Financial Accounting Standards Board Reporting, 1978, November, paras. 44-48; Concept № 1 Objectives of Financial Reporting, 1978, November, paras. 44-48.

Последовательность и сопоставимость. Бухгалтерский учет обеспечивает значительную последовательность во времени и сопоставимость данных для компаний, отраслей и секторов. Конечно, последовательность и сопоставимость учета далеко не совершенны, потому что совершенная последовательность невозможна из-за наличия альтернативных подходов к учету, а к тому же и правила учета часто изменяются, что лишает статистические ряды последовательности и сопоставимости во времени.

Накопительный учет

В сегодняшней модели накопительного учета причины и следствия связаны так, чтобы установить соответствие между расходами и доходами одного периода. Простой перечень денежных операций дает гораздо меньше информации о доходе за период, а потому между ними должна быть установлена определенная связь. Накопительный учет позволяет намного лучше предвидеть будушее движение денежных средств, чем простая регистрация этого движения за периоде. Например, покупка нового дорогого оборудования может опустошить кассу и создать впечатление, что в этом периоде имели место убытки, хотя это оборудование будет приносить доход еще многие годы. Его цену нужно распределить на все время его эксплуатации, а не на тот период, когда оно было куплено.

Оборот денежных средств

Накопительный учет скрупулезно описывает циклы движения «деньги - деньги». Предприятия начинаются с денег, инвестируют их в сырье, комплектующие, труд, услуги и получают новую продукцию или услугу, которую предлагают публике. За эти товары или услуги компании получают деньги или дебиторские обязательства, которые со временем опять-таки превращаются в деньги, что и завершает круговое движение от денежных расходов к денежным доходам. Было бы просто замечательно, если бы все компании в конце каждого года обращали все свои позиции в деньги и погашали бы собственные обязательства, - могли бы исчезнуть споры об объеме прибыли. К сожалению, в конце каждого года многие циклы оборота денежных средств еще совершаются. Некоторые из них достаточно коротки, а другие растягиваются на многие годы. Таким образом, накопительный учет имеет целью как можно тщательнее фиксировать эффективность компании, для чего используются разные условные (договорные) правила, позволяющие относить на отчетный период часть незавершенных циклов оборота денежных средств.

Точная фиксация, конечно, дело обременительное и порой досадное. Иногда так хочется сгладить картину, чтобы она «выглядела хорошо», вместо того, чтобы «выглядеть правдиво». Следить за тем, чтобы отчеты управляющих были правдивы и соответствовали правилам и соглашениям бухучета, - долг аудитора. А дело аналитика - пройти оставшуюся часть пути и «рассказать, как все было на самом деле».

Консерватизм бухгалтерского учета

В общем и целом, бухучет в достаточной степени консервативен. Бухгалтерский учет не склонен без достаточных оснований признать наличие поступлений и прибыли либо быстро отразить наличие убытков. Это полезный противовес для природного оптимизма управленцев. Консерватизм очень важен для аналитиков, поскольку он способствует росту запаса прочности при покупке и продаже ценных бумаг.

Принцип реализации

Бухгалтерский учет следует принципу, в соответствии с которым поступления не считаются реализованными и не признаются, пока: 1) компания не выполнила все действия, необходимые, чтобы «заработать» эти поступления, и 2) компания не «реализовала», то есть не получила деньги на руки или не получила гарантии получения этих денег в будущем. Последнему критерию удовлетворяет ситуация, когда имеется высококачественный счет к получению.

Приход денег

Итак, общий взгляд на бухучет свидетельствует, что эта дисциплина хорошо структурирована и ее данные пригодны для аналитической проработки. Деньги к инвестору приходят от компании. Поступление денег к инвестору полностью зависит от наличия денег у компании и от ее способности обеспечить приход денег. Припомните: почти все, что инвестор может получить от компании, - это дивидендные чеки и финансовые отчеты. Поскольку рыночный спрос на прочитанные финансовые отчеты довольно мал, заинтересовать инвестора может только поток дивидендов. У инвестора есть выбор: получать дивиденды и дальше или продать акции на рынке. У них, в отличие от управляющих компаниями, нет прямого доступа к ее активам и пассивам. График поступления денег к инвестору несколько отличен от картины движения денег в компании.

Мнение аудитора

Традиционный совет аналитикам ценных бумаг таков: «Сначала прочти мнение аудитора и примечания, и только потом финансовый отчет.

Так ты не забудешь про главное». Сушествует неверное представление, что аудитор участвует в подготовке финансовых отчетов. Обычно аудитор в этом не участвует. Финансовые отчеты представляют позицию руководства компании, которое их и готовит. Работа аудитора заключается в том, чтобы осушествить определенные проверки, исследовать установленную руководством систему контроля и удостовериться, что отчет подготовлен в соответствии с обшепринятыми правилами учета. Приводимые аудиторами уточнения и оговорки часто важны для определения того, можно ли считать компанию дееспособной или она обречена на банкротство либо ликвидацию. Аудиторы могут прибегать к уточнениям своего мнения, когда они не уверены в том, что на данные отчета можно положиться, но у них есть возможность впоследствии отозвать свои уточнения.

Пример. Аудиторская компания Cooper & Lybrand к отчету за 1982 г. компании General Refractories присовокупила следующее уточнение: «Хотя некоторые цели, записанные в плане компании на 1982 г., были достигнуты, план компании на 1983 г. по-прежнему отражает необходимость снизить производственные убытки, продать отечественный производственный филиал, увеличить оборотный капитал, заключить более выгодное соглашение о поставках сырья и выполнить свои обязательства по последнему договору о долге». Когда подошел срок отчета за 1983 г., многие из этих задач и проблем были решены или смягчены, и компания Cooper & Lybrand аннулировала свое уточнение, заявив: «И наконец, сегодня наше мнение о консолидированных финансовых отчетах за 1982 и 1981 гг. иное, чем было выражено в наших предыдущих отчетах».

Ограничения бухгалтерского учета

Бухучету, естественно, свойствен ряд несовершенств, о которых аналитик должен знать и уметь от них защититься. Уже отмечалось, что бухучет не способен измерять и даже фиксировать многие события и обстоятельства. Учет не выступает чистой моделью в том смысле, что его единственной базой не являются ни прежние расходы, ни окупаемые вложения, ни текущая стоимость, и никакой другой единственный показатель, который мог бы понравиться пуристу. Подчиняясь прагматическим критериям затрат и выгод, а также вразумительности, бухучет при измерении активов и пассивов использует смесь показателей. При этом конечный результат может быть использован теми, кто понимает и кто научен обходиться с этими ограничениями.

В бухгалтерском учете полно оценочных суждений, что делает его крайне субъективным. Кто-то должен выбрать подходящую схему амортизации; расходы нужно распределить, скажем, между периодом, когда они были сделаны, и капитализируемыми товарными запасами, и трудно сказать - верны или ошибочны принимаемые в таких ситуациях