назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [ 99 ] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126]


99

страны, не являющиеся членами Фонда, международные и региональные банки, региональные валютные и другие фонды, национальные банки. 15 середине 1986 г. количество институтов, которым Фонд разрешил быть держателями СДР, достигло 16, в том числе Банк международных расчетов, Международный банк реконструк-:;ин и развития, Международный фонд развития сельского хозяйства, Швейцарский национальный банк.

В связи с резким ростом ликвидности международной валютной «.истемы за счет накопления долларов из-за хронического дефицита платежного баланса США дальнейшие выпуски СДР не осуществлялись до 1979 г. В последующие три года (1979-1981 гг.) состоялось второе распределение СДР по 4 млрд. в год. В результате общая сумма распределенных СДР среди 143 стран-участниц составила за ьесь период действия системы 21,4 млрд. СДР, или 5,5% всех мировых валютных резервов, не считая золота. При этом промышленно развитые капиталистические страны получили более % общей vyMMbi распределенных СДР, в том числе США - 23%, или столько же, сколько 100 развивающихся стран. В связи с ухудшением экономического и финансового положения освободившихся государств 3 первой половине 80-х годов из-за экономического кризиса в промышленно развитых капиталистических странах и обострения проблемы международной задолженности эти государства ежегодно выступают с требованием о новых выпусках СДР, которые, однако, блокируются США и другими капиталистическими странами, располагающими больщинством голосов в МВФ.

Распределение СДР по важнейшим странам и группам стран

Первое распределение 1970-1972 гг.

Второе расп] ние 1979-19J

еделе-

51 гг.

млн СДР

шн. СДР % 1

гссгг распределено

9314,8

100,0

12118,5

100,0

в том чжсле:

вч.мышленноразвжтые капжта-лвствческне страны

б9б6,6

74,8

8071,9

66,6

них

Бслвкобритания

авция Яаоввя Кмвда Италвя

М разв]ваюш,вхея стран - экс-ортерсв нефтж

все .стальные развжваюгцжеся гграны (более 100)

2?94,0

1006,3 542,4 485,0 377,4 358,6 318,0

374,2

1974,0

24,6 10,8 5,8 5,2

4,1 3,9 3,4

21,2

2605,5 906,7 668,3 594,9 514,2 420,6 384,5

1118,9

2927,7

21,5 7,5 5,5

4,9 4,2 3,5 3,2

24,2

Наличие у страны лимита СДР дает ей право приобретать в его пределах у другой страны в обмен на СДР конвертируемую »алют>, которая затем используется ею для урегулирования дефи-шпа платежного баланса и пополнения валютных резервов. Страшл, анеюшие лимиты СДР, не могут требовать, чтобы валюту предо-



ставлял Фонд, за исключением двух случаев - их выхода из системы и ликвидации самой системы. Страна-участница может выйти из системы СДР путем уведомления об этом МВФ. В этом случае взаимные финансовые претензии страны и Фонда, которые могли возникнуть в результате осуществления операций в СДР, должны быть урегулированы платежами валютой.

Фонд должен обеспачить для каждой страны-участницы возможность получения валють! в обмен на СДР путем назначения стран-кредиторов, предоставляющих валюту. Страны-кредиторы назначаются Фондом из числа етран - участниц соглашения о СДР, имеющих положительные сальдо платежных балансов и крупные валютные резервы. Если назначенная страна не может предоставить валюту, Фонд называет другого кредитора По соглашению страны-участницы обязаны предоставлять валюту в обмен на СДР в пределах двойной суммы своего лимита в СДР так, чтобы общая сумма СДР на их счете не превышала 300% суммы этого лимита. Однако по договоренности между странами-участницами и Фондом эта гумма может быть превышена.

Кроме операций с назначенными странами-кредиторами, Фонд разрешил нспользованле СДР по договоренности между странами-участницами, между этими странами и другими держателями СДР при йогашении странами обязательств перед МВФ и в некоторых других случаях. За период с первого распределения СДР в 1970 г. и до конца апреля 1986 г общий объем операций в СДР составил 111,5 млрд СДР, в том числе раечеты с МВФ-72,8 млрд. и операции по договоренности - 38,7 млрд СДР. В евязи с введением СДР Фонд открыл дополнительно к «Общему счету» (General Resources Account), по которому он проводит вее операции, также «Счет специальных прав заимствования» (Special Drawing Account) для операций в СДР.

