafson Wyatt, глобальной консалтинговой фирме, специализирующейся на использовании человеческого капитала и финансового менеджмента, можно найти на сайте www.watsonwyatt.com.

Стр. 61

Waste Management

Дело компании IVasfe Management, которое выплыло на свет задолго до скандалов с Enron, WorkdCom и другими крупными бухгалтерских скандалови, должно было послужить предупреждением о возможности возникновения аналогичных проблем в будущем как для инвесторов, так и для регулирующих органов. Тем не менее вто время этому делу не придали особого значения. См. SEC Press Release, датированный 26 марта 2002 г, «Waste Management and Five Other Former Officers Sued For Massive Fraud,» www.sec.gov/news/press/2002-44.txt.

Стр. 62

Аудиторы не смогли предупредить о бухгалтерских нарушениях

Процесс аудита подвергся полному развалу с катастрофическими последствиями:

Во-первых, аудиторские фирмы почти повсеместно не смогли предупредить общественность, выдав положительное аудиторское заключение 93,9% открытых акционерных компаний, которые впоследствии были уличены в махинациях с бухгалтерской отчетностью. Эти компании имели максимальную рыночную стоимость свыше 1,8 трлн долларов, от которой к июню 2002 г осталось лишь 527 млрд, что подразумевает сум-



марный убыток для акционеров до 1,276 трлн вследствие влияния ряда факторов, среди которых находятся и вопросы бухгалтерской отчетности.

Во-вторых, аудиторские фирмы имели к тому же плохую репутацию в сфере предупреждений о будущих банкротствах, давая положительное аудиторское заключение 42,1% акционерных компаний, которые впоследствии, между 1 января 2001 г и 30 июня 2002 г, заявили о своем банкротстве. Тем не менее, у 88,9% тех компаний, которым было выдано положительное аудиторское заключение, имелось, по меньшей мере, два отрицательных финансовых признака, которые были очевидны в их отчетности во время аудита. Эти признаки должны были насторожить аудиторов.

Подробности можно найти в докладе «77?е Worsening Crisis of Confidence on WakI Street The Role of Auditing Firms», который был представлен Мартином Д. Вайсом (Martin D.Weiss), Ph.D., от компании Weiss Ratings, Inc., в Сенат США как вклад в законопроект Public Company Accounting and Investor Protection Act (S. 2673), представленный сенатором Полом Сарбанесом, 5 июня 2002 г, www.weissratings.com/worsening crisis.asp.

Стр. 65

Председатель SEC Артур Левитт предупреждал

о надвигающемся кризисе с бухгалтерской отчетностью

См., например, «SEC Chairman Arthur Kevitt, Concerned that the Quality of Corporate Financial Reporting Is Eroding, Announces Action Plan to Remedy Problem", September 28,1998, www.sec.gov/news/press/pressarchive/1998/ 98-95.txt.

Закон о реформе бухгалтерского учета в акционерных компаниях и защите инвесторов

В 2002 г Конгресс принял этот закон, затруднив компаниям осуществление махинаций с их бухгалтерской отчетностью. Тем не менее, спустя три месяца администрация Буша угрожала подорвать этот закон двумя способами: во-первых, путем резкого сокращения финансирования, необходимого для применения этого закона, и, во-вторых, путем назначения дружески расположенного к корпоративному сектору чиновника председателем бюро по отчетности акционерных компаний, которое должно наблюдать за промышленностью. См. «Bush Tries to Shrink S.E.C. Raise Intended for Corporate Ckeanup,» by Stephen Labaton, New York Times, October 19, 2002, и «Ex-Director Of FBI, CIA Could Be Accounting Top Cop,» by Greg Farrell, USA Today, October 25, 2002.

Глава 5. Туалетный набор за 17 ООО долларов

Стр. 73

Комиссия по общественному доверию и частному предпринимательству

См. "Expert Business Panel Puts Stock Options on a List of Reforms,» by Kenneth N. Gilpin, New York Times, September 18, 2002.

Cmp. 74

Исследование Gokdman Sachs no растратам в ИТ-сфере

Оно проводилось журналом «Fortune» в конце июня 2002 г среди 100 ИТ-директоров из 1 тыс. компаний. Подробности см. на сайте www.gs.com/insight/research/reports/it spending survev.pdf.

Стр. 75

Комментарий Garnter Dataquest

«Ожидается снижение объема поставок персональных компьютеров ЕМЕА в этом квартале,» Financiak Times, July 18, 2002. См. также статью «Gartner Dataquest Says Worldwide PC Shipments in Second Quarter of 2002 Dampen First Quarter Optimism," www.gartnercom, July 18, 2002. Телекоммуникационные компании терпят банкротство Последние сведения о банкротствах в сфере телекоммуникаций или в других отраслях можно найти на сайте www.bancruptcydata.com.

