Конгресс явно принял давнишний подход аналитиков, заключающийся в том, что прибыль признается в момент продажи страхового полиса, не ожидая подтверждения того, что прибыль действительно существует. В последние годы большинство аналитиков, работающих со страховыми компаниями, отказались от этого подхода, и мы горячо надеемся, что страховые компании не станут использовать этот подход в своей практике бухгалтерского учета.

гооблагаемому доходу. В качестве резерва по портфелю закладных они могуг использовать 8% (до 1987 г. - 40%) налогооблагаемого дохода.

Ссудосберегательным компаниям не разрешено сокращать налогооблагаемый доход на величину страховых взносов в Федеральную корпорацию страхования ссудосберегательных организаций, хотя в большинстве других случаев страховые взносы подлежат вычету. С 1987 г. проценты по ссудам на покупку не облагаемых налогом облигаций больше не могут быть вычтены из налогооблагаемого дохода.

Коммерческие банки. До 1987 г. величина резервов на покрытие невозвратных кредитов могла составлять:

•0,6% на конец года, или

•максимальную сумму, достигнутую в прошлом, или

•пятилетнюю скользящую среднюю величину резервов в данном банке.

Завышенные резервы на невозврат кредитов создают налоговую привилегию, поскольку позволяют использовать минимальную ставку налога. С 1987 г. банкам с активами более 500 млн дол. запрещено создавать резервы на покрытие безнадежных долгов. Теперь им приходится использовать особые методы списания. Процентные расходы на владение облигациями, не облагаемыми налогом, больше нельзя вычитать из налогооблагаемого дохода. Раньше можно было вычитать 80% этих процентных расходов.

Компании по страхованию имущества и от несчастных случаев. До 1987 г. компании по страхованию имущества и от несчастных случаев могли вычитать из налогооблагаемого дохода прирост резервов по страховым обязательствам. После 1987 г. стали вычитать только 80% прироста. Кроме того, в налогооблагаемый доход за 1987-1991 гг. должна была войти сумма, равная 22% от остатка резервов по страховым обязательствам на начало 1987 г.. Закон о налоговой реформе 1986 г. существенно изменил правила обращения с резервами на покрытие потерь, включая требование сократить резервы на покрытие потерь и расходы на покрытие потерь, а также вычеты для увеличения резервов на 15% от сумм, освобожденных от налогов, и на 15% от выплат дивидендов по акциям и облигациям, купленным после 7 августа 1986 г., вычитаемых из налогооблагаемого дохода.

Регулируемые инвестиционные компании. Валовой доход инвестиционных компаний почти на 90% образуется поступлениями дивидендов,

Процентов по облигациям, ростом курса ценных бумаг и т.п. 97% своего обычного дохода и 90% дохода от роста курса ценных бумаг они распределяют среди своих акционеров и тратят на оплату других обязательств. Эти средства не облагаются подоходными налогами. Эти компании платят подоходный налог только с нераспределенной прибьши. Как и частные лица, регулируемые инвестиционные компании могут сокращать налогооблагаемый доход на сумму определенных издержек по инвестициям (используя критерии, обозначенные в разделе 212) при условии, что они превосходят 2% от скорректированного валового дохода. Правила, ограничивавшие прежде извлечение прибьши от ценных бумаг, находившихся в собственности компаний менее трех месяцев, были смягчены в 1986 г., что позволяет теперь этим компаниям использовать для хеджирования опционы, фьючерсные и форвардные контракты. Трастовые компании по вложению в недвижимость также могут платить налог по схеме, созданной для регулируемых инвестиционных компаний, но только при соблюдении ряда специальных правил и ограничений.

Нефтяные и газовые компании. Небольшие независимые нефтяные и газовые компании имеют право ежегодно зачислять в амортизационные фонды определенный нормативный процент истощения подземных запасов. Большие интегрированные компании такого права не имеют. Закон 1986 г. отменил вычеты на процент истощения из лизинговых платежей, выплаченных вперед роялти и других подобных платежей. Начиная с 1987 г. большие интегрированные компании обязаны капитализировать 30% нематериальных издержек на бурение на территории США и равномерно амортизировать эти расходы за пять лет. Прежде требовалось капитализировать 20% этих расходов. Нематериальные расходы на бурение за пределами США обязаны капитализировать и равномерно амортизировать за десятилетний период даже малые независимые производители. Либо эти компании могут выбрать обычный метод амортизации величины истощения запасов. Нефтяные и газовые компании обязаны платить также налог на непредвиденную прибьшь, которая представляет собой скорее акцизный, а не подоходный налог. Но правила при этом таковы, что налог этот выплачивается именно с налогооблагаемого дохода. Ставки этого налога для больших нефтяных компаний составляют от 30 до 70% с превышения цены, полученной за «старую» нефть, над базовой ценой для такого типа нефти, при этом сбор не может превышать 90% от чистой прибьши, получаемой от каждого проданного барреля нефти. В 1980 г., когда Закон вошел в действие, базовые цены намного превышали расходы на добычу, так что доллары, с которых взимался этот акцизный сбор, представляли собой налогооблагаемый доход. Аналитик, которого интересуют эти компании, должен найти налоговые формы 720, 6047 и 6458, а также инструкции к ним.

Различие между отчетным доходом и налогооблагаемым доходом

Руководство компании имеет возможность при желании сделать так, что показатели отчетного дохода и налогооблагаемого дохода будут не совпадать. Другие различия между этими показателями возникают из-за несовпадения правил бухгалтерского учета и налогового законодательства. Ниже дан обзор налоговых последствий используемых корпорациями методов учета.

Амортизация. Для анализа отчета о прибылях и убытках большое значение имеет несовпадение между отчетным значением амортизационных начислений и той величиной, которая вычитается из дохода. Прежде корпорации могли проявлять при выборе методов амортизации весьма большую свободу, но сегодня в публикуемых отчетах величина амортизационных отчислений устанавливается с помощью прямо пропорционального метода, а для налоговых целей используют методы ускоренной амортизации, подробно описанные в главе 14.

Нерепатриированная прибыль. Прибыль, полученная дочерними предприятиями американских компаний за рубежом или на территориях, находящихся под управлением США, не облагается налогом до тех пор, пока соответствующие суммы не попадают на территорию СП1А. В главе 16, в разделе, посвященном прибыли зарубежных дочерних предприятий, рекомендован метод учета отложенного налога для такого рода прибыли.

Амортизация капитализированных издержек. В главе 14 рассмотрены налоговые эффекты, возникающие в результате капитализации некото-

Налогообложение отдельных отраслей. Описанные выше налоговые льготы и наказания, действующие в ряде отраслей, важны для этих отраслей и для работающих в них компаний. Компании, пользующиеся льготным налоговым режимом, всегда под угрозой того, что в будущем закон отнимет у них все привилегии, а компании, облагаемые неоправданно суровым налогом, могут надеяться на смягчение налогового бремени. Понятно, что прогноз прибылей должен учитывать возможность изменения налогового режима. Аналитика должны интересовать тенденции не только экономического, но и политического развития, и порой может оказаться оправданным учет в долгосрочных прогнозах изменений Налогового кодекса, которые представляются достаточно вероятными.