Страна - владелец СДР получает проценты с суммы, превышающей ее лимит СДР. 1 июля 1974 г. Фонд повысил процентную ставку по СДР с 1,5 до 5% и в дальнейшем периодически пересматривал ее с учетом уровня процентных ставок на денежных рынках. С 1 января 1981 V Фонд принял за основу для расчета размера проценгпой етавки, выплачиваемой по СДР, средневзвешенные процентные етавки по краткосрочным операциям в долларах США, немецких марках ФРГ, фунтах стерлингов, французских франках и иенах, действующие на денежных рынках пчти ведущих капиталистических етран.

При введении в действие сггстемы СДР были установлены правила погашения, или, как это называлось в Уставе МВФ, «восстановления» СДР на счет страны до требуемого уровня, согласно которым страны, использовавшие свыше 70%, а позднее 85% суммы лимита СДР, должны были в конце пятилетнего периода вносить в МВФ сумму в пностранной валюте, соответствующую сумме превышения указанных лимитов С 1 мая 1981 г. правила «восстановления» СДР отменены, и страны - участницы Соглашения о СДР могут использовать 100% выделенных им лимитов СДР безвозвратно

В целях укрепления доверия к новым резервным средствам в Уставе МВФ первоначально было зафикеировано золотое еодержание единицы СДР, равное 0,888671 г чиетого золота, что еоответетвовадо золотому содержанию доллара США и еоотношению 1 долл - 1 СДР. «Стоимость» СДР в других валютах и.ттенялась в зависимости от рыночного колебания курсов этих валют по отно-



1аенню К доллару США. В результате девальвации доллара США в декабре 1971 г. его соотиошецие с ОДР было устаиовлеио в 1,08571 долл. за 1 СДР; после второй девальвации доллара в феврале 1973 г. его стоимость понизилась до 1,20635 долл. за 1 СДР.

С 1 июля 1974 г. Фонд ввел в действие новый метод определения «стоимости» СДР, который основывался на стоимости ряда ва лют, взятых в определенных пропорциях и известных под названием «стандартной корзины» (стандартного набора валют). В корзину были включены валюты 16 стран, доля каждой из которых в мировом экспорте товаров и услуг составила в период 1968-1972 гг. в :>сднем более 1%. Удельный вес каждой валюты в корзине примерно соответствовал доле страны в объеме мирового экспорта, но был скорректирован с учетом значения валюты в мировой экоио-W 1ке На базе этих удельных весов и использования среднего валютного курса за предшествовавшие три месяца было рассчитано 2S ,1юня 1974 г. количество единиц каждой из 16 валют в корзине, обоазующее так называемый валютный компонент. Например, для уг!Оки ФРГ расчет валютного компонента произведен следуюшим стазом 0,125 (удельный вес валюты в корзине) X 1,20635 (прежняя «стоимость» СДР в долларах США)Х2,50 (средний курс марки к доллару за последние три месяца) =0,38 (валютный компонент). .\ьзлогичным образом были исчислены валютные компоненты дру-ГР\ валют.

«Стоимость» СДР в долларах США была определена как сумма долларовых эквивалентов для каждого валютного комионенга; в то Же время на дату расчета она была равна «стоимости» 1 од прежни< СДР, а именно 1,20635 долл Впоследствии она ежедневно колебалась. С 1 июля 1978 г состав корзины был несколько скорректирован с целью \чета изменений, происшедших на валютньк рьшках в связа \1-.ленИ1-м роли валют нефтедобываюших стран. С 1 января 1981 г МВФ j простил формулу расчета «стоимости» СДР сократив число валют в корзине с 16 до 5 важнейших капиталистических валют - доллара США, марки ФРГ, французского франка, иены и фунта стерлингов. При очередном пересмотре корзины СДР с 1 января 1986 г. повышен удельный вес иены в этой корзине

Впютные компоненты корзины СДР, % к еовокупной етонмоетн корзины

1 июля

1 июля

1 января

1 января

1974 г.

1978 г.

1981 г.

1986 г.

.; - США

>.>.-. ФРГ :);-з

*jHU\3CKVi(i франк ♦>нт стерлингов Нчльянская лира Г ..андский гульден

РЯл Са5Довекой Аравии Шзелская крона Иэзнский риал Австралийский доллар Латская крона Песета

Чор9е>лСк.1я крона трнйский шиллинг Рмд

33,0

33,0

42,0

12,5

12,5

19,0

19,0

13,0

15,0

13,0

12,0

13,0

12,0

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [ 99 ] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126]