назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [ 119 ] [120] [121] [122] [123]


119

все, что вы только можете себе представить: акции, валюта, кофе, ;зо-лото и даже погода!

Барьерный опцион (Barrier option) - стандартные «ванильные» опционы с барьерами. Это обычные кол и пут европейского стиля, но со способностью «оживать» и «отживать», т.е. их «жизнь» зависит от определенного ценового уровня, называемого «барьером». Представителями этой «семьи» опционов являются опционы knockin и knockout, reverse knockin и reverse knockout, двойные knockin и двойные knockout и т.д.

«Без денег» - см. Опцион «без денег», Out-of-the money, Otm. Безрисковая процентная ставка (Domestic rate) - ставка процента, не зависяхцая ни от каких событий. Используется как база для расчетов стоимости опциона. Поскольку в природе нет ставки, которая не зависит от происходящих событий, предполагается, что в каждой стране такой ставкой является ставка по облигациям правительства. Бинарный опцион (Binary option) - условия описываются размерами выплат. У многих типов бинарных опционов нет цен исполнения и номиналов, вместо этого - барьеры и размеры выплат. «Бычий» спрэд (Call spread) - покупка опциона кол и одновременная продажа опциона кол с более высокой ценой исполнения, но той же датой истечения. Например, приобретение 100 кол и продажа ПО кол с одинаковыми датами истечения и номиналами. «Бычьи» стратегии - игра на повышение стоимости актива. Приобретение базового актива (например, акций), колов, кол-спрэдов и т.д. Бэк-спрэд (Back spread) - комбинация нропорционального и горизонтального спрэдов. Сочетает приобретение и продажу опционов не только с разными ценами исполнения, но и разными датами истечения и номиналами.

Валютный своп - состоит из совершенных одновременно двух раз-нонанравленных сделок: сделки спот и сделки форвард. Т.е. одновременно совершаются две операции - buy/sell (sell/buy) на рынке spot и sell/buy (buy/sell) на форвардном рынке. При этом продается и покупается один и тот же объем первой валюты (но разный объем второй) на разные даты.

«Ванильный» опцион (Vanilla option) - обиходный термин, синоним «опциона европейского стиля».

Вега - один из «греков» - параметр, измеряющий чувствительность цены опциона к изменению ожидаемой волатильности. Чем выше вега онциона, тем больше изменится цена онциона нри изменении ожидаемой волатильности.

Вертикальная диверсификация - способ управления позицией в одном активе, предполагающий а) различные уровни входа и выхода.



б) ВОЗМОЖНО, различные номиналы на различных уровнях, в) комбинирование используемых инструментов и методологий. Вертикальный снрэд (Vertical spread) - все «бычьи» и «медвежьи» спрэды: покупка опциона кол (или пут) и одновременная продажа опциона кол (или пут) с другой ценой исполнения, но той же датой истечения. В этом случае оба опциона имеют одинаковый срок и номинал. Внутренняя стоимость (Intrinsic value) - равна стоимости позиции при немедленном исполнении опциона. Например, если цена акции ИО и вы владеете 100 кол, то внутренняя стоимость - 10, т.к. если вы немедленно исполните кол, стоимость позиции составит 10 единиц (110- 100).

Временная стоимость (Time value) - превышение стоимости опциона над ее внутренней составляющей. Зависит от времени, оставшегося до истечения срока опциона, и ожидаемой волатильности. Например, цена акции ПО, вы владеете 100 кол, премия которого оценивается в 12. Внутренняя стоимость опциона 10 единиц, т.к., если вы немедленно исполните кол, стоимость позиции составит 10 (ПО - 100). Оставшиеся 2 (12 - 10) единицы и есть внутренняя стоимость. Выплата (Payout, payout ratio) - термин, определяющий размер дохода к уплаченной премии. Используется в бинарных опционах, например, в «недотрогах».

Гамма (Gamma) - один из «греков» - параметр, измеряющий чувствительность дельты к изменениям цены базового актива. Чем выше гамма, тем больше изменится дельта при изменении цены базового актива. Другими словами, это ускорение дельты (ускорение изменения премии) по мере изменения цены базового актива (вторая производная премии опциона по отношению к цене базового актива). «Голый» опцион (Naked option) - опцион, не захеджированный базовым активом.

Горизонтальная диверсификация - это классическая диверсификация, которая достигается увеличением количества управляемых активов (например, покупка сразу нескольких акций) с соответственным уменьшением риска на каждый актив.

Хоризонтальный снрэд - см. Календарный снрэд (Calendar/Horizontal Spread) - подразумевают покупку и продажу опционов кол (или пут) с одинаковыми ценами исполнения и номиналами, но разными датами истечения.

«Греки» - показатели, контролирующие риск опциона. Получили такое название, поскольку каждый риск обозначается буквой греческого алфавита. Наиболее применяемые «греки»: дельта, гамма, тета и вега. Дата истечения (Expiration date) - дата, в которую истекает опционный контракт. В эту дату опцион признается исполненным или истекшим.



Двухбарьерный (Двойной) опцион - опцион с двумя барьерами. Дельта (Delta, Hedge ratio, коэффициент хеджирования) - один из «греков» - параметр, измеряющий чувствительность цены опциона к изменению цены базового актива. Кроме того, дельта представляет собой долю номинала опционного контракта, которая должна быть продана или куплена против опционной позиции, чтобы сделать позицию безразличной к поведению рынка.

Дельта-нейтральная позиция (риск-нейтральная позиция) - позиция, при которой P/L комбинированной позиции (опцион+форвард или опцион+опцион) равен О при изменении курса базового актива в любом направлении на 1 пункт.

Диагональный спрэд (Diagonal spread) - комбинация вертикального и горизонтального снрэдов. Диагональный снрэд состоит из двух опционов с разными сроками истечения и разными ценами исполнения, но одинаковыми номиналами.

Диапазонный форвард - стратегия включает в себя покупку опциона кол (пут) и продажу опциона нут (кол) одинакового номинала, с одной датой истечения, но разными ценами исполнения. «Диапазонная» (Range-bound) стратегия - позиция, ориентированная на коридор цен, т.е. рынок без тенденций. К таким стратегиям относятся strangle и straddle.

Динамическое хеджирование - процесс поддержания портфеля в состоянии дельта-нейтрального. Предполагает перехеджирование позиции по мере изменения цен на базовый актив и «греков». Длинная вега - см. Позиция, длинная на вегу. Длинная гамма - см. Позиция, длинная на гамму. Длинная («бычья») позиция - ситуация, в которой вы купили некий товар или финансовый актив.

Длинная позиция $1 mio USD/JPY - позиция, в которой 1 млн. долл. куплен против иены.

Исполнение опциона (Option exercise) - полное или частичное предъявление покупателем продавцу контракта к исполнению. Истечение опциона (Option expiry) - контракт на опцион, не предъявленный к исполнению к определенному часу в дату истечения, считается обязательством, истекшим по умолчанию. Календарный спрэд - см. Хоризшпальный спрэд (Calendar/Horizcmtal lread) Касательный опцион (One touch option) - условия опциона формулируются как в лотерее, например, если вы инвестируете 1 ООО долл. и во время жизни опциона спот будет торговаться на уровне 0.9800, вы получите 4 ООО долл.

Кол-спрэд (Call spread) - позиция, состоящая из купленного и проданного опционов кол с разными ценами исполнения, но той же да-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [ 119 ] [120] [121] [122] [123]