ценовой модели. Трех-волновая модель описывает корректирующее движение. Нет причины делать атрибутом бычьего или медвежьего рынка пяти- или трех-волновую модель. Это станет более ясным, кода вы узнаете, что в наиболее распространенной трех-вошювой коррекции восходящего тренда, известной как "зигзаг", волна-А состоит из пяти-волнового импульсного падения. Это падеше является частью коррекции - движения на откате большей пяти-волновой модели (медвежьей или бычьей). И обратно, волна-В медвежьей фазы является трех-волновым подьемом цены. Волна-В может потом разделиться на три меньшие волны, с двумя изогнутыми кверху циклами, часто завершающимися пяти-волновым движением.

Такая комплексность и, временами, субъективность, часто отталкивает людей от попыток применить Теорию волн Эллиотта в анализе и в торговле. Фрактальная природа волн Эллиотта добавляет трудностей, но также, прибавляет информации, которая может помочь подготовленному эллиоттчику (Elliottician) -человеку, проводящему много времени за анализом рыночных флуктуации с помощью Теории Эллиотта.

Вот общий набор правил, концепций и недоразумений, связанньгх с Теорией волн Эллиотта. Работы рьшочньгх аналитиков Роберта Пречтера (Robert Prechter) и А. Фроста (А. J. Frost) дают более детальное описание теории:

•Волна-2 не может откатиться более, чем на 100% длины волны-1. Это правило не имеет исключений.

•Импульсные волны всегда являются пяти-волновыми формациями. Тем не менее, когда волны концевого треугольника подразделяются, то каждая волна содержит просто три ветви. Концевой треугольник (также известный как диагональный треугольник) появляется также как клин в классическом техническом анализе. Эта модель, обычно, проявляется в конце основного движения рьшка, например, волны-5 или волны-С.

•Корректирующие волны либо состоят из трех меньших волн, либо развиваются в треугольник. Эти треугольники либо возрастающие, либо убывающие, либо симметричные.

•Волна-4 не должна перекрывать волну-2 до тех пор, пока полный пяти-волновой цикл является частью концевого треугольника.

•Волна-3, обычно, самая длинная волна и никогда не может быть самой короткой. Когда ее направление соответствует тренду, ее длина, обычно, в 1.618 раза превышает длину волны-1. Если волна-3 является частью корректировочного движения, (например, волна-3 больше волны-С), то ее длина, обычно, ограничена длиной первой волны из волны-С,

увеличенной в 1.618 раза.

•Корректирующие волны, обычно, очень трудно идентифицируютея.

•"Неправильные" (Irregular) не являютея необычными. Они также вероятны, как и "правильные" (regular) коррекции. Неправильная коррекция происходит, когда волна-В откатывается больше, чем на 100% волны-А.

•Применение Теории волн Эллиотта не мешает использованию классического графического анализа. Например, классическая модель "голова и плечи" формируется с помощью пиков волны-3 (левое плечо), волны-5 (голова) и волны-В (правое плечо). Линия шеи рисуется соединением самых низких уровней волны-4 и волны-А.

•Теория волн Эллиотта также работает и на рынках, которые не имеют наклона вверх (типа, рьшка облигаций), подобно рынку акций, который имеет такой долгосрочный наклон, благодаря прогрессу технологий. (Автор, например, развивал свои навыки анализа волн Эллиотта, применяя принцип на рынке облигаций и Forex.

•Наиболее распространенными коэффициентами и коррекциями Фибоначчи, применяемыми эллиотчиками являются 0.236, 0.382, 0.500, 0.618, 0.764, 1.618, 2.618, 4.236, хотя есть и другие, но более редкие. Также следует помнить и саму последовательность Фибоначчи: 1,1,2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89,144, 233,377, 610 и т.д.

Распознавание волновых характеристик

Волновые характеристики будут помогать вам идентифицировать рыночные действия. Нижеследующие описания включают в себя перечень идентификаторов волн бычьего и медвежьего рьшков.

Волна-1 происходит когда "психика" рьшка почти полностью медвежья. Это фаза аккумуляции в Теории Доу. Новости все еще негативны. Исследования общественного мнения все еще медвежьи. Рьшочная мудрость заключается в продаже на подьемах. Подсказки, указывающие на то, что дно может бьггь уже достигнуто (согласно классическому техническому анализу) включают в себя: экстремальные медвежьи уровни, дивергенции импульса на минимумах, падение открытого интереса (open interest) в заключительной фазе ценового падения.

Волна-2 происходит, когда рьшок резко откатывается от недавних, с трудом завоеванных, прибыльных позиций. Она выглядит как подтверждение всех медвежьих рейтингов и домыслов. Она может откатиться почти на 100% волны-1,

но не ниже ее начала. Волна-2 перетряхивает всех, даже самых убежденных быков.

Волна-3 является тем, ради чего эллиотгчики живут. Это наиболее мощная волна повышения, на которой происходит ускорение цен и увеличение объемов. Открьпый интерес также должен увеличиваться. Типичная волна-3 превышает волну-1 по крайней мере в 1.618 раза и может бьпъ даже больше.

Волна-4 часто бывает комплексной и трудной для идентификации. Обычно, она откатьшается не более, чем на 38% волны-3 и ее минимум не должен опускаться ниже дна четвертой волны в волне 3. Максимум волны-4 может превосходить вершину волны-3 и часто ошибочно принимается за слабую пятую волну. Правило чередования говорит, что волна-2 и волна-4 должны "выглядеть" по-разному. Если одна волна является обычной (regular) то другая должна быть необычной (irregular). Хотя чередование называется правилом, это больше напоминает тенденцию. Однако, не следует настаивать на идентификации волны-4, если чередование не очевидно.

Волна-5 часто идентифицируется по импульсной дивергенции (тотепШш divergences). Согласно Теории Доу это период, когда публика уже полностью вовлечена в процесс и когда "умные" деньги начинают подумывать о вершине рынка. Открытый интерес на фьючерсных рьшках может начать уменьшаться на поздних стадиях волны-5.

Волна-А является фазой распределения (distribution phase) в Теории Доу. Новости все еще хороши и большинство трейдеров и инвесторов все еще настроены по-бьмьи. Волна-А может быть либо пяти-волновой, либо трех-волновой. Её характеристики часто очень похожи на волну-1.

Волна-В часто очень похожа на волну-4 и очень трудна для идентификации. Вершину рьшка акций в 1929 году часто считают иррегулярной волной-В. Эти волны-В часто неправильно принимают за часть предьщущего бьшьего тренда.

Волна-С является версией волны-3 для медвежьего рьшка. Для нее типична высокая импульсностъ (пять волн) и растянутость до 1.618 раза волны-3.По завершении этой ветви все находятся в медвежьем настроении, создавая возможности для покупки на следующем за ним бьгаьем рьшке.

Применение Теории волн Эллиотта

Перед тем как применять Теорию волн Эллиотта, читатель должен быть знаком со следуюндами концешщями: индекс относительной силы (RSI), импульс (momentum), настроение (sentiment), линии тренда (tindline), канал (channel), сопротивление, поддержка, направленный индекс (directional index), границы Боллинджера (Bollinger bands), подразумеваемая волатильность, сезонность и межрьшочный анализ. Трейдер должен использовать все эти инструменты, чтобы выкристаллизовать счет волн.

Некоторые из этих инструментов описаны в других главах настоящей книги, (прим. перев.)