назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [ 88 ] [89] [90] [91] [92] [93]


88

MRK/Merck & Company Inc. (1996-2000, weekly)

Рис. 161 MRK .еженедельно, и потенциальные моменты покупок

MSFT/Microsoft Corporation (1997-2000, weekly)

Рис. 162 Индекс настроения советников и MSFT, еженедельно

Любовная интрига Америки с Microsoft бьша омрачена в 2000 году правительственными действиями. Множество семей потеряли миллионы долларов благодаря судебному и бюрократическому лозунгу "Правительство здесь, чтобы помочь вам и оно решило, что наиболее успешный предприниматель в истории страны, должно бьггь, обманщик - как еще он мог преуспеть?" Достаточно интересно, однако, что наше правило "забыть про толпу" бьшо работающим. Индекс настроения стоял на 77 процентах за неделю до самого большого снижения



Глава It Л. Вильяме Иэмврвиив иивветщекого наетроош в втдвльивй бумага

в истории компании (см. Рис. 162). Действительно, большинство основных движений были ясно обозначены чрезмерньм бычьим или медвежьим настроением группы популярных советников.

И это - не новый феномен. Рассмотрим диаграмму Microsoft с 1992 до 1995 года на Рис. 163. Снова, та же самая модель чрезмерности была при деле. Рисунок показьгоает естественный цикл маятника, качающегося от точки, где каждый вфит, что тренд будет длиться, к точке, когда никто не вфит этому.

MSFT/Microsoft Corporation (1992-1996, weekly)

Рис. 163 Индекс настроения советников и MSFT, еженедельно

Спекуляция - это, в значительной степени, искусство делания того, что другие не делают, думая при этом, что они делают то, что должны делать.

Что делает советников чрезмерными быками или

медведями?

Движущая сила ршдекса - курс рьшка в любое данное время. Чем более сильньм и более длигшым является повьпиение, тем больше набычиваются советники. Только одна вещь делает этих людей бьжами: сильное рьшочное ралли. Только одна вещь заставляет их стать медведями: снижение. Истинно то, что тренд -ваш друг; точнее, ваш друг - это сила тренда, которая тожает этих советников в бычьи или медвежьи экстремальные значения.

Разве не пфвое правило трейдинга не бороться с трендом? Индекс

настроения помогает вам понять старую пословицу, которая гласит, что тренд является вашим другом до тех пор, пока не кончится".

Конец тренда - прибыльная возможность, появляется тогда, когда слишком

Trend is your friend until tfie end.



много этих игроков поднялись на борт фургона с оркестром. Короче говоря, данные относительно настроения были самым хорошим указанием на то, что рынок близок к концу тренда, из всего, что я видел за мои тридцать восемь лет слежения за ценами акций.

Сила тренда (то есть сильное повышение), очевидно, имеет гипнотический эффект на рьшочных прогнозистов. Чем больше повьштение, тем глубже их сомнамбулический транс. Ничто не делает этих людей более быками, чем ралли. Почти, как если бы они прекращали думать, подобно леммингам. Чем ближе конец тревда, тем большее количество 1гз них хочет прыгнуть со скалы!

Если вы потратите время на изучение ивдекса, вы уввдите, что вблизи окончания тревда этот лагерь находится на неправильной стороне торговли. Советники начинают совпадать по фазе с тревдом в районе середины, а затем становятся чрезмерными в своих взглядах, по мере приближения его завершения. Другими словами, толпа может поймать тревд и бьпъ какое-то время правой. Чем сильнее тревд, тем более преданными ему становятся эти люди.

Повьштения достигают пика, когда все настроены по-бьшьи, так кто же будет покупать? Как указывает мой коллега и соавтор по этой книге Том ДеМарк: "Рьшки достигают дна не потому, что прибежали покупатели; они достигают дна потому, что нет больше продавцов, и достигают вершины, когда нет больше покупателей". Ивдекс настроения просто индицирует это в бесстрастном и математическом формате.

Имейте в виду, что эта группа советников может бьпъ и будет правильной в своих взглядах на рьшок в середине тревда. Однако, когда толпа становится необычно односторонней, а ивдекс дает значения вьшхе 75% для потенциальной продажи, или ниже 25% дпя потенциальной покупки, возможности просто стучат о себе.

Американцы воспитаны так, чтобы полагать, что большинство право, и рукоюдствуются этим. Это опасная вера. Если из нас троих, двое решат вас убить? Разве мы должны иметь на это право? Большинство, или правление толпы, означает, что говорят "да".

Большинство не является априорно неправильным в своих взглядах. Но факты показьшают, и довольно явственно, что большинство, более вероятно, будет неправым, чем правым, в своих крайностях. Таким образом, трейдеры настроения имеют преимущество, окно возможности, когда их шансы на успех увеличены. Чего еще хотеть спекулянту?

Однако, даже тогда, вы должны распознавать, что, юзможно, вы еще преждевременны. Вы, наиболее вероятно, будете нуждаться в дополнительном подтвервдении или краткосрочной методике входа, чтобы ввести торговлю. Есть много методов входа, но без надлежащей подготовки, типа той, что обеспечивает ивдекс настроения, большинство обречено на неудачу.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [ 88 ] [89] [90] [91] [92] [93]