назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [ 9 ] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133]


9

В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в HMvuieci-венном комплексе предприятия, различают долевые и долговые ценные бумахи.

Долевая ценная бумага закрепляет права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации, подтверждает учй-стие владельца в формировании уставного капита-та, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К долевым ценным бумагам относятся акции, сертификаты акций, инвестиционные паи.

Долговая ценная бумага офажает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Примером долговых ценных бумаг являются облигации.

Классификация видов ценных бумаг по важнейшим эмитентам следующая:

-государственные ценные бумаги, которые выпускаются федеральным правительством;

-муниципальные ценные бумаги, которые выпускаются местными органами власти;

-корпоративные ценные бумаги, выпускаемые частным бизнесом (в основном акционерными обществами).

В зависимости от того, каким образом осуществляется реализация прав, закрепленных ценной бумагой, различают:

предъявительские ценные бумаги - права, удостоверенные данной бумагой, принадлежат лицу, который представляет ее. Предъявление данной ценной бумаги достаточно для реализации закрепленных бумагой прав. Предъявительские ценные бумаги в максимальной степени упрощают их обращение. Переход прав по ценной бумаге от одного лица к другому осуществляется простым вручением этой бумаги. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестра ее владельцев. Примером предъявительских ценных бумаг служат облигации государственного сберегательного займа. В России до последнего времени выпуск акций на предъявителя был запрещен. Вышедший в 1996 г. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» допускает возможность вьшуска предъявительских акций. Однако объем вьшуска акций иа предъявителя ограничивается определенной долей от величины оплаченного уставного капитала. Этот нор.матив устанавливает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;



именные ценные бумаги предусматривают однозначную идентификацию всех их владельцев. С этой целью эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг. В связи с этим под именными ценными бумагами

УТГиТТЛТС!гт ТГ£1ГГТГТ Т£5тг тгтт.-К.-г-г~. тггг.-г-. - .-s -.- -т т гл -гг-.- - .-л-: Tir

содержится в реестре, a переход прав на которые и осущестштение закрепленных этими ценными бумагами прав требуют идентификации владельца;

ордерные ценные бумаги - права по ним могут принадлежать названному в ценной бумаге лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо, права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной подписи - индоссамента.

Примером ордерных ценных бумаг являются вексель и чек.

Передаточная подпись (индоссамент) переносит все права по ордерной ценной бумаге на лицо, которому передается эта бумага.

Индоссамент может быть бланковым, т.е. без указания лица, которому передается исполнение прав, определяемых ценной бумагой. Иногда бланковый индоссамент состоит только из одной подписи индоссанта.

Гораздо чаще встречается ордерный (полный) индоссамент, когда вексель заполнен полностью и в нем указывается лицо, в пользу которого осуществляется исполнение прав по данной ценной бумаге.

По форме выпуска различают:

-документарная (наличная) форма выпуска, при которой ценные бумаги выпускаются в наличной форме в виде бланков ценных бумаг;

-бездокументарные ценные бумаги, которые выпускаются в безналичной форме. В этом случае фиксация прав по данным ценным бумагам производится эмитентом или специальной фирмой путем ведения реестра. Реестр позволяет вести учет и движение ценных бумаг в бездокументарной форме.

По стадиям обращения различаются:

-ценные бумаги первичного рынка, на котором ценные бумаги продаются (передаются) эмитентом их первым владельцам;

-ценные бумаги вторичного рынка, на котором совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг, прошедших первичное размещение.



В завиашости от возможности досрочного погашения различают два вида ценных бумаг;

-безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Это должно

сировано в проспекте э.миссии;

-отзывные ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены э.митентом. досрочно. Эта процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.

Обычно определяются условия отзыва облигаций и привилегированных акций. Инвестор обязан вернуть эти ценные бумаги эмитенту, который осушествляет гашение их, возврашая инвестору денежные средства на условиях, оговоренных в проспекте эмиссии. Таким образом, бессрочные ценные бумаги (например, привилегированные акции) также могут попасть в разряд отзывных ценных бумаг.

По возможности свободного обращения ценные бумаги подразделяются на следующие виды:

-обращающиеся ценные бумаги, которые могут свободно покупаться и продаваться без каких-либо офаничений;

-необращающиеся ценные бумаги, которые имеют только первичный рынок, т.е. ценные бумаги продаются эмитентом, а инвесторы, их купившие, не имеют права перепродажи этих ценных бумаг фетьим лицам. Примером необращающихся ценных бумаг являются выпуски облигаций, размещаемых государством или корпорациями. Необращающиеся ценные бумаги могут быть выпущены только самим эмитентом согласно условиям выпуска;

-ценные бумаги с офаниченной возможностью обращения. При выпуске этих видов ценных бумаг эмитентом устанавливаются определенные ограничения на обращение данных бумаг. Примером таких ценных бумаг являются казначейские обязательства, функционировавшие на российском рынке в 1994-1995 гг., когда эмитент в лице Минфина РФ определял по каждой серии офаслевые ограничения на их обращение.

По объему предоставляемых прав различают:

-первичные ценные бумаги, являющиеся правами на первичные ресурсы (земля, недвижимость, денежные средства и т. п.). К таким ценным бумагам относятся акции, облигации, вексель, коносамент и др.;

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [ 9 ] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133]