назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [ 121 ] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133]


121

Таблица 10.2

Финансовые требования к профессиональным участникам фондового рынка

Профессиональные участники фондового рынка

Вид деятельности

Минимальная величина собственного капитала

1. Брокерская компания

Брокерская деятельность по операциям с ценными бумагами со средствами юридических лиц Брокерская деятельность по операциям с ценными бумагами со средствами физических лиц

50 ООО ЭКЮ 450 ООО ЭКЮ

2. Дилерская компания

Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг

75 ООО ЭКЮ

3. Компании по доверительному управлению ценными бумагами

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

1 ООО ООО ЭКЮ

4. Депозитарий

Депозитарно-попечительные операции Депозитарно-хранительские операции

50 ООО ЭКЮ

1 ООО ООО экю

5. Клиринговые организации

Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг

100 ООО экю

6, Организатор торговли

Фондовая биржа

Организатор внебиржевой торговли

2 ООО ООО экю 2 ООО ООО экю

7. Специализированный регистратор

Деятельность по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг

Деятельность по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг эмитентов, более 25% акций которых находится в федеральной собственности

200 ООО экю 400 ООО экю

Постановление ФКЦБ от 18.08.97, № 25 и от 19.06.98, № 24.



работают со средствами физических лиц, с тем чтобы обеспечить защиту мелких инвесторов. Это проявляется не только в требованиях к величине собственного капитала, который для брокерских компаний, оперирующих со средствами фаждан, на порядок выше, чем при работе с юридическими лицами, но и в фебованиях к сроку деятельности брокерской компании. Прежде чем получить лицензию на право работы со средствами фаждан, брокерская компания должна не менее двух лет действовать на фондовом рынке и осуществлять операции с ценными бумагами, привлекая средства юридических лиц.

Кроме квалификационных и финансовых фебований органы регулирования устанавливают основные правила осуществления конкретных видов деятельности на фондовом рынке, которые офажают морально-этическую сторону работы на рынке ценных бумаг. Например, для брокеров и дилеров установлен комплекс фебований, которые нацеливают их деятельность на работу с клиентами на принципах информационной открытости, взаимного доверия и добросовестности при исполнении поручений клиентов. Федеральная комиссия требует от брокеров и дилеров соблюдения комплекса условий, они обязаны:

-исполнять поручения исключительно в интересах клиентов, в полном соответствии с полученными указаниями;

-обеспечить своим клиентам наилучшие условия исполнения поручений;

-информировать клиента о всех обстоятельствах, связанных с осуществлением сделок купли-продажи ценных бумаг, в том числе о рисках, присущих данным операциям;

-не допускать манипулирования ценами и понуждения к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления клиентам умышленно искаженной информации;

-совершать сделки купли-продажи ценных бумаг в первоочередном порядке по отношению к собственным опера-ция.м;

-исполнять поручения клиентов в порядке их поступления;

-обеспечить отдельный учет ценных бумаг и денежных средств клиентов, их надлежащее хранение;

-сохранять конфиденциальность информации об операциях клиентов и состоянии их счетов.



10.2.4. Контроль за соблюдением правил работы на фондовом рынке

Перед органами регулирования фондового рынка стоит не только задача разработки правил деятельности профессиональных участников на рынке, но и контроль за их соблюдением. Контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляется в разнообразных формах, в частности:

-путем предоставления профессиональными участниками ежеквартальной отчетности о своей работе в Федеральную комиссию;

-путем обязательной ежегодгой аудиторской проверки финансово-хозяйственной деятельности компаний, имеющих лицензии на право работы на фондовом рынке;

-путем выборочных проверок, которые осуществляют органы Федеральной комиссии и саморегулируемых организаций.

Система контроля за деятельностью профессиональных участников направлена на предупреждение нарущений нормативной и законодательной базы и на защиту интересов клиентов. При выявлении нарущений правил работы на фондовом рынке контролирующий орган должен наложить санкции на организацию-нару-щителя. Система санкций должна быть весьма разнообразной и гибкой. Органы регулирования в зависимости от степени нарущений применяют различные санкции. На фондовом рынке можно вьщелить следующие их виды:

-административные санкции, которые налагаются в случае незначительных нарущений правил работы на фондовом рынке. Контролирующие органы отмечают выявленные недостатки и дают определенный срок для их устранения, по истечении которого компания должна отчитаться об их устранении;

-экономические санкции, которые применяются, как правило, к руководителям компаний за фубые нарущения нормативных и законодательных актов. Штрафы за нарущения правил работы на фондовом рынке в ряде случаев составляют весьма значительную величину. Например, в Великобритании саморегулируемая организация может наложить на физических лиц щтраф в размере 100 тыс. ф. ст.;

-приостановление действия лицензии. Для каждого вида деятельности Федеральная комиссия приводит подробный перечень нарушений, служащих основанием для

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [ 121 ] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133]