которая, как они считают состоит в основном, из крупных брокеров, создана крупными брокерами и существует для крупных брокеров.

Но все-таки есть кое-кто, кого они боятся - кое-кто, кто нажимом нескольких кнопок на телефонном аппарате или щелчком мыши может оставить серьезную вмятину в их бизнесе. Кое-кто, кто может помочь их самым страшным конкурентам - горстке честных фирм, которые редко или никогда не поддаются искушению обмануть вас, - намного превзойти их.

Эти люди, леди и джентльмены, - вы.

В ту минуту, когда вы - и тысячи других инвесторов, которых заботит финансовое будущее этой страны, - заставите себя услышать, их наглость растает.

В данный момент самые бессовестные брокеры и топ-менеджеры не слишком боятся вас. Они считают вас стадом овец: слишком робкими, слишком спокойными, слишком тупыми, чтобы применить ту власть, которую вы имеете над ними. Я хочу, чтобы вы доказали им, что они ошибаются. Я хочу, чтобы вы прямо сейчас предприняли вместе со мною следующие шесть действий.

Ваше первое действие: продайте самые ненадежные акции прямо сейчас!

Этим вы сделаете больше, чем вы можете себе представить, - внесете страх Божий в головы их главных руководителей. Но чтобы получить наилучшие результаты, продайте их умно, так, как это сформулировано в нашем раздаточном материале.

Ваше второе действие: вложите ваши деньги в безопасные активы!

Ваше третье действие: переведите ваш счет в другое место! Если хотя бы один-единственный ваш доллар вложен в одну из тех брокерских фирм, что перечислены в нашем перечне «Зал брокерского позора», то я считаю, что вы должны серьезно подумать о закрытии вашего счета. Вы окажете себе не одну, а целых две огромных услуги.

Первая: забрав свои деньги из брокерских фирм, имеющих худшую репутацию, вы избежите опасности злоупотребления интересами инвесторов, получения плохих советов или даже финансовых проблем с этой фирмой.

Вторая: вы пошлете этим брокерским фирмам четкое и ясное послание: «Очиститесь от грязи!»

Затем переведите свои счета в одну из фирм, подобных тем, что перечислены в документе «Зал брокерской славы». Этим вы воздадите должное фирмам, имеющим лучшую репутацию, и обеспечите своим средствам наибольшую сохранность.

Ваше четвертое действие: защитите ваши активы! Убедитесь, что ваши вложения находятся в безопасном месте, что поможет вам защитить свой капитал от падения цен.

Ваше пятое действие: теперь поставьте себя в позицию, которая позволит вам извлечь действительный доход из падения рынка.

Этот шаг доступен не каждому. Тем не менее, если у вас есть какие-либо деньги, которые вы можете позволить себе потерять, и дисциплина, чтобы избежать сверхрасходов, то у вас есть возможность получить существенный доход во время падения цен на рьшке с риском, строго ограниченным той суммой, которую вы инвестируете. Когда рынок достигнет нижнего предела, у вас будет больше денегдля инвестиций в лучшие компании при минимальных ценах, для своего вклада в начавшееся оздоровление рынка.

Ваше шестое действие: присоединяйтесь к нам в нашей миссии покончить с обманом на Уолл-Стрит. Поддержите наш призыв «защитим инвесторов и восстановим доверие!»

В дополнение к этому наш комитет призывает к проведению радикальных реформ в области бухгалтерского учета, чтобы иметь возможность получать намного более точную картину финансового состояния компании. Мы требуем, чтобы Совет по стандартам финансового учета (Federal Accounting Standards Board, FASB)™ немедленно прекратил свое потворствование фальсификациям, прекратил отступать всякий раз, когда он встречает сопротивление осмысленным реформам.

Мы требуем, чтобы все стороны - руководители корпораций, аудиторы, инвестиционные корпорации и брокеры - немедленно прекратили любые действия, которые оказались скомпрометированы конфликтами интересов. По отношению к бухгалтерским фирмам это означает четкое и полное разделение консалтинга и аудита. По отношению к фирмам Уолл-Стрит это означает столь же четкое и полное разделение между инвестиционной деятельностью и экономическими исследованиями.

