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343

ПРИЛОЖЕНИЕ, ТАБЛИЦА 5 (продолжение)

Годовая нроцентная ставка

Годы

17% 18

% 19%

21% 22% 23% 24%

1э О

с Е а •о

10,9290,9250,9220,9180,9140,9100,9070,9030,9000,8960,8930,8890,8860,8830,880 i

21,7301,7161,7031,6891,6761,6631,6501,6381,6251,6131,6011,5901,5781,5671,556 о

32,4212,3922,3652,3372,3112,2852,2592,2352,2112,1872,1642,1412,1192,0982,077 о

43,0162,9702,9252,8822,8402,7992,7592,7202,6822,6462,6102,5762,5422,5092,477 о

53,5303,4643,4013,3403,2813,2233,1683,1153,0633,0132,9642,9172,8722,8282,785 s

63,9723,8863,8043,7243,6483,5743,5043,4363,3703,3073,2463,1873,1303,0753,022 -

74,3544,2474,1454,0483,9543,8653,7793,6963,6173,5423,4693,3993,3313,2663,204

84,6824,5554,4344,3194,2094,1044,0043,9093,8173,7303,6463,5663,4893,4153,344

94,9664,5194,6804,5174,4224,3024,1894,0813,9783,8803,7863,6973,6123,5303,452

105,1105,0444,8874,7394,5994,4664,3404,2214,1084,0003,8983,8013,7083,6193,535

115,4215,2375,0634,9004,7474,6024,4654,3354,2134,0963,9863,8813,7833,6893,599

125,6035,4015,2135,0364,8704,7134,5664,4284,2974,1734,0573,9463,8413,7423,648

135,7595,5425,3395,1504,9724,8064,6504,5034,3654,2354,1123,9973,8873,7843,686

145,8945,6625,4465,2455,0584,8824,7184,5644,4204,2844,1574,0363,9233,8163,715

156,0105,7655,5375,3265,1294,9454,7744,6144,4644,3244,1924,0683,9513,8413,737

166,1115,8535,6145,3935,1884,9984,8204,6554,5004,3554,2204,0923,9733,8603,754

176,1975,9285,6795,4505,2385,0414,8584,6874,5294,3814,2424,1123,9903,8753,767

186,2725,9925,7355,4985,2795,0764,8894,7144,5524,4014,2594,1274,0033,8873,778

196,3366,0475,7815,5385,3135,1064,9144,7364,5714,4174,2734,1394,0143,8963,785

206,3916,0945,8215,5715,3425,1304,9354,7544,5864,4304,2844,1494,0223,9033,791

256,5736,2445,9455,6745,4275,2014,9944,8034,6274,4644,3144,1734,0423.9203,806

306,6596,3126,0005,7185,4625,2295,0164,8214,6414,4764,3234,1814,0483,9253,810

Пояснение. Если процентная ставка равна 10% в год, то непрерывный денежный поток в размере 1 дол. в год в течение кажаого из последующих пяти .нет стоит 3,977 дол. Непрерывный поток в размере 1 дол. только в году 5 стоит 3,977 - 3,326 = 0,651 дол.



ПРИЛОЖЕНИЕ, ТАБЛИЦА 6

Стоимость опциона "колл" (в % к цене акции)

Цена акции, деленная на приведенную стоимость цены исполнения

0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75 0,80 0,82 0,84 0,86 0,88 0,90 0,92 0,94 0,96 0,98 1,00

0,05 0,10 0,15 0,20 0,25

0,30 0,35 0,40 0,45 0,50

0,55 0,60 0,65 0,70 0,75

0,80 0,85 0,90 0,95 1,00

1,05 1,10 1,15 1,20 1,25

1,30 1,35 1,40 1,45 1,50

1,55 1,60 1,65 1,70 1,75

2,00 2,25 2,50 2,75 3,00

3,50 4,00 4,50 5,00

0,0 0,1 0,2 0,5 1,0

1,7 2,5 3,6 4,7 6,1

0,1 0,2 0,5 1,0 1,7

2,6 3,7 4,9 6,3 7,9

0,1 0,4 0,9 1,7 2,6

3,8 5,1

0,3 0,8 1,6 2,6 3,7

5,1 6,6

0,0 0,0 0,0

0,0 0,0

0,3 0,6

1,2 2,0

0,0 0,1 0,2

0,5 0,8

1,7 2,3

3,1 4,0

0,5 0,7 1,0

1,7 2,2

3,5 4,2

5,1 6,0

1,5 1,9 2,3

3,4 4,0

5,4 6,2

7,1 8,0

2,8 3,3 3,9

5,2 5,9

7,4 8,2

9,1 9,9

4,4 5,0 5,7

7,0 7,8

9,4 10,2

11,1 11,9

6,2 6,8 7,5

9,0 9,8

10,6

11,4 12,2

13,0 13,9

8,0 8,7 9,4

10,2

11,0 11,7

12,5

13,4 14,2

15,0 15,9

9,9 10,6 11,4

12,2

12,9 13,7

14,5

15,3 16,2

17,0 17,8

8,2 10,0

11,8 12,6 13,4

14,2

14,9 15,7

16,5

17,3 18,1

18,9 19,7

10,0 11,9

13,8 14,6 15,4

16,1

16,9 17,7

18,5

19,3 20,1

20,9 21,7

8,310,111,913,815,8 16,617,418,118,9 19,720,521,3 22,022,823,6

6,5 8,2 10,011,913,815,817,8 18,619,320,120,9 21,722,523,2 24,024,725,5

8,1 9,9 11,913,815,817,819,8 20,621,322,122,9 23,624,425,2 25,926,627,4

9,8 11,7 13,715,817,819,821,8 22,523,324,124,8 25,626,327,1 27,828,529,2

7,5 9,511,5 13,615,7 17,719,8 21,823,724,5 25,326,026,8 27,528,329,0 29,7 30,4 31,1