Глава 6. Продайте эти акции сейчас же!

Стр. 79

Мошенничество компании WorldCom на сумму свыше 9 млрд долларов!

См. "WorldCom Wins Approval То Borrow up to $1.1 Billion,» Wall Street Journal, October 15, 2002 и «Two Ex-WorldCom Execs Plead Guilty To Fraud," Financial Times, October 10, 2002. См. "WorldCom Strikes a Deal With SEC," New York Times, November 27, 2002.

Компания MerrikI Lynch не одинока

Помимо lerrill Lynch еще 46 крупных компаний Уолл-Стрит продолжали рекомендовать акции корпораций, находящихся на грани банкротства, даже после того, как это стало очевидно для всех, включая главные рейтинговые агентства.



Против брокерских фирм не только готовится много судебных действий, но эти действия, по-видимому, принимают все более активный характер. 21 октября 2002 г массачусетские регулирующие органы направили в суд административный иск против фирмы Credit Suisse First Boston, утверждая, что советы этой фирмы по вложениям диктовались ее жаждой получения гонораров от корпоративных клиентов.

Тем временем власти штата Нью-Джерси, а также NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) проводили расследование по компании Bear Stearns. В отношении Credit Suisse First Boston расследование велось властями штата Массачусетс и NASD; Gokdman Saciis - властями штата Юта и NYSE; JP Morgan Chase- штатом Техас и NYSE; Lehman Brothers - штатом Алабама и SEC; Morgan Stanley и Salomon Smith Barney - штатом Нью-Йорк и NASD; UBS Paine-Webber- штатом Аризона и NYSE; UBS Warburg - штатом Иллинойс и NYSE; а US Bancorp Piper Jaffray - штатом Вашингтон и NASD.

См. "States Такк Tough. Wall Street Sweats,.- NewYork Times, October 20, 2002, и Weiss Ratings White Paper, «Crisis of Confidence on Wall Street: Brokerage Firm Abuses and the Worst Offenders," July 14, 2002, www.weissratings.com/crisJs of confidence.asp.

Стр. 83

25 лет для того, чтобы возместить свои потери?

Именно так обстояло дело после «медвежьего» рынка 1929-1932 гг Во время своего пика в 1929 г индекс S&P 500 достиг величины 31,83. Он снова поднялся до этого уровня только 22 сентября 1954 г - полных 25 лет спустя. Источник: Bkoomberg.

Глава 7. Обеспечьте деньгам безопасность

Стр. 98

Дефолт по облигациям

Новейший перечень, подобный тому, что Линда получила от своего консультанта, находится на сайте http: riskcakc.moodysrms.com/us/ research/def rate.asp.

Стр. 100

Что произойдет с ценами на ваши облигации, если процентные ставки удвоятся?

Догадка Гэбриэла Дэдини очень близка к истине. Например, в конце октября 2002 г 5,38%-ные облигации Казначейства США от 15.02.2003 с номинальной стоимостью 10 тыс. долларов продавались по цене 10 359 долларов. В случае, если бы процентные ставки удвоились, цена этих облигаций упала бы приблизительно до 5500 долларов.

Глава 8. Раздувание бюджетного дефицита

Стр. 109

Самоуспокоенность в отношении дефицита

Самоуспокоенность Америки в отношении дефицита бюджета и небрежной бухгалтерской отчетности в начале двадцать первого столетия резко контрастирует с сильным ощущением тревоги, царившим в конце 1950-х гг

В то время отец автора, Ирвинг Вайс, основал две некоммерческие организации: Комитет бизнесменов за достойное управление (Businessmans Committee for Seasoned Management) и Комитет сильного доллара (Sound Doklar Committee).

Первый комитет, включавший выдающихся топ-менеджеров, таких, как Джеймс М. Кемпер из Kemper Insurance Group, успешно лоббировал в пользу честности бухгалтерского учета и методов управления.

Второй комитет при поддержке советника президента Бернарда Ба-руха и бывшего президента Герберта Гувера организовал кампанию в средствах массовой информации, призывая общественность поддержать сбалансированный бюджет. В ответ на объявления и пресс-релизы этого Комитета избиратели послали предположительно 12 млн открыток, писем и телеграмм на Капитолийский холм, склоняя Конгресс голосовать за сбалансированный бюджет в 1959 г

Стр. 111

Налет на фонды социального страхования

См. "Budget Scrambke - Social Security, Programs and Borrowing from the Social Security," AARP Bulletin, www.aarp.org/bulletin/departments/ 2002/news/0405 news 1 .html.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [ 59 ] [60] [61]