Мы требуем полного и конкретного признания от всех фирм, которые еще не отделили своих продавцов акций от своих экономистов-аналитиков. Если у них имеется конфликт интересов, они обязаны рассказать вам об этом во всех существенных и конкретных деталях.

Мы требуем полного описания всех скрытых рисков. А это включает необходимость рассказать все - о своих долгах и об особых обяза-

Совет по стандартам финансового учета (Federal Accounting Standards Board, FASB) - независимый орган по разработке принципов бухгалтерского учета. Создан в 1973 г. - Примеч. ред.

тельствах в виде деривативов. Это также включает необходимость четких указаний на то, какие из деривативов созданы для защиты, а какие для спекуляции - каковы их условия и количество.

Мы призываем Конгресс, Администрацию и регулирующие органы полностью поддержать эти требования. Однако как только правительство выполнит свою часть - установит правила честного ведения дела и обеспечит все условия для того, чтобы вы имели всю информацию, которая вам нужна для принятия решений,- мы будем просить правительство предоставить рынку возможность делать свою работу самостоятельно. Вы и есть этот рынок. В конечном счете, вы можете делать эту работу лучше, чем любой бюрократ.

Эти шаги нужны сейчас для того, чтобы восстановить веру в рынок. Если эта вера не будет восстановлена, кризис доверия будет не только развиваться по спирали, не поддающейся контролю, но и уменьшать шансы на конечный подъем.

Одна из лучших возможностей получения прибыли состоит в том, чтобы покупать акции и ценные бумаги хороших компаний в правильное время за долю их пиковой стоимости. Но как вы можете сделать это без страха, если весь рынок все еще является выгребной ямой коррупции и обмана? Эти великие инвестиционные возможности вложений могут никогда не реализоваться, если мы не объединим свои усилия и не начнем действовать прямо сейчас.

Это послание достиг.чо сотен тысяч инвесторов. Но миллионы их не обратили на него никакого внимания. Так же, как и большинство лидеров страны.

ЗАЛ БРОКЕРСКОГО ПОЗОРА

Prudential Svctit1ttt3S

U.S. . ifi fif.-f.- ...ji oy

< ирма t-yudential считалас». самой )oy, .а1ьй г iуж

декнихпро!и:. мсч)Г?псриодс1997гю2С01 гг. ас ср1и4енм«,. с ;., jj/i ими <руп-

ными розничными фирмами; и 2002 г. ие удапось снизит. рейтинг двук близких к банк; ютству компаний до «продаеат»<1л1рма AnmHrade ик«>ла рейтинг мо-рй из ху.:,ших по количеству еозбужд,вни-.1х прогиг: нео судебных и рей-

, тинг С- по наД.жн! icrvi. Компании US Pancoip Piper Jeffrey - чкклилась тро-тюй из числа х>ди1их по количеству иозбуж, 1внных протиг нее дел; она дала ii,iyiunM к бвнкротстэу компаниям два рейтинга -тюкупать- и о,;ин «сохраняти», Оирк»а SatoWTj Smilh Затсу имела рейтинг С тю на1ежиос1и; она ятпа и.му-щитл к баикротстну компаниям восем; рейтингоп «сохранить». дробные, ,аннк1в можно найти на сайте www.weissratings.corn,/

ЗАЛ БРОКЕРСКОЙ СЛА5Ы

гуимелаипи, .пингпоминиг.

ден11ых проти. н ;е суде.1мела ройтинг,.;.ти; низкие

комиссионные. »»а роком- , i разоряющиес;. к l и ,4ipMaEdward л .lons имела рейтинг тропой лучшей по количеству возбужденных пр: чи» ь. е судебных дел; имэла :•••> 3 f по на;;ежности; не рокомвн,4окала коы-nai am, идущие к банкроте,ria ихоцр.1ку с -сохраняп,» на .прошеать-

-.vr-e по;.р-збныхi.......uir v.wa.v.

