назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [ 217 ] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227]


217

См. обсувдение проблемы у: DeMong R.F. and Peavey III J.W., eds. Takeovers and Shareholders: The Mounting Controversy, p.68-102.

* См.: Heard J.E. Pension Funds and Contests for Corporate Control California Management Review, 1987, Winter, p.89-100.

НИХ результатов не помогает, когда занимаешься конкретной компанией. Представляется логичным ожидание, что зашишенность от возможных попыток овладеть компанией не может увеличить ее стоимость, но может только ее уменьшить. Насколько уменьшить? Это, конечно, зависит от перспектив данной компании при условии, что никто ее и не пытается захватить.

Если аналитик в состоянии выделить реальные элементы потенциального выигрыша от слияния с другой компанией, возникает возможность мирного слияния, столь обычного в прошлом, в конечном итоге единственной реальной зашитой от попыток захвата, которая к тому же делает ненужными все ухишрения с «отпугивателями», является успех и повышение курса акций.

Будущее

Институциональные инвесторы начинают, наконец, проявлять интерес к вопросам управления корпорациями. Они все в большей степени осознают, что ставки слишком высоки, чтобы можно было позволить себе благодушную пассивность. Был момент, когда частные пенсионные фонды, неизменно поддерживавшие все инициативы руководителей корпораций, заслужили кличку «немые партнеры». Аналитики ценных бумаг в равной мере не проявляли интереса. Когда ситуация начала проясняться, лидеры инвестиционных фондов осознали важность ситуации и стали более откровенными.

Добровольная ответственность, предусматриваемая Законом о пенсионном обеспечении работников от 1974 г. (Employee Retirement Income Security Act, ERISA), требует внимательного отношения к голосованию акционеров и другим вопросам управления корпорациями. К чему бы в конечном итоге ни привел этот новый интерес, ясно, что прежние «немые партнеры» теперь заговорили и готовы активно участвовать в формировании будущего.



Указатель компаний

Abbott Laboratories 60, 174, 201, 534

Acme-Cleveland Corporation 295, 304-305

Aetna Life and Casualty Insurance 173, 303-304

Alcoa 18

Allstate Insurance 290

Aluminum Company 374

AM Intemational, Inc. 173

AMAX Corporation 209, 406

American Brands 201, 347-348, 509, 558

American Can Company 176, 558

American Home Products 486-487

American Motors 489

American Sugar Refining 492

Amoco Corporation 19, 20

Archer Daniels Midland Company 173

Armco, Inc. 193, 306, 590

Armco Financial Services Group 193

Armco Steel 578

Arrow Electronics 531-532

Arthur Andersen & Co 118 ch.

Ashland Oil, Inc. 174

Avis 176

Avon Products 139 Becker, AG., Inc. 102 Bethlehem Steel Corporation 231 Boeing 132

Bormans Company 415-419

Brad Ragan, Inc. 590

Bristol Myers Company 318, 341

Buriington Industries 647-648, 664

Capital Cities Communications 144

Carnation Company 132 ch., 291

Caterpillar, Inc. 567

CDA Investment Technologies, Inc. 520

Chevron Corporation 20-21,

141 ch., 651 Chrysler Corp. 660 CIT Financial Corporation 254 Citizens Utilities Company 595 Cleveland Cliffs Iron Company 506 Coca-Cola 580-581, 626 Coldwell Banker 290 Coleco Industries 19 Coopers & Lybrand 161 Crown Zellerbach 506 Data Resources, Inc. 65, 71



Datapoint Corporation 649

Dayton Hudson 530-531

Dean Witter 290

Deere & Company 219

Domestic Intemational Sales Corporation 173

Dow Chemical 19

Drexel Bumham Lambert 125

E.I. DuPont de Nemour and Company 135, 327

Equity Funding Corp. 169, 481

Eastman Kodak, Inc. 374

Enterra Corporation 567-568

Ex-Cell-O 132

Exxon Corporation 141 ch., 189, 406-408, 651

Firestone Tire & Rubber Company 219

First Manhattan Capital Management 536

Flight Transportation 481

Fluorocarbon Company 177

Food Lion 416, 420-421

General Electric 306, 592

General Electric Credit Corporation 289

General Foods 132 ch., 342, 356

General Mills 84, 85 ch.

General Motors Acceptance

Corporations 42 ch., 289, 477

General Motors Corporation 42-44, 289

General Refractories Company 161

Georgia Pacific Corporation 301

Guilford Mills 353-354

Gulf & Westem, Inc. 559

Hercules, Inc. 19, 391, 392-393, 398-404

Hershey Food 663

Hewlett Packard 592-594

Hilton Hotels Corporation 322

HIMONT, Inc. 402

Ibbotson Associates, Inc. 35 сн., 95 сн.

IBES 112

IBES Intemational 123 сн.

IBM Corporation 202, 320, 328, 593

Ideal Basic Industries 176

Inco 374

Industrial Rayon 560 Intel Corporation 645-647, 650-652 Interactive Data Corporation 125 Intemational Banknote 370 Intemational Match Corp. 481 Intemational Paper Co. 238, 372 Intertype Corp. 579-581 Itel 481

ITT Corporation 177, 343 J.M. Smucker Company 489 Johns Manville 559-560 Kroger 421

Kroger Partnership, Ltd. 280

LaSalle Machine Tool, Inc. 295

Lawyers Title Insurance Corporation 286

Liggett Group 135, 505

Lockheed Corporation 196

Lynch, Jones & Ryan 123

McCormick & Company, Inc. 281, 663

McDonalds Corporation 549, 565

Madison Gas & Electric Company 28

Manufacturers Hanover Bank 254

Manville Corporation 136

Marathon Oil 562

Marion Laboratories 345

Maytag Company 225

Mead Corporation 331-333

Mobil Coфoration 19-20, 141 сн,, 312, 651

Monsanto Company 19, 494-495 Montgomery Ward 312 Nabisco Brands 132 сн.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [ 217 ] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227]