назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [ 120 ] [121] [122] [123]


120

той истечения. Например, приобретение 100 кол и продажа НО кол с одинаковыми датами истечения и номиналами. Короткая вега - см. Позиция, короткая на вегу. Короткая гамма - см. Позиция, короткая на гамму. Короткая («медвежья») позиция - портфель (инструмент или набор инструментов), направленный на получение прибыли от падения рынка. ЛИБОР - средняя ставка на краткосрочные депозиты группы лондонских банков с высшим кредитным рейтингом.

Ликвидность - неформальный рыночный параметр, описывающий способность превращать данный инструмент или портфель в наличность. «Медвежий» спрэд (Вертикальный спрэд. Put spread) - приобретение опциона нут и одновременная продажа опциона пут с более низкой ценой исполнения с одинаковым номиналом и датой истечения. «Медвежьи» стратегии - игра на понижение цены базового актива или инструмента.

Межбанк - рынок, на котором банки торгуют между собой. «Направленная» (Directional) стратегия - позиция, например, покупка (продажа) опционов кол или пут и risk-reversals, становится прибыльной при угадывании направления рьшка. «Недотрога» - см. Касательный опцион.

Нога (Leg) - одна часть стратегии. Например, straddle с ногой 5 млн. долл. (и номинал опциона кол, и номинал опциона пут - 5 млн. долл.). Номинал - см. Номинальная стоимость.

Номинальная стоимость (Номинал, Notional value. Face value, Contract size) - размер контракта.

«Оживать» - барьерный опцион «оживает», когда спот дотрагивается до барьера. Если во время жизни опциона спот до барьера «не дотронулся», опцион истекает и не подлежит исполнению, даже если «при своих». Опцион - финансовый контракт, оговаривающий право покупателя и обязательство продавца в течение определенного срока или на заданную дату купить или продать обусловленный номинал но обусловленной цене или с обусловленной выплатой. Контракт может оговаривать не только дату, но и время исполнения; уровни цен, при которых контракт утрачивает свою силу или входит в действие, и т.д. Опцион «без денег» (out-of-the money option, Otm) - кол с ценой исполнения выше текущей рьшочной цены форварда на базовый актив. Пут с ценой исполнения ниже текущей рыночной цены форварда на базовый актив. Премия опциона «без денег» равна временной стоимости опциона.

Опцион «в деньгах» (in-the-money, itm) - опцион, чья цена исполнения выше (в случае кола) или ниже (в случае пута), чем текущая цена форварда на дату истечения опциона.



Опцион выбора - в момент заключения контракта не указывается тип опциона (кол или пут). В контракте указывается дата, в которую покупатель определяет, каким будет тип опциона.

Опцион кол - с точки зрения покупателя, это право (по пе обязательство) купить заранее определенный номинал базового актива, в заранее определенное время, по заранее определенной цепе (определение для опционов европейского стиля). При продаже данного опциона у вас появляется обязательство продать базовый актив, даже если цепа пе выгодна вам.

Опцион «при своих» (at-the-money option, atm) - опцион, чья цепа исполнения равна текущему уровню базового актива. Премия равна временной стоимости опциона.

Опцион пут - с точки зрения покупателя, это право (по пе обязательство) продать заранее определенный номинал базового актива, в заранее определенное время, по заранее определенной цепе (определение для опционов европейского стиля). При продаже данного опциона у вас появляется обязательство купить базовый актив, даже если цепа пе выгодна вам.

Опцион со скидками - опцион с несколькими рядами барьеров. Например, если вы инвестируете $1 ООО и USD/JPY находится в течение трех месяцев в диапазоне 105.00-ПО.ОО, вы получаете $2 ООО, по если рынок «коснется» 105.00 или 110.00, вы имеете право получить обратно инвестированную вами премию, пока рынок пе «коснется» 103.00 или 112.00. Если же па рынке произойдут сделки по любому из последних барьеров, тогда вы теряете и премию.

«Отживать» - барьерный опцион «отживает», когда спот «дотрагивается» до барьера. Если во время жизни опциона спот до барьера дотронулся, опцион истекает и пе подлежит исполнению, даже если «при своих». Паритет пут/кол (Put/Call parity) - формула описывает зависимость между величинами премии по опционам пут и кол. Плечо (Leverage, кредитное плечо, леверидж) - использование кредита для приобретения актива. Например, пятикратное плечо предполагает приобретение актива за 20% стоимости. Остальные 80% покупателю ссужает брокер. Используется как механизм увеличения риска с целью получения большего дохода от инвестиций. Если начальная стоимость актива 100, то при росте актива па 5 дотл. (до 105), возврат на капитал составит 25%. Чем ниже плечо, тем меньше уровень доходности и ниже риск. Премия (Premium) - цепа, которую платят или получают за опцион. Поддержка - уровень цеп, па котором есть много заинтересованных покупателей. Вследствие этого рынок пе идет вниз. Позиция (Position, book, книга) - комбинация инструментов и продуктов, составляющая инвестиционный портфель.



Позиция, длинная на вегу (Long vega) - стоимость позиции растет при росте ожидаемой волатильности.

Позиция, короткая на вегу (Short vega) - стоимость позиции снижается при росте ожидаемой волатильности.

Позиция, длинная на гамму (Long gamma) - позиция зарабатывает на изменениях spot (при движении spot в любую сторону стоимость позиции увеличивается).

Позиция, короткая на гамму (Short gamma) - позиция теряет на изменениях spot (при движении spot в любую сторону стоимость позиции уменьшается). Портфель - см. Позиция. «При своих» - см. Опцион «при своих».

Пропорциональный снрэд - комбинация двух опционов в одном направлении (колы или путы) с одной датой истечения, но разными номиналами на страйках. Например, 0,98-0,99 кол-спрэд 1 млн. к 2 (купить/продать 0,9800 кол номиналом 1 млн. и продать/купить 0,9900 кол номиналом 2 млн.).

Профиль риска - графическое отображение риска стратегии.

P/L, P&L (Profit and loss statement) - отчет о прибылях и убытках,

т.е. результат торговли.

Пут-спрэд (Put spread) - позиция, состоящая из купленного и проданного опционов пут с разными ценами исполнения, но той же датой истечения. Например, приобретение 90 пут и продажа 80 пут с одинаковыми датами истечения и номиналами.

Релиз - объявление экономической или политической информации. Resetting forward - экзотическая стратегия. Пример resetting forward можно сформулировать следующим образом: если курс спот USD/JPY не достигал уровней 87.00 либо 107.00 в течение жизни опциона и находится ниже 100.00 на дату истечения, то покупатель может исполнить опцион 100.00 пут (продать дотулары по 100.00). Однако, если курс USD/JPY достигал уровней 87.00 либо 10700 в течение жизни опциона, вы должны будете продать USD по 93.00!

Риск-нейтральная позиция - см. Дельта-нейтральная позиция. Своп (Swap) - на рынках ценных бумаг и сырья своп состоит из «мены» контракта с плавающей ставкой на контракт с фиксированной ставкой. Владелец фиксированной стороны получает (или платит) владельцу плавающей стороны компенсацию за отклонения изначально существовавшей разницы зафиксированной цены от текущей (плавающей) цены рынка. Например, своп трехмесячного ЛИБОР на пятилетнюю ставку стоит 300 базисных пунктов. Покупатель фиксированной «ноги» (пятилетней ставки) выплачивает или получает компенсацию раз в три месяца при объявлении новой трехмесячной ставки ЛИБОР

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [ 120 ] [121] [122] [123]