назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [ 76 ] [77]


76

торая приглашает публику к подписке на свои акции, должна иметь статус Р1с.

Public Sector debt repayment, PSDR. Описывает ситуацию, когда доходы правительства превышают его расходы и вместо новых заимствовани!! можно выплачивать старые долги.

Puff (проталкивать (акцию). Чрезмерно превозносить достоинства ценной бумаги, возможно, в брокерских бюллетенях иди рекомендациях прессы.

Quarteriies (квартальные отчеты). Отчеты с результатами квар-тшъной деятельности и квартальными дивидендами, объявляемые американскими компаниями, которые котируются на бирже.

Real (реальньш). Слово «реальньш» в инвестиционном контексте обычно означает «с учетом инфляции». Если доход равен 10%, а инфляция равна 4%, то реальньш доход равен 6%.

Receiver (официальны!! представитель по взысканию долгов). Приглашается в компанию, чтобы взыскать определенньш долг или определенные задолженности, по которым компания объявила дефолт (иногда приглашается по запросу директоров, когда компания находится в беде и может обанкротиться). Его работа заключается в том, чтобы оценить активы, необходимые для покрытия долга или долгов. Иногда он может сделать это без ликвидации компании, в этом случае компания после завершения операции возврашается к CBoeii нормальной работе. Но в целом назначение такого взыскателя служит началом конца, и компания, в конечном счете, ликвидируется.

Remuneration committee (комитет по вознаграждениям). Комитет Кэдбери рекомендовал, чтобы компании создали подобные комитеты, состояшие в основном из не-исполнительных директоров, чтобы устанавливать оклады и дополнительные вьшлаты исполнительным директорам компании.

Rescheduling (изменение сроков). Пересмотр условий кредита. Обычно выплата основной суммы долга и процентов переносится на более долгий срок, если заемщик не в состоянии выполнить свои обязательства в настоящий момент. Иногда влечет за собой предоставление дополнительных средств, из которых он фактически выплачивает первоначальный кредит,- это может отсрочить кредитору признание факта потери своих денег

Reverse yield gap (обратный разрыв доходности). Описывает разрыв доходности между акциями и облигациями, когда доходность по облигациям выше, чем по акциям. Или разрыв между стоимостью кредита и доходом от аренды здания, когда издержки заимствования выше. Причина возникновения «обратного» разрыва состоит в том, что в период перед инфляцией доходность по более рискованным акциям и доходность от недвижимости выше, чем доходность «надежных» облигаций и стоимость заимствований в случае с недвижимостью.

Roll up (накопление). Вместо регулярных выплат процента по кредиту заемщику иногда разрешается добавлять проценты к общей сумме долга. Таким образом, накопленный процент выплачивается вместе с выплатой основной суммы.

Scripophily. Коллекционирование старых акций или облигационных сертификатов, которые больше ничего не стоят как ценные бумаги, но имеют историческую ценность.

Secondary issue (вторичный выпуск). Напоминает предложение о продаже (offer for sale), но предлагаются уже котирующиеся акции. Акции предлагаются инвесторам со стороны существующих владельцев. Продажа государством своих акций BP в 1987 г. была вторичным выпуском.

Securitization (секьюритизация). Если инвестор дает деньги в долг заемщику, то он просто предоставляет ссуду. Если вместо этого он отдает деньги в обмен на долговое обязательство, то эта ссуда будет секьюритизирована: превращена в ценные бумаги.

Serious Fraud Office (Управление по борьбе с серьезными мошенничествами). Официальное подразделение по борьбе с более-менее важными в политическом смысле мошенничествами.

Service (обслуживание). Выполнение расписания по выплате процентов и погашению основной суммы долга.

Settlement (расчеты). Процесс взаимозачетов с бумагами, который следует за покупкой или продажей бумаги на рынке. В прошлом клиент должен был заплатить или получить оплату, предоставить или забрать сертификаты акций. Все расчеты выполнялись между дилерами или брокерами. Этими операциями занимался бэк-офис. В настоящее время после введения системы электронных расчетов CREST этот процесс ускорился и стал обходиться дешевле.

Shelf registration (полочная регистрация). Процесс регистрации и получения предварительного одобрения на выпуск ценной бумаги. Так что выпуск может быть осуществлен в случае необходимости достаточно быстро.

Shell company (скорлупа). Компания, которая обычно зарегистрирована на фондовой бирже, но относительно неактивно торгуется и имеет мало активов. Прекрасным примером являются компании, связанные с плантациями на Дальнем Востоке, чье имущество теперь национализировано. Предприниматель растущей частной компании иногда может получить контроль над такой компанией-скорлупой и перевести в нее свой бизнес, получая выгоду за счет использования готового рыночного средства.

