тельств И ИХ текущей стоимости представляет собой нелегкую задачу. 20-летний мужчина, работающий на компанию, имеет некую вероятность все еще получать пенсию через 60 лет. Сумма пенсионных платежей может зависеть от его жалованья через 45 лет. Актуарию приходится дисконтировать эти предполагаемые суммы, используя в качестве ставки дисконтирования оценки величины процента за примерно 80-летний период. Выбирая разную динамику заработков и возможных процентных ставок, можно получить вполне законные оценки пенсионных обязательств с пятикратным разрывом между крайними вариантами.

Решение № 8 было чрезмерно гибким. Расходы и обязательства по пенсионным схемам с фиксированными выплатами бьши несопоставимыми в рамках Решения № 8 Совета по принципам бухгалтерского учета (Accounting Principle Board, АРВ), согласно которому можно было использовать почти любой метод для расчета расходов на финансирование пенсионного обеспечения. К тому же актуарии получили чрезмерную свободу в выборе и в изменении параметров. Пенсионные расходы компаний бывали сопоставимыми только по чистой случайности. Самым популярным среди актуариев методом расчета финансирования пенсионных схем бьы метод «нормального начального возраста», поскольку он давал компаниям ббльшую свободу в планировании налогов. Это один из самых консервативных методов финансирования пенсионных схем, хотя его использование зачастую сопровождалось в высшей степени неконсервативным обращением со страховыми прибьыями и убытками. При использовании этого метода сначала вычисляют ожидаемую величину пенсионных выплат, а затем находят постоянный процент от ожидаемого фонда заработной платы, который обеспечил бы выплату пенсий к тому времени, когда их придется платить. Такой подход ведет к стабилизации и сокращению изменчивости прибьыи.

Раскрытие информации оказалось паллиативным решением. После 1980 г. стала доступна информация примечаний, раскрывающая текущую величину пенсионных накоплений, как переведенных, так и не переведенных на пенсионные счета, активов пенсионных фондов по рыночным ценам и актуарные предположения о процентных ставках. Первая из позиций позволяла дать приблизительную оценку обязательств, возникающих в рамках ERISA в случае выхода из схемы. При этом не было информации о предполагаемой величине фонда заработной платы, хотя эти прогнозы необходимы для расчета обязательств действующей фирмы по пенсионным выплатам.

Аналитик

в состоянии консолидировать пенсионный фонд

Компоненты пенсионных расходов. Раскрытию подлежит значительная информация, включающая следующие компоненты пенсионных расходов:

1.Стоимость трудовых услуг.

2.Процентные расходы.

3.Действительная доходность активов.

4.Нетто-результат других компонентов:

4.5.Чистая прибыль или потери по активам за период отсрочки до признания результатов.

4.6.Амортизация прибылей или потерь, возникших в предьщущие периоды.

4.7.Амортизация издержек по оказанным в прошлом трудовым услугам.

4.8.Амортизация любых переходных активов или пассивов, существовавших на момент сдачи отчета.

Консолидация отчета о прибылях и убытках

Первый метод. Располагая этой информацией, а также данными баланса пенсионного фонда, аналитик может выбирать, по крайней мере, между двумя методами консолидации результатов пенсионного фонда в отчет о прибылях и убытках. По одному методу регулярные нетто-издерж-ки пенсионного фонда за период следует вычесть из пенсионных расходов, а компоненты компенсации за трудовые услуги и различные амортизационные расходы следует прибавить к издержкам пенсионного фонда:

•процентные издержки следует прибавить к другим процентным расходам компании;

•доход по активам пенсионного фовда следует прибавить к статье отчета компании «Прочие доходы»;

•расходы на подоходные налоги следует скорректировать.

Смысл этого подхода в том, что отчисления в пенсионный фонд рассматриваются как: 1) вложение средств, приносящих доход; 2) заимствование у работников компании средств, по которым следует платить проценты; 3) компонент расходов на оплату труда, включающий амортизацию различных прибылей и убытков, а также издержки по вознаграждению прошлых трудовых услуг.

Второй метод. Второй подход к консолидации заключается в том, что из расходов на оплату труда вычитают регулярные пенсионные расходы за период и заменяют их компонентом компенсации трудовых услуг. С процентными расходами и доходами от активов пенсионного фонда поступают так же, как при первом методе, но действительные расходы и потери за год отражают в отчете о прибылях и убытках как «прибыли или убытки пенсионного фонда» или в какой-либо схожей статье. Налоговые расходы следует скорректировать. В соответствии со вторым методом все прибыли и убытки подлежат учету в составе дохода, в том числе результаты от управления портфелем инвестиций пенсионного фонда. Отложенного признания и сглаживания результатов не осуществляют.

Балансовый отчет пенсионного фонда. Вся информация, необходимая для составления баланса пенсионного фонда, должна быть показана в примечаниях, включая добросовестную оценку активов фонда, обязательств по пенсионным платежам, а также детальную информацию о вновь выявленных расходах по оказанным в прошлом трудовых услугах, его прибылях и убытках и т.п.

Консолцдация балансового отчета. Для составления баланса пенсионного фонда достаточно знать его активы и обязательства, поскольку разница между активами и обязательствами дает величину собственных средств, или дефицита средств пенсионного фонда. При необходимости аналитик может объединить баланс пенсионного фонда с балансом компании - спонсора этого фонда. Для этого прежде всего из балансового отчета спонсора следует удалить все пенсионные активы и пассивы, а в счет собственного капитала нужно внести соответствующие поправки. После этого следует прибавить активы и обязательства пенсионного фонда к активам и обязательствам компании-спонсора, а разницу (собственные средства или дефицит средств пенсионного фонда) нужно прибавить или вычесть из суммы собственных средств компании-спонсора, учтя при этом изменение налоговых обязательств.

Такого рода консолидация бывает нужна для анализа ценных бумаг с фиксированным доходом или для анализа возможности изъятия из пенсионного фонда избыточных активов. Но результаты усилий по консолидации балансов могут ввести в заблуждение, поскольку данные об активах пенсионного фонда не могут быть получены без задержки, точность оценки обязательств фонда всегда сомнительна, а стоимость принадлежащих фонду ценных бумаг непостоянна. Аналитик избегает консолидации баланса пенсионного фонда, когда его целью является выявление нормальной способности получать прибыль. Колебания рыночной цены активов пенсионного фонда или изменение одного из актуарных предположений могут удвоить прибыль компании за отдельный год или свести ее к нулю. Результаты такого рода колебаний