Рис. 102 Идеализированная 20-недельная столбцовая диафамма

Рис. 103 Идеализированная столбцовая диафамма с 10-недельной офсетной линией

Та же концепция представлена на Рис. 102, но с более реалистичной идеализацией, использующей столбцовый график. Линия нарисована из медианы каждого бара до медианы другого бара. Обратите внимание, как средняя цена (медиана) начинается с 10, двигается вверх по одному пункту в течение 10 дней, затем разворачивается и двигается 10 дней по одному пункту вниз. Расстояние от вершины до вершины - 20 недель, и расстояние между дном и другим дном тоже 20 недель, совершенный цикл. Если бы вы анализировали цикл по этому идеализированному графику, вы бы положили трассировочную бумагу на диаграмму, совместив с линией, связьшающей срединные точки каждого бара. Затем, сдвинули бы трассировочную бумагу вперед по шкале времени на

New York Composite index: Calendar Day Chart (October 1999-January 2000, daily)

602.02 .

588.47

Nov 1999

Dec 1999

Jan 2000

Рис. 104 Диафамма "календарного дня"

Когда Хёрст сформулировал эту технику ценовьгх проектировок, дневные графики представляли собой специально сконструированные диаграммы с нолями

расстояние, равное половине периода цикла, в данном случае, офсетная линия сдвигалась бы на 10 недель.

Рис. 103 показывает принцип проектировок цены при помощи такой техники. После сдвига линии средней цены вперед, на расстояние, равное половине анализируемого цикла, вы просто ждете, когда реальная цена пересечет вниз или вверх эту "офсетную линию". Заметим, как срединная линия, соединяющая медианы ценовьгх баров встречается с офсепюй линией в значении 15. Для генерации нроекгировки цены, просто отметьте цену, в которой срединная линия пересекает вверх или вниз офсетную линию, что, теоретически, является половиной периода полного цикла. В этом идеализированном примере, минимум срединной линии равен 10. Когда она пересекает офсет в точке 15, арифметика проста. Если движение началось с 10, а 15, теоретически, половина пути, то цена может пройти еще 5 пунктов, прежде, чем доститет вершины. Добавление 5 к 15, дает проектировку цены 20 для максимума срединной линии.

Если вы хотите сгенерировать проектировку экстремальньгх цен, то вместо среднего (медианы) вы могли бы использовать минимумы или максимумы недельньгх баров. К примеру, цены достигли минимума но 9, дошли до средней точки 15, то проектировка была бы 21 (между 9 и 15 разность в 6 пунктов, 15 плюс 6 равно 21). На пути вниз, конетао, все в обратном порядке. Цены стартуют на вершине 21 (в случае проектировки экстремумов) или 20 (для срединной линии) двигаются вниз до точки половшгы пути 15 и генерируют проектировку минимума на уровне 10 или 9 (для экстремумов),

для субботы, воскресенья и праздников. Рис. 104 является примером диаграммы "календарного дня", оставляющей место для дней, когда рынок закрьгг.

Проектировки номинальной цены и терминология

Хёрст постулировал, что существуют, так называемые, номинальные циклы в ценовых колебаниях рынка ценных бумаг, которые могут бьпъ использованы для ценовых проектировок множества иьщексов и средних. Он идентифицировал пять основных "ношгаальных" циклов, которые необходимо анализировать на недельных графиках:

1) 10 недель 2) 20 недель 3) 40 недель 4) 78-80 недель 5) 4 года (200-220 недель).

Рассмотренный выше пример бьш 20-ти недельным циклом, и 10-ти недельной офсетной линией. Когда используются недельные графики, отсутствует необходимость рисовать различия между диаграммой "календарной недели" и "рьшочной недели", как это необходимо делать для дневных графиков. Действительно, недельные диаграммы представляются хорошим началом для изучения техники расчета ценовых проектировок. Существуют также и дневные циклы меньшие, чем номинальный 10-ти недельный. Это номинальный 10-дневный и 20-дневный циклы, которые используют 5-ти и 10-ти дневные офсетные линии для генерации проектировок, а также 3540-дневный цикл. Далее, номинальный 70-80-дневный цикл есть то же самое, что и ношшальный 10-недельный цикл, а 140-160-дневный цикл - то же, что и номинальный 20-ти недельный цикл. Как вы можете видеть, анализ дневных и анализ недельных циклов пфекрываются, и всегда небезьштересно использовать оба варианта на одном и том же эквивалентном периоде (например, 140-160 дней и 20 недель) для сравнения результатов. Они должны давать схожие результаты.

ТОсктвые термины и кщпции

В соответствии с терминологией, медиана является средней точкой любого бара, на столбцовой диафамме, используемой для представления цены анализируемого актива. Это просто среднее между вершиной и низом, отображаемых баром. Термин офсет относится к "линии тени", которая создается сдвигом основной линии, связьшающей медианы, вперед по оси времени. Хорошим примером является офсетная линия на Рис. 103, которая сдвинута вперед на 10 недель - половину 20-недельного цикла.

Возможно, наиболее фудной концепцией является понятие номинальной проектировки. Но, обсуждаемые ранее, номинальные циклы, являются важной частью проектировочного арсенала. Словарь определяет слово "номинальный" как: "так назьшаемый; являющийся таким, только по названию". Это точная формулировка термина, используемого в настоящем контексте. Она не означает, что конкретный анализируемый индекс или конкретная анализируемая бумага