Весь процесс принятия клиентского заказа, создания продукта, его доставки, направления счета и получения платежа может быть чрезмерно детальным и продолжительным. Если он ведется ненадлежащим образом, то поступление денег после получения клиентского заказа будет сильно затянуто. Чтобы избежать этой проблемы, следует периодически пересматриватт, весь процесс с цель]о минимизировать время, необходимое Riia nt»,yieiiau денег в конце процесса. Например, можно избежать времени ожндпнин в очередях, когда заказы ждут обработки во входящих ячейках служацщх, путем концентрации как можно большего числа операций в рукак одного исполнителя (это называется центр обработки). Другой возможностью являегся замена отдельных частей существующей системы новой технологией, например, использованием банковских ячеек, хщя ускорения получения денежных поступлений, либо использовапис цен-]рализованной базы данных по заказам отслеживающей прохождение заказов через систему. (Более подробно о совершенствовании процесса см.: Jtist-m-Time Aceounling, 2nd Edition by Steven M. Bragg {Jolin \Mey 6: Sons, 2001)). Используйте систему плапирсвакия производства. Любая система планн-рованин ироиаводства будет значительно оптимизировать прохождение сырья и материалов черея производственные мощности. Соответсгвенно, любая компания, занятии производством, должна вкладывать средства в систему планирования пот[1ебностн в материалах (materjal requirements planning, М1!Р), планирования производственных ресурсов (MRP II) или «точно вовремя». Хотя эти системы имеют разные бааопьсе концепции и методы работы, все они приведут к снижению уровней запасов. При надлежащей установке, система от-очно вовре.мяи явлнется особенно эффективной Б достажеиин этого результата.

Проверяйте бремя действия скидок. Хотя это обычная практика, всегда использовать скцдки за оаннюю оплату поставщикам, когда такие скидки пре, laraKjTCH. все равво следует удостовериться в том, что полученные скидки стоят связанных с ними затрат. Как отмечено ъ табл. 12.2, бывают ситуации, когда не имеет смысла использовать скидку. Например, второй столбец в таблице показывает, что счет, оплаченный через стандартный

будущие закупки. Если ни то, нн другое не получается, то компасшя все же может быть в состоянии получить налоговый вычет, пожертвовав какие-то запасы неприбыльной орг;шиаации.

Ужесточайте кредит покупателям. Если остаток дебиторской задод-жеы-носги представляегся несоразмерно большим, или eani доля просроченных дебиторских счетов является чрезмерной, тогда уменьшайте объем кредита, предосгавленного отдельным покупат-елям. Олнако это может отразиться на темпе роста корпорации, если ее стратегия предполагает увеличение продаж за счет использования дис унного кредита. Совершенствуйте процедуры, которые стра.

срок 30 дней, а ие со скидкой 1% по прошествии 10 диеи, будет иметь чистые гцдовые процентшле ачжрккя для компании 18,5%. Мы получили цифру 18% из процентных издержек 1%, ноторые компания понесет, если будет вдать еще 20 двтей до совершения платежа. Поскольку 20-диевш.1х перыдов в году примерно 18, годовая ороиентная ставка составит 18, умноженные на 1%.т. е. 18%. Если продолжать пример, то в ситуации, io мало, что компания не может платить раньше

с целью получения скидки и, на самом деле, м. истечении 40 днеП, ее стоимость финанснровяния упадет до 12,3%, что весьма близко к стоамосгн уже имеющегося у нее финансирования, н, таким образом, это может вьнядоеть как разумная альтернатива ранаеВ

Ключевым моментом предыдущих пунктов является то, что блогопрнат-пие волможности для управления денежной наличностью имеются во всех сферах деятельности компании, включая финансы, бухгаятерсквй учет, производство, сбыт, маркетинг и проектироеанпе. Таким образом, управление деньгами че спедует рассматривать как исключительную зону о тп финансового отдела и бухгалгерии.

ВЫВОДЫ

функция управления денежной наличностью является весьма важной и за-с:луживает самого внимательного отношения со стороны финансового директора, поскольку нехватка наличности может в короткие сроки принести к резкой остановке работы KOMnaimii. Процесс управления денежной наличностью базируется на детальном и непрерывном пригнознровании денежных потоков, которое должно ретучирко сопоставляться с фактическими результатами для того, чтобы проанализировать м повысить точность всего процесса. Только таким образом компания может предвидеть масштабы н время наступления денежных проблем и предпринять усилия для их своевременного разрешения.

Таблица 12.2. Годовая процентная ставка при неиспользо

Если впннть м ую. н;зо

10н1д9Ньо

гЫцеиь36.9

глава

ИНВЕСТИРОВАНИЕ СВОБОДНЫХ СРЕДСТВ

В большинстве компвний нзбьгточньк средства, которые не нужны для производственных целей или покрЬЕТИЯ Ёвнковскнх балансов, служат дли инвестирования. Благора,чумное использование этих средств может увеличит ь доход, хотя фвцансовый диреЕСгор должен рассмотреть совокупность инвестиционных критериев, прелще чем выбирать подходящий способ инвестирования. Данная глава описывает основные инвестиционные критерии, отраннчен1тя и наиболее распространенные варианты инвестирования.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КРИТЕРИИ*

При рассмотрении различных форм вложяшя денег, следует сначала проанализировать вохл>ж11СО>1ь использования суммы, которая будет инвестирована. Бьшо бы непрявильно вклад .вать пен ги компании в i (сконанную инвестицию с целью получения исключительно высоких доколов, если существует вероятность, что какая-то часть основной суммьс будет потеряна. Поэтому совету директоров следует утвердить политику компании, которая ограничивает инвестиции конкретным комплексом ннструменто» с низким риаюм. Кроме того, нужно принимать во вниматще сроки погашения п ликвидность инвестиции. Например, если вложение средств в стронтельстео многоквартирного дона, как -тищиется, даст тносптеиьно берилювый доход и хорошую рентабельность, лто все же плохая инвеспщия с точки зрения управления денежной наличностью, поскольку инвестиция, го нее* [димости, не может быть превращена в деньги по первому требо-анию.етс венно, лучше

всир вкладывать средства только туда, где име,- я здоровый рывок для обратной продажи в любое время. Последним фактором, который нужно учитывать при нпвестироваптт средств, является доходность. И он действитель-

ирешЕвия ишвгештвв из книги AecounUBg Яфтгпа