9,1 11,213,3 15,517,6 19,721,8 23,825,726,5 27,228,028,7 29,430,230,9 31,6 32,2 32,9

10.713,015,2 17,419,6 21,723,8 25,827,728,4 29,229,930,6 31,332,032,7 33,4 34,1 34,7

12.514,817,1 19,421,6 23,725,7 27,729,630,4 31,131,832,5 33,233,934,6 35,2 35,9 36,5 14,3 16,719,1 21,423,6 25,727,7 29,731,632,3 33,033,734,4 35,135,736,4 37,0 37,7 38,3

16.118,621,0 23,325,6 27,729,7 31,633,534,2 34,935,636,2 36,937,638,2 38,8 39,4 40,0 18,0 20,623,0 25,327,5 29,631,6 33,535,436,1 36,737,438,1 38,739,340,0 40,6 41,2 41,8

20.022,525,0 27,329,5 31,633,6 35,437,237,9 38,639,239,9 40,541,141,7 42,3 42,9 43,5 21,9 24,527,0 29,331,5 33,635,5 37,339,139,7 40,441,041,7 42,342,943,5 44,0 44,6 45,1 23,9 26,529,0 31,333,5 35,537,4 39,240,941,5 42,242,843,4 44,044,645,2 45,7 46,3 46,8

25,9 28,531,0 33,335,4 37,439,3 41,042,743,3 43,944,545,1 45,746,346,8 47,4 47,9 48,4

27,9 30,533,0 35,237,3 39,341,1 42,844,445,1 45,746,346,8 47,447,948,5 49,0 49,5 50,0

29,9 32,534,9 37,139,2 41,142,9 44,646,246,8 47,447,948,5 49,049,650,1 50,6 51,1 51,6

31,9 34,536,9 39,141,1 43,044,7 46,447,948,5 49,049,650,1 50,751,251,7 52,2 52,7 53,2

33.836,438,8 40,942,9 44,846,5 48,149,650,1 50,751,251,8 52,352,353,3 53,7 54,2 54,7

35,8 38,440,7 42,844,5 46,648,2 49,851,251,8 52,352,853,3 53,854,354,3 55,3 55,7 56,2

37.840,342,6 44,646,5 48,349,9 51,452,853,4 53,954,454,9 55,455,956,3 56,8 57,2 57,6 39,7 42,244,4 46,448,3 50,051,6 53,154,454,9 55,455,956,4 56,957,357,8 58,2 58,6 59,1

41.644,046,2 48,250,0 51,753,2 54,756,056,5 57,057,557,9 58,458,859,2 59,7 60,1 60,5 43,5 45,948,0 50,051,7 53,454,8 56,257,558,0 58,558,959,4 59,860,260,7 61,1 61,5 61,8

52,5 54,656,5 58,259,7 61,162,4 63,664,665,0 65,465,866,2 66,666,967,3 67,6 67,9 68,3

60.762,564,1 65,666,8 68,069,1 70,070,971,3 71,671,972,2 72,572,873,1 73,4 73,7 73,9

67.969,470,8 72jO73,1 74,074,9 75,776,476,7 77,077,277,5 77,778,078,2 78,4 78,7 78,9

74.275,476,6 77,578,4 79,279,9 80,581,181,4 81,681,882,0 82,282,482,6 82,7 82,9 83,1

79.580,581,4 82,282,9 83,584,1 84,685,185,3 85,485,685,8 85,986,186,2 86,4 86,5 86,6

87.688,388,8 89,389,7 90,190,5 90,891,191,2 91,391,491,5 91,691,691,7 91,8 91,9 92,0 92,9 93,393,6 93,994,2 94,494,6 94,894,995,0 95,095,195,2 95,295,395,3 95,4 95,4 95,4 96,2 96,496,6 96,796,9 97,097,1 97,297,397,3 97,397,497,4 97,497,597,5 97,5 97,5 97,6

98.198,298,3 98,398,4 98,598,5 98,698,698,6 98,698,798,7 98,798,798,7 98,7 98,7 98,8

Примечание. Основано на модели Блэка-Шольца. Для получения соответствующей стоимости европейского опциона "пут" прибавить приведенную стоимость цены исполнения и вычесть цену акции.



ПРИЛОЖЕНИЕ, ТАБЛИЦА 6 (продолжение)

Цена акции, деленная на приведенную стоимость цены исполнения

1,02

1,04

1,06

1,08

1,10

1,12

1,14

1,16

1,18

1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

1,45

1,50

1,75

2,00 2,50

10,7

12,3

13,8

15,3

16,7

20,0

23,1

25,9

28,6

31,0

33,3

42,9

50,0 60,0

0,05

10,0

11,3

12,7

14,1

15,4

16,8

20,0

23,1

25,9

28,6

31,0

33,3

42,9

50,0 60,0

0,10

10,2

11,4

12,6

13,8

15,0

16,2

17,4

20,4

23,3

26,0

28,6

31,1

33,3

42,9

50,0 60,0

0,15

10,9

11,9

13,0

14.1

15,2

16,3

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