фигуры. Однако, если вы покажете ему случайную комбинацию шахмапгетх фигур (не игровую) так же на одну секунду, он не сможет произвести реконструкцию. Почему? Потому что гроссмейстер понимает позицию каждой фигуры в терминах его ментальных конструкций. Случайная доска не укладывается ни в одну, из этих конструкций, поэтому он не может структурировать, то что он видит. Технический анализ - есть структурирование вашего юсприятия рьшка и распознавания моделей в том, что там происходит. Вы хотите видеть модели на рынке, аналогично тому, как фоссмейстер видит модели в шахматной игре.

Vertical Bar Chart: MRK/Merck & Co., Inc. (November 1999-April 2000, daily)

-80 -76 -72 -68 -64 -60 56

2000

Рис. 54 Вертикальная столбцовая диафамма MRK, ежедневно

Самый фундаментальный аспект сфуктурирования рынка заключается в способе представления информации. Только представьте, что вы торгуете на основе лишь тикерной ленты (ticker tape), вместо использования столбцовых фафиков (bar chart). Столбцовый фафик, на подобие Рис. 54, очевидно, облегчает распознавание важных рыночных моделей.

Способ представления должен выявлять существующие модели. Хорошим примером этого, является представление чисел или система счисления: вы когда-нибудь пробовали перемножить два римских числа?

CLVII X XVI или 157 х 16

Во времена римлян, умножение бьшо нелегким делом, а сегодня десятилетний мальчишка может легко сделать это, благодаря лучшей системе представления чисел. Римские и арабские числа сообщают одинаковую информацию, но арабскими явно легче оперировать математически.

Рьшочный профиль использует (как показывает Рис. 55) альтернативное

представление информации как о горизонтальном, так и о вертикальном движении рынка, что дает полностью отличный набор моделей.

Horizontal and Vertical Chart: ALD/AUiedSignal Inc. (December 1999)

i2 1/2 «2 3/1 «2 1/* t2 1/1 i2

(1 7/t (1 З/Ъ 61 5/8 i1 1/2

&1 э/е

Ы 1/l 61 1/8 61

60 7/8 6D 3/4 60 E/8 iD 1/2 (0 3/1

60 /к

68 1/8 60

S9 7/B

Рис. 55 Горизонтальная и вертикальная диафамма ALD

Организация и представление данных не дает ничего полезного до тех пор, пока мы не пытаемся идентифицировать некий феномен, лежащий в основании такого представления. На самом деле, существует основной рыночный пульс или фундаментальная модель, которая называется цикл равновесия и неравновесия (cycle of equilibrium and disequilibrium).

Цикл равновесия и неравновесия

Рыночный профиль измеряет горизонтальное движение рынка через его вертикальное движение. Назовем это "равновесие" через "неравновесие". Это соотгющение является фундаментальньгц организующим принципом на рынке. В зависимости от того, в какой части цикла равновесия/неравновесия находится рынок, может меняться торговый стиль трейдера в целом. Рьшочный профиль может определить и когда рьшок собирается сдвршуться от равновесия к неравновесию, и насколько большим это движение может быть. Но сначала давайте определим несколько основных концепций. Итак, двумя базовыми концепциями рьлючного профиля являются:

Рьшок - это аукцион и будет двигаться в направлении ценового диапазона, в котором спрос и предложение будут более или менее равны.

Рьшок имеет две фазы; вертикальная активность и горизонтальная активность. Рьшок двигается вертикально, когда спрос и предложение не равны или

неравновесны, а горизонтально, когда они равновесны или сбалансированы.

Основная цель рынка - способствовать потоку ордеров, что он осуществляет посредством аукциона. Этот аукцион постоянно флуктуирует вокруг точки эффективности. Цены растут до тех пор, пока достигаут точки, где они столь высоки, что не могут привлечь дополнрггсльных покупателей. Затем они начинают падать до тех пор, пока не станут слишком тгазкими, 1Побы привлечь больше продавцов. Как только установится диапазон, рынок будет двигаться взад-вперед вокруг уровня, признаваемого всеми как справедливая етоимоеть (fair value). При этом, рынок может делать только три вещи: двигаться вверх, вниз или вбок. Если он двигается вверх или вниз (то есть вертикально) он находится в состоянии неравновесия. Это происходит когда спрос и предложение не сбалансированы и либо покупатели, либо продавцы контролируют рьшок. Когда рьшок двигается горизонтально, значит он находится в равновесии, когда спрос и предгюжение примерно равны. В этом состоянии цена контролируется рьшком, а не покупателями или продавцами.

The Bell-Shaped Curve

Approximately 67% of ttie data points are contained In the first standard deviation, about 95% in ttie first and > second deviations. j-x

Рис. 56 Колоколообразная (нормальная) кривая

Вертикальное движение имеет простую структуру, в отличие от горизонтального. До некоторой степени, поведение покупателей и продавцов на равновесном рьшке соответствует основным статистическим принципам.

Наиболее базовым принципом в статистике, возможно, является колоколообразная кривая, которая часто появляется в исследованиях характеристик, на которые влияют определённые факторы. Например, если вы измеряете роет женщин и откладьшаете результаты на графике, вы получите колоколообразную кривую с вершиной в районе значения наиболее распространенного роста. Эта вершина назьгеается "мода". Средняя секция 1 под кривой, изображенной на Рис. 56, которая содержит 67 процентов данных, называется "первое стандартное