>nfi(1encu,asp

ЗАЩИТИТЕ ИНВЕСТОРОВ И ВОССТАНОВИТЕ ДОВЕРИЕ!

r-Q cUL"s SEC. nasi;). NYSE и штаты - все начали делать шаги й по I..гаиоы>(г.;.ооориекфинамгорым тжнчя»» н ..кгожал-нкю, п> ,:й-,

С) иий оыло недостаточно по след>>

Проблема 1: Запоздалость. ,V / ., ,i ii.cjp,

шаги oiHUJKOM незначитольны, слишком запоздалы. Инвесторы уже понесли потери объ.-м мI i;; 1 .пп.пс ,бол>шейчйС1- .• ; махинаций Мэйн-СтрчI ить, чтобы эте.уд-посто-

ри/)осьсн.1.

Проблема 2, П.1иорхнг>стность. П;.оло, стоодлт

того, что новые законы или пр41вила будуг ооращи.ш г,реимуи;ас)венно на решение более лепсих задач и осуществит, гларным образом, изменения кос магического, успскоигельного характера, аместо того чтобы сп: Оотк-в чажным, но и болеь сложным проблег.«ам.

Проблем,) 3. Солротивлениа. Слишком части бмвает, что если нои; поелложения противоречат тому, чего >о«.-т сам ооф-гмирк" и :л-к

-!а либо выполняются т-чтимся К хронике событий,

I течение "сего лишь четырех лет, заканчи&ающихсй 20-

принято 4м?? ЛРЙ;:П;1-ч рГут1рукШ41Ш Opr.. н к нтг.ги

керских фи1:мотря на эту

устойчивогоVfi-,1 .i.ifi-. 1.1слазлоупотрео. .ми,1 • j luai: и

:.лю;,алось а ю к правам

инвестороа. Напротив, количество обращений в третейский суд. отражав- /НОВОМ алоуттогребл*! .; i , . . , ,• <\(лШ

льмо УЭеличи:;ат1»с,В

. .м...гря на согласоаанньк., ,1 И..1НИЯ ретуширующих .;nj:a.iji- ,: нси,>то-атные предупреждения бы: шего првдсв;.ател« SEC, пре5;селатея:.-, Ое-vj,:anbHoro резерва и других официальных лиц, в стране не окал.члось ии J .ного пранительстоенного органа, у «гпоргп lJлa бы вопя или сипа, чтобы смягчить последствия 6yi>,ia 19"аорч уж о том. чтобы

npeiynpcAHT*. последующий крах.

Ясно, что регулирующие прт аны отчаянно нужч-злись i< помощи. У них i le было - и, вероятно, никогда не Судет - финансирования и персонала для

микроуправления сотнями тысяч брокеров и трияпио«ами с.-.елок. Поэтому лучшие эащ1ттники инвесторсв - сами инвест ка - сам рынок, а самы? э-Фе-ивнкй птгра,..11: вости - потребитель

Иивеглоры не могут. ......

лению, информация, коюр<,?й располагают ин.лсторы, часто бываетсильно

.1Г-1. •-! -1 "МИШКОМ MtLII "ГР г: I .ц;. i-rr :u I -i- ить ПОКрО; Сек-

ц .защиты- :1явесторамне

ОСТРАЯ НЕРБХОДИМОСТЬ ТРЕХ ТИПОВ РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ СО СТОРОНЫ БРОКЕРОВ И БРОКЕРСКИХ ФИРМ

Kof/ia вы берете L банке ссуду, то выдающий эту ссуду чиновник обязан предостави!!.- нам полную информацию оП условиях займа согласно закону »0 ТОЧНОСТИ све. ,ений об условиях займа*. Однако, когда вы ее, ,ета дело с брокером, не существует анапогичною закона о раскрытии информации. Брокер должен дат; вам основную информацию по с«ндую1Цим трем темам.

1.Юридическое дось<«. Когда вы открываете брокерсиГ- гч- г - к,-1ч i ,i никогда не дают сведений по таким вопросам, как:

/ г>бщая ис"п;. Ill- •!r.-,fi •< .,,,,и

фирмой.

f отн0СИ№Лпг1(4.«».ид».ч.-с:ьи и-рД1Г -.-.ИЛ .4, hviii - fUK. на-

пример, количество к.ридичвских действий по опошонию к количеству имеющихся клие»пских г сравнение эги> покаэат

2.Как фирма создаст рейтинги акций, а такжи послужной список ее экономистсв-аиалитикоа. Н настоящее время, ко!Д иы •1г>луч.1Н1г= г;ро. керской фирмы отчет исслодователейЭкономисгоа