Sinking fund (фонд погашения). Вид резервов в счетах компании, на который перечисляются средства для осуществления окончательного погашения ссуды или окончательного выкупа арендованного имущества.



Spread (спрэд). В случае процентных ставок этот термин иногда используется для обозначения маржи, которую заемщик платит сверх базовой процентной ставки. Когда ЛИБОР составляет 10%, то заемщик, платящий спрэд в 30 базисных пунктов по отношению к ЛИБОР, фактически платит за кредит 10,3%.

Statement of total recognized gains and loss (заявление об общих признанных прибылях и убытках). Требуется в соответствии со стандартом FRS 3. Заявление фактически показывает изменение балансовой стоимости компании на протяжении года перед выплатой дивидендов. Так, если компания получила прибыль в £5 млн после уплаты налогов и включила их в свои отчеты в результате переоценки недвижимости на сумму £2 млн, то общие признанные прибыли будут составлять £7 млн.

Stop-loss (стоп-приказ). Инструкция брокеру - ценная бумага должна быть продана, если ее цена упадет ниже определенного уровня.

Strip, stripping (стрипы, обдирание). Стрипы - ценные бумаги, которые возникают в результате отсоединения облигационного купона с целью превращения его в отдельные права на получение процентных платежей и права на получение основной суммы долга. Фактически стрип - это форма облигации с нулевым купоном.

Subordinated loans (субординированный долг). Ссуды, которые остаются для выплаты процента и основной суммы долга после выплаты всех остальных заимствований компании. Выпускаются английскими банками и другими организациями и в этом значении рассматриваются скорее как акционерный капитал, чем как заимствование.

TAURUS. Весьма дорогостоящая попытка создания электронной системы расчетов на Лондонской фондовой бирже. Она так и не появилась на свет и была заменена системой CREST, которая работает!

Tax avoidance, evasion (избежание уплаты налогов, уклонение). Избежание уплаты налогов обычно охватывает законные методы минимизации налоговых обязательств. Уклонение обычно связывается с незаконными методами.

Tax haven (налоговая гавань). Страна или район с низкими налоговыми ставками, где могут зарегистрироваться компании или где частные лица могут держать свои инвестиции, чтобы минимизировать налогообложение. Примерами служат Нормандские острова, Багамы, Каймановы острова.

Tax shelter (налоговая защита). Структуры, в рамках которых можно держать активы на условиях минимального налогообложения. (ISA, PEP, TESSA). Индивидуальные сберегательные сче-

Soft commissions (мягкие комиссионные). Комиссионные за финансовые услуги, которые выплачиваются скорее натурой, а не деньгами. До Большого удара брокеры, получавшие большие комиссионные от институциональных клиентов по фиксированным ставкам, отдавали часть денег назад за проведенные клиентом для него исследования или пользовались информационной системой за счет клиента. После биржевой реорганизации конкурентная система устранила мягкие комиссионные.

Soft Loan (мягкая ссуда). Ссуда на более благоприятных условиях, чем обычное коммерческое заимствование. Иногда используется для помоши отдельным проектам - становлению предприятий в районах с высокой безработицей и т д.

Special Drawing Rights (специальные права заимствования). Форма искусственных денег, созданная МВФ. Страны могут держать часть своих официальных резервов в виде СДР, которые используются для расчетов между странами, в этом смысле они заменяют золото.

Special Situation (особая ситуация). Обычно используется для описания компании, чьи акции могли бы резко вырасти при определенном стечении обстоятельств. Иногда используется для обозначения бумаг компании, пригодной для поглошения, но более часто используется в ситуации с восстановлением компании - когда компания находится в беде, но ее акции могут резко подняться, если менеджмент сможет справиться с затруднениями. Некоторые фонды специализируются на инвестициях в особые ситуации.

Speculators (спекулянты). Старое различие между долгосрочным инвестором и спекулянтом ушло в прошлое. Многие инвесторы в определенной степени спекулируют Обычно спекулянты рискуют выше среднего уровня и часто используют краткосрочные инвестиционные решения. Хотя они и могут оказаться вредными, спекулянты на большинстве рынков выполняют полезную функцию по предотврашению дальнейшего развития аномальных ситуаций в рыночных ценах, возвращая акции к общему уровню. Они будут менее полезными, когда полностью подавляют на рынке истинных инвесторов.

Split (сплит, разбиение). Если цена акции становится слишком тяжелой (высокой), то акции могут разбиваться. Вместо одной акции номиналом 20 пенсов с рыночной ценой 900 пенсов инвестор может оказаться с двумя акциями номиналом 10 пенсов по цене 450 пенсов за каждую. Эффект аналогичен тому, который имеет место при бонусной эмиссии, но техника этого дела отличается. В случае сплита акции уменьшается ее номинал, и не происходит никакой капитализации резервов.



