назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [ 36 ] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123]


36

3)Убыток $200: 2х(133 - 120) - [(120 - 100)+4].

4)Убыток $1 800: 2х(141 - 120) - [(120 - 100)+4].

5)$2 400.

6)Не ограничен.

7)Убыток $600: $6 X 100 = $600 убыток из-за уплаченной премии при истечении обоих контрактов.

8)Прибыль $3 900: $13 х 3 х 100 = $3 900.

9)Убыток $2 100: $3,5 х 6 х 100 = $2 100.

10)$58 и $38,5: $60 - ($6:3) и $45 - [Зх(60 - 45) - (6:2)]/(9 - 3).

11)$3 900: [Зх(60-45)-(6:2)]х100.

12)Будет одна точка окупаемости =$41,375: поскольку инвестор закрыл свои открытые позиции, у него остался 1 на 9 пут-спрэд, за который он заплатил $600 (премия $6 х 100), и реализованная прибыль $2 ООО [($60 - $50) X 2 X 100 = $2 ООО]. Один опцион $60 пут принесет прибыль $1 500 при цене $45. Таким образом, его совокупная позиция - это 1 на 9 пут-спр.эд и $2 900 наличными ($2 ООО н- $1 500 -$600). Точка окупаемости {$45 - $2 900/[100 х (9 - 1)]) = $41,375.

13)38,5 и 58, так же, как в вопросе 10): инвестор имеет 1 на 9 пут-спр.эд и короткую позицию на 200 акций. При движении вниз совокупная позиция ведет себя так же, как и 3 на 9 спрэд. Но при цене выше $60 она ведет себя по-другому.



Дополнительная информация к главе 9. Памятка для использования опционных стратегий

Вы покупаете опцион пут, когда:

Хотите закрыть КОРОТКУЮ позицию по опциону пут Вместо продажи валюты Вы думаете, что курс пойдет вниз

Вам надо захеджировать ДЛИННУЮ валютную позицию Вы думаете, что рынок будет нестабильным Вы готовы заплатить премию Вы не хотите принимать на себя риск

Вы покупаете опцион кол, когда: Хотите закрыть КОРОТКУЮ позицию по опциону кол Вам надо купить валюту Вы думаете, что курс пойдет вверх

Вам надо захеджировать КОРОТКУЮ валютную позицию Вы думаете, что рынок будет нестабильным Вы готовы заплатить премию Вы не хотите принимать на себя риск

Вы продаете опцион пут, когда: Хотите закрыть ДЛИННУЮ позицию по опциону пут Вам надо купить валюту Вы думаете, что курс пойдет вверх

Вам надо захеджировать КОРОТКУЮ валютную позицию Вы думаете, что рынок будет стабильным Вы хотите заработать премию Вы готовы принимать на себя большие риски

Вы продаете опцион кол, когда: Хотите закрыть ДЛИННУЮ позицию по опциону кол Вам надо продать валюту Вы думаете, что курс пойдет вниз

Вам надо захеджировать ДЛИННУЮ валютную позицию Вы думаете, что рынок будет стабильным Вы хотите заработать премию Вы готовы принимать на себя большие риски



Использование

опционов совместно со спотом

Продолжим оттачивать навыки торговли опционами в конкретных рыночных ситуациях. Начальные условия следующей стадии:

Курс spot USD/CHF на уровне 1.4800. У вашего клиента длинная позиция на $3 млн., купленная по 1.4700, и он просит вас предложить ему опционную стратегию, которая обеспечила бы ему дополнительный доход либо некоторую защиту.

Сценарий 1

Вы полагаете, что рынок будет расти, но более медленными темпами.

Тогда вы можете предложить покрытую продажу опциона кол: оставив spot по,зицию, он продает 1.4900 USD кол на 1 день за, скажем, 30 CHF pips.

Если опцион будет исполнен (если курс spot будет больше 1.4900 в 10.00 нью-йоркского времени завтра), вы продадите ваши $3 млн. по 1.4930 (1.4900-1-0.0030). В противном случае ваш клиент получит 30 pips прибыли и сможет завтра принимать следующие шаги.

Сценарий 2

Вы полагаете, что курс spot будет колебаться в диапазоне, а ваш клиент хотел бы увеличишь позицию по цене 1.4700 и продашь по цене 1.4900. Тогда он может продать 1.4700-1.4900 strangle на 1 неделю за 70 CHF pips: 1.4700 USD пут и 1.4900 USD кол. Он будет доволен, если какой-либо из этих опционов будет исполнен. В противном случае он получит премию.

Сценарий 3

Вы полагаете, что курс подошел к верхней границе, и готовы закрыть позицию на уровне 1.4750.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [ 36 ] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123]