?..аже нри выпол»»ении недавно ппи-чгыу покил):

II получаете twenb мало иис;i одах аналитика - не говори

VA .) ЛЮбМХВИ01;1чИ \,!у-АрлГ П-П.ИЯТ» l-f. Ci6>,<--HVPIIOCT

огоработы;

вы получаете IK-i... 1.--wL,, ..л.. pi., .pj

керскач фирма или ее фиаиа.-м, ценные бума) и кото-

рых они вам рекоменду":-

вы Hf гюлучаете иикаки-ман-

ных корпораций с этими O-MiHiIiMII,

ВЫ рстретитес!- с большими трууюстпми при попытке состаштгь полный . список а) рей1Ингоа акций. вь»ланиых комкретнмм акономистом-аналитиком; 6) peimwroa, ес-щанных Фирмой; а) рейтингов, выданных относительно какой-либо конкретнс

Закон «О точности сведений об условиях займа» - закон, обязывающий кредиторов называть истинную процентную ставку н делать условия ссуды простыми и ясными для понимания. Принят в мае 1968 г. одновременно с законом «О защите потребительского кредита». - Примеч. ред.

Короче говоря, вы не получите информации..)й для приняття

явошениого решения

3. Финансовая устойчивость фирмы. Час!1 получите существенную информацию о финансовой стабильности вашей брокерской фирмы в силу следующих причин:

как правило, исгные брокеры-;.нлеры не публикуют своей финансовой п гчетности снециалычо д. • л -п i t-i -

f акционерные финансовЫ; SpoKepciaie

подраз.геления. несообщ--!-,.. : •-„с >..:,,.7,i:,.м tn, .м .-и ;-1 -

МО по брокерским операциям;

если ьы хотите иплучигьприн1;ипиал1.на «а кные для вас да.ньк; по i.n. i-ным или акцуонернмм фирм.ам, е.чинпвенным их исг..чником вб-.лиетс<: офис SEC. и самое бопьшее, о чем ь iам попросить, am

tio десяти фиItJaм за один запрос:

SEC ио оказывает вам пракг11чески никакого coдeйcтliИя « интерпретации отчетов и почти но дает како.-лиЗо учебного материала для самостоятельной оценки финансорой на.лвжности брокерских фирм;

г f.rxi- :!».- м 1.10 ИП11 гоч-и iiinro нерасскеяыглют h;im о 04:K;i> . > ;торы-= лнкротствафиг

СТДНДОРТЫ и ПРОЦЕДУРЫ, НЕОБХОДИМЫЕ ДЛЯ ПОЛНОГО РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ

Общаясь с fipoKtpaMH. ьы л;Г1ЖН! ( HacianBiib н.ч сц. , .i- !.

1.Полная информация - в контексте и а сравнении с другими 6;jg-керами и брокерскими фирмами. Сюда входи)

количество судебных дрьствий. приходящихся cpeднe ;;кийсчст;

< оОщая стии.)пуЦемных во.чнатражд*-

против фирмы!:i

ммхдляклиент

ств удс1iio огн1шечи!:> к общему количеству

иыхжалог

2.Ясная и доступная/;ля понимания информация, продставля«змаа клиоиту .во время продажи. Многие и*шы информации теоретически должны предоставли f ы;я оо требованию кттентов, но на сакадм деле ее очень трудно получить. Вам <4аже не сообщают, что эта информац*1Я суч1ествует, ие го-иоря уж о том, где ее мож1ю пол>чи i ь. Нбо6хо»>1ма>1 информация должна бьт. ртаскрыта ьамдо того, к.чк аы откроет "ч: и п[г,- -т п.-мп, по <р=тйм(п"1 r.-ovt. ежегодного ее обновления.

3.Пр<?граммы обучения кликнтп;, (.-юирикоюии- и объясняющий вес главный моминтм риска и возможные ошибки. Иннесторы знают, чт. • стоимость акций может na,:iaii.:, Но никто вам не говорит, что акции хорошо зарвког,<омдовавших себя компаний, чьи назьания у нас на слуху, могут па-.;ать значительно и быстрю. ч.асто уничтожая сущестоониуто часть мсого вашего вложения за очом». короткий отрезок времени, когда в их отношении