назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [ 108 ] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123]


108

Технический уровень - уровень цен, установ.ченный по историческим ра(()икам, который данный ба.ювый актив может преодолеть с трудом.

устойчивых интервалах и только 30% движутся в направлении тенденций.

Почему же так хочется верить в чудо? Американцы с давних времен говорят, что «рынком правят жадность и страх». В данном случае нас влечет жадность: если рынок прорвет, правильная позиция заработает очень много! Но, как правило, то же видят все участники рынка. Отсюда вывод: как ни хочется верить в чудо, тысячи лаких, как и вы, видят и ;яшк)т то же самое и, скорее всего, уже :шняли свои позиции, т.е. новые покупатели/продавцы не появятся. А это значит, чудо не свершится!

Именно такие моменты отслеживают биржевые трейдеры и «отжимают» ждущих чуда новичков. Предчувствуя снижение объема новых заказов на критическом техническом уровне и наблюдая возросший объем недавно открытых позиций, они знают, что внебиржевые трейдеры надеются на торговлю с высоким соотношением прибыли к риску. Для ;-)того внебиржевые трейдеры устанавливают стоп-ауты недалеко за соседним техническим уровнем. Дождавшись снижения дальнейшего интереса («все клиенты уже купили»), биржевые трейдеры «прожимают» технический уровень. Рынок доходит до уровня стоп-аутов, в.злетает (или резко падает) и затем... идет своим путем в направлении, куда так стремились «несчастные» (см. график).

По-видимому, желание «верить в чудо» - это сигнал, что нужно двигаться в противоположном направлении?

Второй урок птицы

В других областях люди могут выдавать желаемое за действительное, но в трейдинге рынок - верховный судья. Расплата часто наступает немедленно. Поэтому очень важно быть уверенным, что комментарии рынка, заложенные в основы ваших позиций, «психологически комфортны».

Психологический комфорт в критической ситуации очень часто конфликтует с жадностью на стадии принятия решения. Сплошь и рядом инвесторы увлекаются и забывают, что они располагают малыми средствами, и вкладывают их в одну идею. «Начинающие трейдеры часто проваливаются потому, что начинают со слишком больших позиций», - говорит известный трейдер Брюс Ковнер (Bruce Kovner). Рекомендую начинающим: контролируйте жадность, всегда оставляйте себе шанс вернуться на рынок и «отыграться» в случае потерь.

Аналогична ситуация, когда инвестор берет очень большую позицию, и при первом же неблагоприятном движении рынок «выбивает» его: у инвестора не выдерживают нервы. Мы уже говорили о простом



Index GIP

L 111- Ь !иг ddL), ijit- li !r;

GiP E for

3-Dhy iTiHFI SPU2 - S&P 500 FUTURE Sep02USDHi;:::,

hi чцч,, i„rj. 448.91 *TirivilS70S Mi25 T 935. 50 -13. 50

ftuslralio 61 t S7;*7 SSOOBrazil 3511 3048 4500Europe 44 20 7330 7500isrmony

Honq Kong 852 2Э77 6000 Jcpctr, 81 3 3201 8900 Singofwre Й5 312 10№ U 3 1 212 318 2000 Copyright 2002 Bloofntoerg L P

G505-507~0 20~йид-0г 14 25 27

Источник: Bloomberg, L.P.

Рисунок 34.1. Ha минутном графике стрелками указаны моменты, когда биржевики «продавливают стопы» клиентов

способе самоконтроля. Чтобы избежать «выбивания» из позиций:

а)контролируйте свою жадность на всех стадиях ведения портфеля;

б)«подкладывайте соломку» под свой будущий страх - прежде чем занимать позицию, осмыслите и выберите минимальный объем, комфортный для данной сделки, и... займите позицию,размер которой в два раза меньше комфортного объема! Такой подход не даст быстрого обогащения, но «удержит вас в игре»!

Умение «оставаться в игре» - первая ступень мастерства трейдера. Часто только по прошествии многих лет люди переходят к следующей стадии - способности стабильно зарабатывать. Если ваши результаты колеблются от прибылей к потерям в широких рамках, это первый признак того, что надо уменьшить размер позиции! Почему? «Чтобы выиграть, нужно рисковать; но, чтобы рисковать, нужно иметь деньги».

IloMHHie coiicr Пола Гьюдора Джонеа - «;ащи1а вначале, нападение но:1же».



Третий урок птицы

Остановимся на контроле над жадностью и на практическом использовании уроков, за которые уже заплачено.

Начнем с того, что «лучше жалеть, что не имеешь позиции, чем не знать, как из нее выйти!» Как часто бывает, увлечешься, наберешь и... «ну зачем я это сделал?!» Необузданные желания разрушают дисцин-лину. Именно внутреннее осознание избыточного риска часто ведет к неконтролируемому страху или потере веры в свою разумность и способность достичь успеха.

Осуществляя выбранную вами стратегию, учитывайте закон биржевых трейдеров, известный как принцип пирамиды: самый большой объем следует приобретать по самой низкой цене, а минимум - по самой высокой. Руководствуясь этим принципом, какой бы данная цена ни казалась низкой, целесообразно купить только часть позиции. В случае продолжения снижения цен вы сможете купить больший объем но более низкой цене.

Конечно, этот принцип следует исполь.зовать, когда рынок находится в интервале и/или когда иьшестор консервативен. Эти две ситуации покрывают более 70% случаев. Но что делать, если рынок прорывается из интервала?

Тогда законом является «when you panic - be the first to panic»! Т.е. если паникуешь, паникуй первым! Эта рекомендация похожа на совет адмирала Колчака: «Если нечто кажется вам очень страшным, идите ему навстречу. И тогда это становится менее страшным». Если вы верите, что рынок на грани новой тенденции, то должны «закрыть глаза и дрожащими губами» отдать брокеру заказ о построении позиции в направлении нового тренда.

Почему такой драматизм? Потому что в момент прорыва рынок, как правило, находится на уровне цен, которых вы давно не видели, причины происшедшего еще не понятны, все вокруг еще надеются на возврат к старому, а уровень стоп-аута далеко... Вы - один против большинства и против своих сомнений... Как правило, такое решение изматывает и оставляет чувство полного насилия над собой... Зато потом, имея часть позиции по выгодной цене, вы можете ее увеличивать с меньпшм страхом, даже если опасения ложности прорыва остаются. Те. первоначальное насилие над собой делает более легкими дальнейшие решения. Поэтому не бойтесь паниковать... в правильный момент!

И снова о жадности: «Trees do not grow to the skies». Эта поговорка - старинная! Она о том, что деревья не растут до небес. Нечто вроде «знай меру», заработал - часть прибыли отфиксируй.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [ 108 ] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123]