Обычно используется в мире краткосрочной аренды недвижимости. От покупателя права пятилетней аренды здания требуется амортизировать (списывать) стоимость его вложения, ежегодно откладывая достаточное количество денег, чтобы списать стоимость аренды к концу пятого года.

Whizz kid (кудесник). Наиболее часто используется для обозначения сверхактивного предпринимателя, который старается выстроить свою финансовую империю за счет частых поглощений компаний через фондовую биржу. Также может использоваться для обозначения ярких звезд, выделяющихся по выбранной ими линии инвестирования или в области менеджмента.

Windfall profit (случайная прибыль). Обычно означает прибьшь, полученную в виде наличных или акций, клиента взаимного строительного общества и страховой компании, когда эти организации изменяют свою взаимную природу.

Winding up (ликвидация). Процесс закрытия предприятия и продажи его активов, после которой вся полученная стоимость распределяется между теми, кто имеет на нее права.

Withholding tax (налог у источника). Налог, вычитаемый у источника, которым могут быть проценты, дивиденды и т. д., который трудно скрыть от налогового инспектора. Обычно инвесторы его ненавидят.

Write down, write off (частичное или полное списание). От компании может потребоваться списать часть стоимости своих активов, если они больше не стоят тех цифр, по которым отражены в бухгалтерских книгах. Компания по продаже одежды может столкнуться с необходимостью списания своих запасов мини-юбок, если подол сдвинулся вниз и их стало трудно продавать. От любой компании может потребоваться списать свою дебиторскую задолженность, если ей был должен обанкротившийся клиент или клиент, который вряд ли сможет заплатить. Полные списания - более серьезная проблема, чем частичные списания - в этом случае вычитается вся стоимость актива. Written-down value (остаточная стоимость) - это стоимость после списаний.

Yield (доходность) (также доходность к погашению). Чтобы рассчитать доходность инвестиции, вы умножаете годовой дивиденд или процентную выплату на 100 и делите на рыночную цену инвестиции. Если дивиденд по акции равен 10 пенсам, а рыночная цена составляет 200 пенсов, доходность равна 10 X 100/200, или 5%.

та (ISA) обеспечивают налоговую защиту для тех инвестиций, которые на них хранятся.

TVeasury, treasurer (казначейство, казначей). Казначейство - это подразделение компании, которое управляет сбором и распределением наличных, сделками с иностранной валютой, операциями хеджирования и т д. Казначей - это человек, который за это отвечает В крупных компаниях казначей может подчиняться финансовому директору, который занимается финансовой политикой, а не повседневной финансовой деятельностью.

Unbundling (распиливание). Выражение, обычно означающее, что компания разделяет свой текущий бизнес, возможно, продавая его части по отдельности. Иногда это не отличается от asset stripping (отделения активов).

Unrelieved ACT (неиспользованный ACT). Авансовый корпоративный налог (ACT), который компании платят налоговой организации в связи с выплатами дивидендов. ACT был формой подоходного налога и взимался по базовой ставке. Авансовым он назывался потому, что компания могла компенсировать вычтенную сумму за счет другого корпоративного налога, который она была обязана платить на свой доход, полученный в Англии. Компании с высокой долей доходов от заграничной деятельности не платили достаточной суммы английского корпоративного налога, чтобы компенсировать из него ACT. Сумма, которая не могла быть компенсирована, была известна как неиспользованный ACT. В этом случае компании подвергались фактически двойному налогообложению. Теперь ACT отменен.

Upside potential (потенциал роста). Пространство для возможного роста стоимости. «Акции имеют потенциал роста» означает, что они имеют хороший шанс вырасти в цене. Противоположность снижению (downside potential).

US GAAP. Общепринятые принципы бухгалтерского учета в США. Некоторые транснациональные английские компании в дополнение к отчетам по английским стандартам делают еще и американский вариант отчетности.

Variable rate note, VRN (ноты с переменной ставкой процента). Этот термин призван описать отдельную форму нот с плавающей процентной ставкой. По этим нотам процентная ставка обычным образом колеблется вместе изменениями ставки ЛИБОР, но при этом надбавка к ставке ЛИБОР устанавливается с определенными интервалами.

Wasting asset (истощаемый актив). Актив с конечным сроком жизни, чья стоимость уменьшается с течением времени. Опцион является истощаемым активом в том отношении, что он становится менее ценным при приближении даты исполнения.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [ 76 ] [77]