Для второго примера, вы опять считаете с передней стенки зоны консолидации до колонки прорыва. Это со 2 по 18. Эти семнадцать колонок затем вычитаются из середины зоны ($40) и дают ориентир цены в $23. Во времена бумажных фафиков эти ориентиры обычно рассчитывались с помощью круга. Аналитик ставил точку круга на колонке прорыва (последнюю в нашем примфе), а карандаш ставил на переднюю стенку зоны консолидации. Затем аналитик двигал карандаш вниз и вправо, вдоль линии круга, рисуя дугу, дно которой давало целевой ориентир. (Показанная на втором примфе линия, естественно не точна, так как строилась не на разлинованной бумаге). Отметим, что эта способность указывать ценовые ориентиры зависит от размера зоны консолидации, которая может быть аккуратно изображена только при использовании внуфидневных данных.

знаем, где заканчивается эта зона (прорывом в точке $38), поэтому необходимо определить то, что называется ее передней стенкой (up-wall) в начале зоны. В обоих случаях, первая колонка диафаммы (движение от $40 до $42) является первой восходящей колонкой. В первом примере, начиная с передней стенки, просто считайте колонки до прорыва вниз (колонки со 2 по 7) Эти колонки затем вычитаются из середины зоны. В этом примере, середина - $40. $40 минус $6 дает $34 в качестве цели нового фенда вниз. Или по-другому, прорыв $38 предполагает, что цена дойдет до $34.

Построение скользящих средних на диаграммах "крестики-нолики"

Построение скользящей средней на диафамме "крестики-нолики" более сложный нроцесс, чем на обычном столбцовом фафике. Поэтому скользящие средние редко использовались с этим типом диафамм. При появлении профаммного обеспечения технического анализа в 1980-х и, по мере его бурного развития в 1990-х, использование "крестиков-ноликов" было затруднено, в силу отличных требований к исходным данным. Компания UST Securities Соф. компьютеризовала их использование, ввела в обиход логарифмические щкалы, индивидуальные размеры ячеек и скользящие средние.

Скользящие средние полезны тем, что сглаживают сильно переменчивые краткосротаые данные и помогают определить основной тренд. Давным-давно инвесторы знают, а академические исследования подтверждают важносгь определен™ этого основного тренда. Скользящие средние могут быть построены во взвещенной или невзвещенной (простой) форме. Примеры в настоящей главе используют простую форму. Для расчета скользящей средней, в качестве входного значения используется середина каждой колонки. Например, при использовании размера ячейки в $1, когда первая колонка содержит значения $40, $41 и $42, значение, учитьшаемое при расчете скользящей средней от этой колонки будет $41. Краткосрочные (10-колонок) и долгосрочные (20-колонок) скользящие средние появляются на каждом рисунке.

Для обнаружения тренда скользящие средние можно использовать по-разному. Два наиболее общих метода заключаются в определении крутизны средней и использовании системы пересечения кратко- и долгосрочньк средних. Комбинирование этих техник дает дополнительные преимущества в традиционной прорьшной системе.

(Распознавание модели прорыва долгой кднсомгдащи

Изучение модели прорьша долгой консолидации (long consolidation breakout pattern) (включая боковые движения цены, длящиеся от одного года до трех лет) имеет долгосрочные инвестиционные перспективы. Боковые движен™ цены или торговый диапазон означает, что силы спроса и предложения равны. Когда цена приближается ко дну торгового диапазона, оживляются покупатели (или, возможно, продавцы рещают подождать) и цена начинает подниматься. У верхней фаницы диапазона, сценарий повторяется, но в обратном порядке - покупатели замирают, или может быть, появляются дополнительные продавцы. На самом деле, неважно, почему это происходит, но что-то держит цену внутри торгового диапазона.

В некоторых точках акция торгуется вне торгового диапазона. Эти точки технические аналитики назьгоают прорывом, который указьгоает на сдвиг сил спроса и предложения, то есть сил, которые удерживали цену в узком диапазоне, на

TOM/Hilfiger Corp.

-Reversal-

Size;3.6%

10 Column MA 20 Column MA

6.52

Рис. 28 Диафамма "крестики-нолики" для ТОМ, размер ячейки 3.6%

После дна, достигнутого в октябре 1998 года (Рис. 28 точка А), ТОМ сильно поднялась и обе скользягцие средние повернулись в точке В в положительную сторону. Это весьма полезный признак, так как базис, который бумага только что

новый уровень. Торговый диапазон закрылся и начался новый тренд в направлении прорыва.

Вероятная длина продолжения этого нового тренда индицируется на диафамме "крсс1Т1ки-нолики" размером (длиной) предьщущей зоны консолидации. Такие долгие консолидации весьма прозрачны для идентификации, однако, существует много примеров, когда рыночные фенды не столь очевидны. В таких случаях, скользящие средние неоценимы.

(Распоэнаванш разворота cKgxbmvj,w(q>edHW(

Рис. 28 - Рис. 31 демонсфируют примеры разворота скользящих средних. Рис. 28 (Hilfiger Соф.) представляет собой диафамму одпоячеечного разворота, с размером ячейки в 3.6%. Поскольку использована логарифмическая шкала, развороты не являются логарифмическим эквивалентом 3.6 процентов. Логарифмическая шкала помогает избежать проблем, когда процстгпшге соотношения при падении и росте не равны количественно. Например, бумага закрылась в понедельник по $100, затем упала во вторник на 10%о, а в среду опять поднялась на 10% и, таким образом, стала 99$. Что, очевидгю, отличается от $100 поь1едельника. Поскольку многае пользователи не привыкли к логарифмам, развороты отображаются в процентах. Аналитики компании UST Securities Соф. определили размер ячеек для каждой бумаги, что бы аккуратно Офажать ее фсйдинговые характеристики. Более волатильпыс бумаги фсбуют больше элементов для правильного отображения их торговых моделей.